Una guida per principianti per iniziare a fare trading di azioni

Perché un punto di partenza consapevole è importante

Il trading di azioni sembra ingannevolmente semplice dall'esterno: apri un'app, tocca compra, guardi un numero muoversi. In pratica, le persone che perdono denaro più rapidamente sono di solito quelle che hanno saltato il lavoro preparatorio e hanno iniziato a cliccare senza avere un piano. I mercati non perdonano l'improvvisazione, e il costo di imparare le basi sul momento viene spesso pagato in capitale reale.

Un approccio più ponderato anticipa le decisioni importanti. Prima di inserire un solo ordine, puoi capire che tipo di trader vuoi essere, cosa deve offrirti nello specifico una piattaforma, come si apre e si finanzia effettivamente un conto, come valutare un titolo prima di acquistarlo, come funzionano i meccanismi di un ordine, e come intendi evitare che una settimana negativa si trasformi in un conto rovinato. Nulla di tutto ciò richiede un talento speciale, solo la volontà di andare più piano all'inizio.

Questa guida illustra questo processo in sei fasi sequenziali, dal non avere ancora alcun conto fino a inserire un ordine ponderato e proteggere il capitale che lo sostiene.

1. Scegli il tuo stile di trading
2. Valuta cosa ti serve da un broker o una piattaforma
3. Apri e finanzia un conto
4. Fai ricerca sui titoli prima di comprare
5. Impara come inserire davvero un ordine
6. Gestisci il rischio quando è in gioco denaro reale

Vale anche la pena definire le aspettative prima di iniziare: non esiste una scorciatoia affidabile verso profitti costanti, e chiunque ne promette una ti sta vendendo qualcosa. Ciò che un approccio strutturato ti offre davvero sono meno errori evitabili, un'idea più chiara di cosa stai facendo e perché, e la pazienza di restare in gioco abbastanza a lungo da migliorare.

Fase 1: scegli il tuo stile di trading

Prima di aprire un conto, è utile avere una risposta di massima a due domande: per quanto tempo pensi di mantenere una posizione, e quanto tempo puoi realisticamente dedicare al mercato in una giornata normale? Le risposte ti indirizzano verso uno stile di trading, e quello stile determina silenziosamente quasi tutto ciò che segue, incluse le funzionalità della piattaforma che vale la pena pagare.

Prima di scegliere, vale la pena considerare alcuni fattori pratici:

• Quante ore al giorno puoi davvero dedicare a osservare il mercato
• Come gestisci personalmente lo stress quando una posizione si muove rapidamente contro di te
• Quanto capitale iniziale hai a disposizione, poiché alcuni stili sono molto meno indulgenti con un conto di piccole dimensioni

Day trading (intraday)

Il day trading consiste nell'apertura e nella chiusura di una posizione nell'arco della stessa sessione, a volte in pochi minuti, in modo che nulla resti aperto durante la notte. Richiede un'attenzione quasi costante allo schermo, riflessi rapidi e tolleranza per le inversioni improvvise. Poiché le posizioni vengono aperte e chiuse così di frequente, piccoli ritardi di esecuzione o spread ampi possono erodere silenziosamente i rendimenti, e la pressione emotiva di osservare una posizione in tempo reale è molto più alta rispetto a stili più lenti.

Swing trading

Lo swing trading estende il periodo di detenzione a diversi giorni o poche settimane, con l'obiettivo di cogliere un singolo movimento direzionale piuttosto che decine di piccole oscillazioni intraday. Richiede comunque controlli regolari, in genere una o due volte al giorno, ma non impone di fissare lo schermo per ore consecutive. L'esposizione alla volatilità è moderata: chi fa swing trading affronta un certo rischio overnight e nel weekend che un day trader evita, ma molto meno di chi mantiene posizioni per anni.

Position trading (investimento di lungo termine)

Il position trading, spesso chiamato semplicemente investimento di lungo termine, consiste nel mantenere una posizione per mesi o anni sulla base di una visione del business sottostante di un'azienda o di una tendenza di mercato più ampia. È lo stile che richiede meno impegno quotidiano; di solito basta una revisione periodica. Il compromesso è che chi fa position trading resta esposto a ogni ciclo di mercato completo che un titolo attraversa, incluse flessioni che possono durare a lungo, anche se la volatilità giornaliera conta molto meno che per un day trader.

Alla maggior parte dei principianti conviene iniziare più vicino all'estremo del position trading di questo spettro, mentre si familiarizzano con i meccanismi, passando a orizzonti temporali più brevi solo quando riescono a vedere un conto demo perdere denaro senza che ciò alteri il loro giudizio.

