Anleiherenditen steigen sprunghaft, während Zölle Inflationsängste befeuern 16/07/2025

Die wichtigsten Meldungen des Tages

US-Marktüberblick:

• Große Technologiewerte führten die Wall Street am Dienstag nach oben, da Anleger die Nachricht begrüßten, dass Nvidia Corp. (NVDA) und Advanced Micro Devices Inc. (AMD) wieder in den chinesischen KI-Markt einsteigen würden. Der breitere Markt verpasste die Rally jedoch. Der S&P 500 gab um 0,4% nach, nachdem er in der letzten Handelsstunde zwischen Gewinnen und Verlusten geschwankt hatte, während der Dow Jones Industrial Average über 400 Punkte einbüßte. Der Nasdaq Composite entwickelte sich besser und legte um rund 0,2% zu, womit er einen neuen Rekordschluss erzielte, angetrieben von der Stärke der Nvidia-Aktie.
• Gleichzeitig belastete der CPI-Inflationsbericht für Juni die Stimmung, da die monatlichen Preise um 0,3% stiegen und die Jahresinflation 2,7% erreichte, was den Prognosen entsprach, jedoch die wirtschaftlichen Auswirkungen der Zölle Trumps unterstrich. Große US-Banken meldeten starke Ergebnisse für das zweite Quartal, getragen von robusten Handelserträgen und IPO-Aktivität, wobei Führungskräfte jedoch vor möglichen Herausforderungen in der Zukunft warnten.

Anleiherenditen steigen sprunghaft, während Zölle Inflationsängste befeuern

• Der US-Anleihemarkt sandte am Dienstag ein Warnsignal an Anleger, da die Treasury-Renditen sprunghaft anstiegen und die 30-jährige Rendite (TMUBMUSD30Y) die Marke von 5% durchbrach, was auf Inflationsrisiken hindeutet, die die Kreditkosten erhöht halten und Aktien belasten könnten. Anders als beim Anstieg im Mai, der mit fiskalischen Bedenken zusammenhing, folgte dieser Sprung dem CPI-Bericht für Juni, der den stärksten monatlichen Preisanstieg seit Januar zeigte, wobei zollempfindliche Güter wie Möbel und Haushaltsgeräte die Inflation nach oben trieben.
• Die Märkte zweifeln nun daran, ob die Federal Reserve in diesem Jahr zwei Zinssenkungen liefern kann, da höhere Renditen darauf hindeuten, dass die Zinsen inmitten anhaltender zollbedingter Preisdrücke länger erhöht bleiben müssen. Da am 1. August weitere Zollerhöhungen bevorstehen, deuten die Anleihemärkte darauf hin, dass die Inflation schwieriger zu bändigen sein könnte, was neue Risiken für Aktien und zinssensible Sektoren birgt. Darüber hinaus wird dieser CPI-Wert nicht nur die Inflation messen — er könnte auch zeigen, ob Zölle das Preisgefüge der US-Verbraucher still und leise verändern.

Aktien in Bewegung:

• Global Payments (GPN): Die Aktien des Fintech-Unternehmens stiegen um rund 5%, nachdem ein Bericht der Financial Times enthüllte, dass der aktivistische Investor Elliott Management seine Beteiligung an dem Unternehmen aufgestockt hat.
• Park Aerospace (PKE): Der Luft- und Raumfahrtausrüster verlor über 3%, nachdem er ein bereinigtes Ergebnis für das erste Quartal von 10 Cent pro Aktie meldete, ein leichter Anstieg gegenüber 9 Cent pro Aktie im Vorjahr.
• J.B. Hunt Transport Services (JBHT): Das Logistik- und Transportunternehmen fiel um mehr als 3%, nachdem die Ergebnisse für das zweite Quartal die Erwartungen verfehlten. Das Unternehmen meldete $1,31 pro Aktie, knapp unter den von LSEG befragten Analysten erwarteten $1,32.
• Omnicom Group (OMC): Die Aktien des Marketing- und Kommunikationsriesen stiegen um mehr als 2%, nachdem das Unternehmen in seinem Bericht für das zweite Quartal die Erwartungen der Wall Street sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn übertroffen hatte.

