Стоп-лосс ордера: управление рисками

Что такое стоп-лосс ордер?

Стоп-лосс ордер — это инструмент, который трейдеры используют для ограничения потенциальных убытков или фиксации прибыли по открытой позиции. Используя стоп-лосс ордер, трейдеры могут управлять своим риском.

Стоп-лосс ордер дает указание закрыть позицию путем покупки или продажи актива по рыночной цене, когда она достигает заданного уровня, известного как стоп-цена.

Это отличается от стоп-лимит ордера, который задает цену, по которой нужно купить или продать после достижения стоп-цены. В то время как стоп-лимит ордера не всегда исполняются, стоп-лосс ордер будет исполнен всегда, если на рынке есть покупатели и продавцы данного актива.

Например, если трейдер покупает акцию и устанавливает стоп-лосс ордер со стоп-ценой на 10% ниже цены покупки, ордер сработает, если акция упадет до этого уровня, и акция будет продана по лучшей доступной цене.

Хотя стоп-лосс ордера обычно связывают с длинными позициями, они также могут защищать короткие позиции. В таких случаях позиция закрывается через компенсирующую покупку, если актив торгуется на уровне или выше определенной цены.

Как работают стоп-лосс ордера

Трейдеры и инвесторы используют стоп-лосс ордера для ограничения убытков и защиты прибыли. Устанавливая стоп-лосс ордер, они управляют риском, выходя из позиции, если цена актива движется против их позиции.

Стоп-лосс ордер на продажу дает указание брокеру продать актив, если его рыночная цена упадет до указанной стоп-цены или ниже. И наоборот, стоп-лосс ордер на покупку устанавливает стоп-цену выше текущей рыночной цены.

Преимущество перед стоп-лимит ордером

Стоп-лосс ордер превращается в рыночный ордер, который исполняется по лучшей доступной цене после достижения актива стоп-цены. В отличие от него, стоп-лимит ордер срабатывает по стоп-цене, но может не исполниться, если не может быть выполнен по заданной лимитной цене. Это означает, что стоп-лосс ордер устраняет риск того, что позиция не будет закрыта, пока цена акции продолжает падать.

Потенциальные недостатки

Один из недостатков стоп-лосс ордера — возможность ценовых разрывов (гэпов). Если цена акции внезапно резко падает ниже (или поднимается выше) стоп-цены, ордер сработает и исполнится по следующей доступной цене, даже если она значительно отличается от вашего уровня стоп-лосса.

Другой недостаток — срабатывание стоп-лосса на волатильном рынке, который быстро разворачивается и снова движется в направлении, выгодном для вашей позиции.

Инвесторы могут добавить гибкости стоп-лосс ордеру, используя скользящий стоп (trailing stop). Скользящий стоп устанавливает стоп-цену на определенный процент или сумму в долларах ниже (или выше) текущей рыночной цены, перемещаясь вместе с ценой актива, чтобы зафиксировать прибыль и одновременно защититься от риска снижения.

Некоторые трейдеры и инвесторы также используют опционные контракты вместо стоп-ордеров, чтобы лучше контролировать точки выхода.

Преимущества стоп-лосс ордеров

• Стоп-лосс ордера обеспечивают эффективный и простой способ управления торговыми рисками.
• Они помогают трейдерам зафиксировать прибыль.
• Любой инвестор может включить их в свою инвестиционную стратегию.
• Они прививают дисциплину в краткосрочной торговле.
• Они устраняют эмоциональное принятие решений в торговле.
• Они снижают необходимость постоянного мониторинга инвестиций.

Примеры стоп-лосс ордеров

1. Трейдер покупает 100 акций компании XYZ по $100 и устанавливает стоп-лосс ордер на уровне $90. В течение следующих недель акция снижается и падает ниже $90. Стоп-лосс ордер срабатывает, и позиция продается по $89.95, что приводит к небольшому убытку. Рынок продолжает двигаться вниз.

2. Трейдер покупает 500 акций компании ABC Corporation по $100 и устанавливает стоп-лосс ордер на уровне $90. После закрытия рынка компания сообщает о неблагоприятных финансовых результатах. Когда рынок открывается снова, цена акций ABC резко падает с разрывом. Стоп-лосс ордер срабатывает и исполняется по $70.00, что приводит к значительному убытку. Однако, поскольку рынок продолжает падать и закрывается на уровне $49.50, стоп-лосс ордер все же ограничивает убыток по сравнению с тем, каким он мог бы быть.

Как стоп-лосс ордер ограничивает убыток?

Стоп-лосс ордер ограничивает ваши потенциальные убытки, автоматически закрывая вашу позицию, если цена акции достигает неблагоприятного уровня, который вы установили. Использование скользящего стопа вместе со стоп-лосс ордером обеспечивает дополнительную защиту, так как он подстраивается по мере роста стоимости вашей позиции. Это означает, что вместо полного убытка вы можете увидеть лишь сокращение прибыли.

Нужны ли долгосрочным инвесторам стоп-лосс ордера?

Вероятно, нет. Долгосрочным инвесторам обычно не нужно беспокоиться о рыночных колебаниях, поскольку они могут подождать, пока рынок восстановится после спадов. Однако им все же следует оценивать рыночные падения, чтобы решить, требуются ли какие-либо действия. Например, спад может стать хорошей возможностью для увеличения позиций, а не для выхода из них.