Anche lo stile scelto non è permanente. Molti trader iniziano mantenendo posizioni per mesi, riducono gradualmente l'orizzonte temporale man mano che acquisiscono sicurezza nella lettura dell'andamento dei prezzi, e si stabilizzano in una via di mezzo piuttosto che restare a uno dei due estremi.

Vale anche la pena notare che il day trading frequente può comportare considerazioni specifiche in termini di capitale e regolamentazione, a seconda del luogo in cui ti trovi e di come è strutturato il tuo conto, oltre alle esigenze pratiche descritte sopra. Questo è un motivo in più per cui molti principianti iniziano con uno stile più lento e passano a orizzonti temporali più brevi solo in modo deliberato.

Fase 2: valuta cosa ti serve da un broker o una piattaforma

Una volta che hai un'idea del tuo stile, puoi valutare una piattaforma di trading in base al fatto che serva davvero quello stile, piuttosto che in base a quanto sia curato il suo marketing. Non esiste una piattaforma migliore in assoluto per tutti; esiste solo quella più adatta al modo in cui intendi fare trading.

Se hai intenzione di fare trading attivo

Il trading attivo e a breve orizzonte premia le piattaforme che eseguono gli ordini rapidamente, trasmettono quotazioni in tempo reale senza ritardi percettibili e offrono grafici avanzati con una vasta gamma di studi tecnici. Anche i tasti di scelta rapida, l'inserimento degli ordini con un solo click e i dati sulla profondità di mercato contano molto in questo caso, perché un secondo o due di ritardo possono fare la differenza tra un buon riempimento e uno scadente quando si entra e si esce ripetutamente dalle posizioni.

Se hai intenzione di fare swing trading

Chi fa swing trading generalmente trae più valore da solidi strumenti di ricerca e screening dei titoli, un'app mobile affidabile per controllare le posizioni tra una sessione e l'altra, e una struttura di commissioni trasparente e competitiva. Operare decine di volte all'anno invece che decine di volte al giorno significa che commissioni e spread si accumulano in modo diverso, quindi la struttura dei costi merita un'analisi più attenta rispetto a quanto servirebbe a un investitore buy-and-hold.

Se sei un investitore di lungo termine o alle prime armi

Per un primo conto, materiale didattico chiaro, un'interfaccia semplice e ordinata e, opzionalmente, strumenti automatizzati di gestione del portafoglio o di ribilanciamento tendono a contare più della pura velocità di esecuzione. La priorità in questa fase è capire cosa possiedi e perché, e costruire l'abitudine di rimanere investiti durante la normale volatilità, piuttosto che reagire rapidamente a ogni movimento di prezzo.

Un breve elenco di domande può aiutarti a confrontare le piattaforme in modo oggettivo, invece di basarti solo sulle prime impressioni:

• Quanto costa davvero ogni operazione una volta incluse tutte le commissioni, non solo quella indicata in evidenza?
• La piattaforma offre gli strumenti di grafici, screening o materiale formativo di cui il tuo stile ha bisogno?
• Il servizio clienti è raggiungibile e utile se qualcosa va storto con un ordine?

Qualunque sia lo stile verso cui ti orienti, molte piattaforme affidabili offrono un conto demo gratuito o un conto simulato finanziato con denaro fittizio. Passare prima del tempo lì, inserendo ordini, osservandone l'esecuzione e abituandosi a una schermata di quotazioni dal vivo, è un modo economico per costruire automatismi prima di rischiare denaro reale.

Fase 3: apri e finanzia un conto

Aprire un conto presso un broker è un'operazione finanziaria regolamentata, quindi aspettati di dover fornire informazioni che dimostrino la tua identità prima di poter negoziare una sola azione. In genere ciò include nome legale, indirizzo di residenza, data di nascita, un codice identificativo fiscale nazionale e spesso una copia di un documento d'identità con foto rilasciato da un ente governativo. Questi requisiti di verifica dell'identità esistono in base a normative finanziarie pensate per prevenire frodi e riciclaggio di denaro, e nessun broker legittimo li salterà.

Nell'ambito della richiesta dovrai anche scegliere un tipo di conto, e conviene capire le differenze prima di decidere:

La richiesta di apertura conto chiederà anche informazioni sulla tua occupazione, il tuo reddito e la tua precedente esperienza di trading o investimento. Queste domande non sono semplice curiosità; i broker le usano per determinare l'idoneità a funzionalità come il margine o il trading di opzioni, e per segnalare tipi di conto o prodotti che potrebbero non essere adatti alla tua situazione.

