Märkte schließen volatilen Start in die Berichtssaison ab 16/10/2026

Marktüberblick

Die US-Aktienmärkte legten am Donnerstag zu, da Anleger sich von Technologiewerten ab- und anderen Sektoren zuwandten. Dies verhalf den wichtigsten Indizes zu einer Erholung nach drei aufeinanderfolgenden Verlusttagen.

Der S&P 500 legte um 0,3 % zu, während der Nasdaq Composite um 0,1 % stieg – beide beendeten damit eine dreitägige Verlustserie. Der Dow Jones Industrial Average entwickelte sich überdurchschnittlich und kletterte um mehr als 500 Punkte beziehungsweise rund 1,1 %.

KI-bezogene Aktien standen weiterhin unter Druck, belastet von Sorgen über chinesische Konkurrenz, überzogene Bewertungen und steigende Finanzierungskosten für Infrastruktur. Micron Technology (MU) erholte sich am Donnerstag, steuert aber dennoch auf einen Wochenverlust von mehr als 9 % zu, während auch Seagate Technology (STX) und Western Digital (WDC) auf Wochensicht im Minus liegen dürften.

CoreWeave (CRWV) erholte sich nach dem Ausverkauf vom Mittwoch, liegt aber auf Wochensicht noch immer rund 15 % im Minus, da Anleger die schuldenfinanzierte KI-Expansion des Unternehmens kritisch hinterfragen. Auch Nvidia (NVDA) und Broadcom (AVGO) notierten auf Wochensicht weiterhin im negativen Bereich.

Unterdessen meldete Anthropic für das dritte Quartal einen Umsatz von 16,8 Milliarden US-Dollar und unterstrich damit die starke Nachfrage nach KI – auch wenn Anleger zunehmend kritisch hinterfragen, ob das Wachstum die massiven Infrastrukturinvestitionen rechtfertigt.

Jenseits des Technologiesektors hielten die Inflationssorgen an, da die infolge des Konflikts zwischen den USA und dem Iran gestiegenen Energiepreise die Kosten weiter nach oben trieben. Die Erzeugerpreise verzeichneten im September den stärksten Anstieg seit 2022, während die Verbraucherinflation weiterhin über dem 2-%-Ziel der Federal Reserve lag.

Trotz der Erholung am Donnerstag lag der S&P 500 auf Wochensicht noch knapp 1 % im Minus, während der Nasdaq mehr als 2 % verloren hatte. Der Dow hingegen steuerte auf ein Wochenplus von rund 1 % zu.

Der Fokus richtet sich nun auf die Quartalszahlen von Travelers (TRV) und Citizens Financial Group (CFG) am Freitag, während Anleger die Unternehmensentwicklung vor dem Hintergrund anhaltender Inflation und hoher Finanzierungskosten bewerten.

Diese Divergenz verdeutlicht eine breitere Marktrotation weg von KI-bezogenen Aktien, da Sorgen über Bewertungen, Finanzierung und Inflation die Stimmung weiterhin prägen.

Fed-Chef Warsh lässt Zinsentscheidung im Oktober offen, da Inflationsrisiken bestehen bleiben

Fed-Chef Kevin Warsh gab kaum Hinweise auf die nächste Zinsentscheidung der Notenbank und verstärkte damit die Unsicherheit darüber, ob die Währungshüter die Zinsen auf ihrer Sitzung am 27./28. Oktober erneut anheben werden.

Bei den Jahrestagungen von IWF und Weltbank am Freitag in Bangkok bekräftigte Warsh seine ablehnende Haltung gegenüber einer vorzeitigen Ankündigung geldpolitischer Entscheidungen. Er betonte, dass die Notenbank eingehende Wirtschaftsdaten bewerten werde, anstatt sich auf einen vorgegebenen Kurs festzulegen.

Die Fed hatte ihren Leitzins im September um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % angehoben – die erste Erhöhung seit 2023. Laut CME FedWatch rechnen Händler derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 72,3 %, dass die Zinsen im Oktober unverändert bleiben, während die Mehrheit im Dezember mit einer weiteren Anhebung um einen Viertelprozentpunkt rechnet.

Warsh verwies zudem auf einen weltweiten Trend hin zu einer strafferen Geldpolitik, da Notenbanken mit anhaltendem Inflationsdruck konfrontiert seien. Steigende Energiekosten im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt sowie umfangreiche Investitionen in die KI-Infrastruktur hätten den Preisdruck und die Finanzierungskosten in den großen Volkswirtschaften zusätzlich verstärkt.

Trotz der kurzfristigen Unsicherheit äußerte sich Warsh optimistisch zum Potenzial künstlicher Intelligenz, Produktivität und Wirtschaftswachstum zu steigern. Er warnte jedoch, dass der Übergang ungleichmäßig verlaufen könnte und die Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt weiterhin unklar seien.

Seine Äußerungen fallen in eine Zeit, in der sich die globale Staatsverschuldung der Marke von 100 % der Wirtschaftsleistung nähert, was angesichts hoher Zinsen die Sorgen um die fiskalische Nachhaltigkeit verschärft.

Die Marktreaktion fiel relativ verhalten aus: S&P-500- und Nasdaq-Futures legten nach der Rede leicht zu, während asiatische Aktien und die Renditen von US-Staatsanleihen weitgehend stabil blieben.

Da Warsh keine konkrete Orientierungshilfe gibt, rücken für Anleger Inflationsdaten, die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft und künftige Äußerungen der Fed in den Mittelpunkt der Erwartungen für die verbleibenden geldpolitischen Sitzungen des Jahres 2026.

Aktien im Fokus

• Interactive Brokers (IBKR): Die Aktie gab um 1 % nach, nachdem der elektronische Broker für das dritte Quartal ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 0,67 US-Dollar gemeldet hatte und damit knapp unter den Analystenschätzungen von 0,68 US-Dollar blieb. Der Umsatz übertraf mit 1,91 Milliarden US-Dollar die Erwartungen von 1,87 Milliarden US-Dollar.
• J.B. Hunt Transport Services (JBHT): Die Aktie verlor nach durchwachsenen Quartalszahlen mehr als 2 %. Das Ergebnis je Aktie von 1,82 US-Dollar verfehlte die Schätzung von 1,89 US-Dollar, während der Umsatz von 3,68 Milliarden US-Dollar die Erwartungen von 3,57 Milliarden US-Dollar übertraf.
• Varonis Systems (VRNS): Die Aktie legte um mehr als 2 % zu, nachdem das Cybersicherheitsunternehmen Proofpoint angekündigt hatte, das KI-Sicherheitsunternehmen im Rahmen einer reinen Bartransaktion im Wert von rund 6,3 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Der Abschluss der Transaktion wird für die erste Hälfte des Jahres 2027 erwartet.
• Alcoa (AA): Die Aktie stieg um 2 %, nachdem der Aluminiumhersteller für das dritte Quartal stärker als erwartet ausgefallene Ergebnisse vorgelegt hatte. Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 1,82 US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen von 1,47 US-Dollar, während der Umsatz von 3,70 Milliarden US-Dollar die Prognose von 3,79 Milliarden US-Dollar verfehlte.

Watchlist: RKLB, MU, DELL, TSM, IBKR, JBHT, AA, CRWV, AMD, AVGO, MSTR, XOM, UNH, TRV

Wichtige Wirtschaftstermine heute

Wirtschaftsdaten (EST)

• 08:30 AM — USD Importpreise
• 08:15 AM — USD Industrieproduktion

Quartalszahlen

Vor Börsenöffnung: Travelers (TRV), Truist Financial Corp. (TFC), Citizens Financial Group (CFG)