Watchlist: NVDA, AMD, JBHT, OMC, GPN, JNJ, BAC, GS, MS

Das Geschehen von heute

• Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum entwickelten sich gemischt, nachdem US-Präsident Trump ein vorläufiges Handelsabkommen mit Indonesien angekündigt hatte, das einen 19%igen Zoll auf dessen Exporte in die USA vorsieht. Anleger warteten außerdem auf die geldpolitische Entscheidung der indonesischen Zentralbank später am Tag. Japans Nikkei 225 eröffnete unverändert, während der Topix um 0,11% nachgab. Unterdessen legten asiatische Chip-Aktien zu, nachdem Nvidia mitteilte, die Verkäufe seiner H20-KI-Chips nach China angesichts lockerer Exportbeschränkungen bald wieder aufzunehmen.
• An den US-Märkten gaben die Aktienfutures am Dienstagabend leicht nach, wobei die Dow-Futures um 105 Punkte fielen, die S&P-500-Futures um fast 0,3% nachgaben und die Nasdaq-100-Futures um 0,3% sanken. Händler richten ihren Fokus auf die Veröffentlichung des Erzeugerpreisindex (PPI) am Mittwoch, die einen weiteren wichtigen Inflationsmaßstab liefern wird. Im Berichtssaisonbereich melden große Banken, darunter Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS) und Morgan Stanley (MS), vor Börsenöffnung, zusammen mit den Ergebnissen von Johnson & Johnson (JNJ).

Bitcoin

• Berichten zufolge plant Cantor Fitzgerald, Bitcoin im Wert von bis zu $3,5 Milliarden von Blockstream Capital, das Adam Back gehört, zu erwerben, da das Unternehmen ein eigenes Unternehmen zum Halten der Kryptowährung gründen will, wie Berichte der Financial Times und Bloomberg zeigen. Der Deal würde rund 30.000 Bitcoin umfassen, was das wachsende institutionelle Interesse an Krypto-Assets widerspiegelt.
• Unterdessen scheiterte in Washington eine von Präsident Trump unterstützte, auf Kryptowährungen ausgerichtete Gesetzgebung am Dienstag an einer entscheidenden verfahrenstechnischen Abstimmung im Repräsentantenhaus, trotz des öffentlichen Drängens der Regierung auf Fortschritte bei der Krypto-Regulierung. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde Bitcoin bei etwa $117.804 gehandelt. Watchlist: BTC: 99.000–123.000 | ETH: 2.000–3.100 | SOL: 140–220

Forex

• Das Paar EUR/USD konnte sich vom Niveau von 1,1600 erholen und zeigte eine moderate Erholung, obwohl die allgemeine Marktstimmung vor der heutigen Veröffentlichung der wichtigen US-Erzeugerpreisindex (PPI)-Inflationsdaten vorsichtig bleibt. Händler zögern, größere richtungsweisende Positionen einzugehen, bevor klar ist, ob der Großhandelspreisdruck die Sorgen über eine anhaltende Inflation verstärken und weitere Zinssenkungen der Fed verzögern wird. Die Erholung des Euro könnte jedoch begrenzt bleiben, wenn die Daten die Dollarstärke bekräftigen.
• Unterdessen bleibt der japanische Yen auf breiter Front unter Druck. USD/JPY dürfte seine jüngste Stärke ausbauen und die Marke von 149,00 überschreiten, da bärische Dynamik dominiert. Watchlist: EUR/USD: 1,1000–1,1850 | USD/JPY: 140–162

Grundstoffe

• WTI-Rohöl bleibt am frühen Mittwoch schwach nahe $65,70, belastet durch einen überraschenden Anstieg der US-Lagerbestände um 19,1 Millionen Barrel und nachlassende Versorgungsängste, nachdem Trump Russland eine 50-tägige Frist zur Beendigung seines Krieges gesetzt hatte. Starke chinesische BIP-Daten für das zweite Quartal könnten helfen, weitere Verluste zu begrenzen.
• Gold fiel um über 0,40% auf rund $3.329, da der steigende US-CPI die hawkishe Haltung der Fed bekräftigte, den US-Dollar stärkte und das Edelmetall belastete. Händler beobachten nun PPI, Einzelhandelsumsätze und Stimmungsdaten für neue Hinweise. Watchlist: Gold: 2.600–3.500 | US-Öl: 55,60–75,80

Wirtschaftskalender (EST):

08:30 Uhr: USD Core PPI, PPI 09:15 Uhr: USD Industrieproduktion 09:15 Uhr: USD FOMC-Mitglied Hammack spricht 10:00 Uhr: USD FOMC-Mitglied Barr spricht 10:30 Uhr: USD Rohölbestände 14:00 Uhr: USD Beige Book

Quartalsberichte: BMO (Vor Marktöffnung) JNJ Johnson & Johnson BAC Bank of America Corp. ASML ASML Holding N.V. MS Morgan Stanley GS Goldman Sachs Group AMC (Nach Marktschluss): KMI, UAL, AA Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!