Finanziare il tuo conto

• Bonifico bancario o ACH: solitamente gratuito ed è il metodo più comune, ma i fondi possono richiedere alcuni giorni lavorativi per essere disponibili per il trading
• Bonifico urgente (wire transfer): tipicamente in giornata o il giorno successivo, più rapido di un bonifico bancario, ma la banca mittente o destinataria può applicare una commissione fissa
• Assegno per posta: l'opzione più lenta, spesso richiede ben più di una settimana tra invio, ricezione e accredito prima che il denaro sia disponibile

Alcuni conti prevedono anche un saldo minimo richiesto o una commissione di mantenimento se il saldo scende sotto una certa soglia, e questi costi pesano in modo sproporzionatamente maggiore su un conto piccolo rispetto a uno grande. Prima di scegliere un fornitore, conviene confrontare fianco a fianco alcuni broker in termini di costi, strumenti disponibili e reputazione generale, piuttosto che scegliere il primo che si incontra.

Nessuna di queste scelte è permanente. La maggior parte dei trader alla fine apre un secondo conto o passa a un fornitore diverso man mano che le proprie esigenze cambiano, quindi considera il primo conto come un solido punto di partenza piuttosto che un impegno a vita.

Fase 4: fai ricerca sui titoli prima di comprare

Una volta finanziato il conto, la tentazione è quella di comprare qualcosa immediatamente. Un'abitudine migliore è familiarizzare con due modi complementari di valutare un titolo: l'analisi fondamentale e l'analisi tecnica. Nessuna delle due è di per sé strettamente corretta, e quale meriti più attenzione dipende molto dal tempo per cui intendi mantenere la posizione.

Analisi fondamentale

L'analisi fondamentale guarda al business dietro il simbolo del titolo piuttosto che al suo recente andamento di prezzo, e tende a contare di più quanto più a lungo si intende mantenere una posizione. Le domande fondamentali riguardano l'azienda stessa:

• Salute finanziaria, inclusi gli andamenti dei ricavi, i margini di profitto e il livello di debito dell'azienda
• Posizione competitiva all'interno del proprio settore, e se tale posizione appare solida o sotto pressione
• Traiettoria di crescita, sia la storia recente che le prospettive future realistiche
• La qualità e i risultati storici del team dirigenziale che guida l'azienda

Analisi tecnica

L'analisi tecnica, invece, studia i pattern nel prezzo e nel volume di scambio, partendo dal presupposto che il comportamento della massa tenda a ripetersi in forme riconoscibili. Diventa più rilevante quanto più breve è il periodo di detenzione previsto, poiché day trader e swing trader sono spesso più interessati alla prossima mossa che al business sottostante. Gli strumenti più comuni includono:

• Pattern grafici formati dal prezzo e dal volume nel tempo
• Medie mobili, che attenuano l'andamento dei prezzi per rivelare il trend sottostante
• Oscillatori di momentum che misurano se un titolo è ipercomprato o ipervenduto in una delle due direzioni
• Livelli di supporto e resistenza, zone di prezzo in cui la pressione di acquisto o vendita è emersa più volte

Pochi trader esperti si basano su un solo approccio. È comune usare l'analisi fondamentale per decidere cosa possedere e quella tecnica per decidere quando comprarlo o venderlo, lasciando che i due metodi rispondano a domande diverse invece di competere tra loro.

Al di là dei numeri, conviene tenere d'occhio il flusso di notizie e il sentiment generale del mercato, poiché anche un'azienda solida può vedere il proprio titolo muoversi bruscamente a causa di una sorpresa sugli utili, uno sviluppo normativo o un cambiamento nella percezione del rischio da parte del mercato in generale. Conviene anche diversificare, distribuendo il capitale tra settori, dimensioni aziendali e aree geografiche diverse, in modo che un singolo esito negativo non domini i tuoi risultati. Infine, considera la ricerca come un'abitudine continua piuttosto che un compito da svolgere una sola volta; i mercati, le aziende e la tua stessa comprensione continuano a evolversi, e l'apprendimento continuo è ciò che impedisce alla tua analisi di diventare obsoleta.

Creare una watchlist

Invece di analizzare un titolo solo nel momento in cui sei pronto a comprare, è utile mantenere una watchlist continua di aziende che comprendi e che saresti a tuo agio a possedere. Riesaminarla periodicamente significa che, quando un prezzo finalmente entra in un intervallo che trovi interessante, stai agendo su una ricerca già svolta, invece di dover valutare in fretta un'azienda per la prima volta sotto pressione di tempo.

Fase 5: inserire un ordine

Decidere cosa comprare è solo metà del lavoro; devi anche indicare al broker esattamente come comprarlo. Tre tipi di ordine coprono la grande maggioranza delle situazioni che un principiante incontrerà.

Ordini di mercato

Un ordine di mercato indica al broker di comprare o vendere immediatamente al prezzo attualmente disponibile. Il suo vantaggio è un'esecuzione quasi certa e rapida, il che lo rende lo strumento giusto quando entrare o uscire velocemente da una posizione conta più del prezzo esatto pagato. Il suo svantaggio è che, in un titolo che si muove rapidamente o poco scambiato, il prezzo a cui viene effettivamente eseguito può differire notevolmente da quello visto un istante prima, un effetto noto come slippage.

Ordini limite

Un ordine limite fissa il peggior prezzo che sei disposto ad accettare: un prezzo massimo per un acquisto, o un prezzo minimo per una vendita. Il suo vantaggio è il controllo del prezzo, poiché l'ordine non verrà mai eseguito a un livello peggiore di quello impostato. Il suo svantaggio è che non c'è garanzia che venga eseguito affatto; se il titolo non tratta mai al tuo prezzo limite o meglio, l'ordine resta semplicemente in attesa. Gli ordini limite sono adatti a situazioni in cui hai in mente un obiettivo di prezzo specifico e sei disposto ad aspettarlo.

Ordini stop

Un ordine stop resta inattivo finché il titolo non tratta a un prezzo di attivazione specificato, momento in cui diventa un ordine di mercato. Il suo vantaggio è che può automatizzare un'uscita già decisa, così non devi osservare lo schermo nel momento esatto in cui le cose si mettono contro di te. Il suo svantaggio è lo stesso rischio di slippage che si applica a qualsiasi ordine di mercato, poiché una volta attivato verrà eseguito al prezzo allora disponibile, il che può avere un peso notevole durante un calo brusco e rapido. Gli ordini stop sono più utili come rete di sicurezza permanente attorno a una posizione già detenuta.

Qualsiasi ordine in sospeso non ancora eseguito può in genere essere modificato o annullato prima dell'esecuzione, quindi se cambi opinione o noti un errore, non sei bloccato finché l'operazione non viene effettivamente completata.

Validità temporale dell'ordine

Oltre al tipo di ordine, scegli anche per quanto tempo l'ordine deve rimanere attivo se non viene eseguito immediatamente. Questa impostazione è generalmente chiamata validità temporale dell'ordine (time in force), e sbagliarla è un modo comune per far sì che un ordine scompaia prima del previsto o resti attivo più a lungo di quanto voluto.

Prima di inviare qualsiasi ordine, abituati a controllare due volte un breve elenco di dettagli invece di fidarti dell'automatismo:

• Il simbolo del titolo (ticker), poiché aziende con nomi simili possono essere scambiate con simboli facilmente confondibili
• La quantità, poiché un errore di digitazione può trasformare un ordine previsto per 60 azioni in uno per 600
• Il prezzo e il tipo di ordine, in modo che un limite pensato per proteggerti non venga inserito per errore come ordine di mercato

Riesaminare il modulo dell'ordine per qualche secondo in più prima di confermare non costa nulla e previene un errore che può essere costoso, o quantomeno scomodo, da correggere.

Un altro meccanismo utile da conoscere: non tutti gli ordini vengono eseguiti tutti in una volta. In un titolo con pochi acquirenti o venditori al tuo prezzo, un ordine grande può essere eseguito in più tranche su diverse operazioni, a volte a prezzi leggermente diversi, prima che la quantità totale sia completata. Questo è normale e non è segno che qualcosa sia andato storto.

Fase 6: gestisci il rischio quando fai trading con denaro reale

Trovare buoni titoli e inserire ordini corretti ti porta solo a metà strada. Ciò che tende a distinguere i trader che sopravvivono abbastanza a lungo da migliorare da quelli che fanno saltare il proprio conto in fretta è quanto deliberatamente gestiscono il rischio una volta che è coinvolto denaro reale. Un piccolo numero di strumenti, usati con costanza, fa la maggior parte del lavoro:

• Diversificazione
• Disciplina emotiva
• Copertura (hedging), per trader più avanzati
• Dimensionamento della posizione
• Valutare il rischio rispetto al rendimento prima di aprire un'operazione
• Ordini stop-loss

Diversificazione

Distribuire il capitale su più posizioni, settori e talvolta classi di attività significa che un singolo esito negativo non può affondare l'intero conto. Non impedisce che le perdite avvengano, ma evita che una singola perdita si trasformi in una catastrofe.

Disciplina emotiva

Paura e avidità sono le due forze più probabili a farti allontanare dal tuo piano: la paura che ti spinge a vendere una posizione solida durante un normale ribasso, e l'avidità che ti spinge a mantenere troppo a lungo una posizione in perdita o a dimensionare un'operazione in modo troppo aggressivo perché 'sembra' giusta. Attenersi a regole stabilite quando si è calmi è molto più affidabile che fidarsi di decisioni prese nel bel mezzo di un mercato frenetico.

Copertura (hedging)

La copertura (hedging) consiste nell'assumere deliberatamente una seconda posizione pensata per compensare le perdite della prima, spesso usando opzioni o altri strumenti. È una tecnica più avanzata che comporta costi e complessità proprie, quindi la maggior parte dei principianti farebbe meglio a padroneggiare prima gli strumenti più semplici, prima di integrare coperture nel proprio approccio.

Dimensionamento della posizione

Il dimensionamento della posizione è la decisione su quanta parte del conto impegnare in una singola operazione. Una regola empirica molto usata è rischiare solo una piccola frazione del valore totale del conto su una singola posizione, spesso citata in un intervallo di circa l'uno-due percento, in modo che una serie di operazioni in perdita consecutive lasci il conto ancora largamente intatto e in grado di recuperare.

Rapporto rischio/rendimento

Prima di aprire un'operazione, è utile confrontare quanto rischi di perdere se ti sbagli rispetto a quanto puoi guadagnare se hai ragione. Un'operazione con un rapporto rischio/rendimento favorevole, in cui il guadagno potenziale supera significativamente la perdita potenziale, può risultare comunque profittevole nel complesso anche se una buona parte delle tue operazioni non va a buon fine.

Ordini stop-loss

Un ordine stop-loss chiude automaticamente una posizione quando scende a un livello predeterminato, limitando il danno di un'operazione che si muove contro di te. Una variante chiamata trailing stop si sposta insieme a un trend di prezzo favorevole, bloccando una quota crescente di guadagno man mano che la posizione diventa profittevole, proteggendo comunque da un'inversione, senza che tu debba modificarlo manualmente ogni volta che il prezzo sale.

Tenere un diario di trading

Un semplice registro scritto di ogni operazione, del motivo per cui l'hai aperta, di quale fosse il tuo piano e di cosa è effettivamente accaduto, trasforma un'esperienza frammentata in qualcosa da cui puoi imparare. Gli schemi ricorrenti nei propri errori tendono a ripetersi finché non vengono annotati e affrontati direttamente, il che rende un diario uno degli strumenti di gestione del rischio più economici disponibili.

Nessuno di questi strumenti sostituisce il temperamento. Nel tempo, i trader che resistono sono di solito quelli con la disciplina di seguire un piano stabilito in anticipo e la resilienza di assorbire una serie di perdite senza abbandonare del tutto il proprio approccio, piuttosto che quelli che semplicemente hanno scelto titoli migliori.

In sintesi

Iniziare a fare trading di azioni riguarda meno la ricerca di una scorciatoia segreta e più il prendere una serie di decisioni ordinarie e ponderate nell'ordine giusto:

1. Scegli uno stile adatto ai tuoi orari e al tuo temperamento
2. Scegli una piattaforma che si adatti davvero a quello stile
3. Apri e finanzia correttamente un conto, confrontando i fornitori in base a costi e strumenti
4. Fai una vera ricerca prima di impegnare denaro, combinando analisi fondamentale e tecnica secondo necessità
5. Comprendi esattamente come funzionano i tuoi ordini prima di inviarne uno
6. Metti in atto i controlli del rischio prima di averne bisogno, non dopo

Se c'è un'unica abitudine da portare via da questa guida, che sia questa: esercitati su un conto demo o simulato finché inserire un ordine, osservarne l'esecuzione e gestire la posizione successivamente non ti sembrino tutte azioni di routine. Il capitale reale è un pessimo posto per imparare le basi per la prima volta, e non c'è alcun costo nel continuare a esercitarsi finché non ne avrai più bisogno.