Wat is een margin call?

Een margin call treedt op wanneer het eigenvermogenspercentage van de belegger op een margin-account onder het door de broker vereiste niveau daalt. Deze rekening omvat effecten die zijn gekocht met zowel het eigen geld van de belegger als met geld dat is geleend van de broker.

Specifiek is een margin call een verzoek van de broker aan de belegger om meer geld of effecten aan de rekening toe te voegen, zodat het eigen vermogen van de belegger voldoet aan het minimum dat vereist is volgens de onderhoudsregel.

Doorgaans wijst een margin call op een daling in de waarde van de effecten op de margin-rekening. Wanneer dit gebeurt, moet de belegger ofwel meer geld of marginabele effecten aan de rekening toevoegen, of enkele activa binnen de rekening verkopen om aan de margin call te voldoen.

Wat Veroorzaakt een Margin Call?

Wanneer een belegger op margin koopt, gebruikt hij een combinatie van eigen middelen en geld dat is geleend van een broker om effecten te kopen en verkopen. Het eigen vermogen van de belegger in de investering is de marktwaarde van de effecten minus het geleende bedrag.

*Een margin call wordt geactiveerd wanneer het eigenvermogenspercentage van de belegger onder het vereiste onderhoudsmarginniveau daalt.

De New York Stock Exchange (NYSE) en de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), die toezicht houdt op de meeste Amerikaanse effectenfirma's, verplichten belegger om bij aankoop op margin minimaal 25% eigen vermogen aan te houden ten opzichte van de totale waarde van hun effecten.

Sommige brokerfirma's kunnen hogere onderhoudsvereisten hanteren, variërend van 30% tot 40%.

Margin calls kunnen op elk moment optreden als gevolg van een daling in de accountwaarde, maar zijn waarschijnlijker tijdens periodes van marktvolatiliteit.

Hoe een Margin Call te Dekken

Wanneer een margin call wordt uitgegeven, heeft de belegger doorgaans twee tot vijf dagen om actie te ondernemen. Hier zijn de opties om de margin call te dekken:

1. $200 in contanten op de rekening storten.
2. $285 aan volledig betaalde marginabele effecten op de rekening storten. Dit wordt berekend door de vereiste $200 te delen door 1 minus de eigenvermogensvereiste van 30%: 200/(1-0,30) = $285.
3. Een combinatie van contanten en effecten gebruiken om de margin call te dekken.
4. Andere effecten verkopen om de benodigde contanten te verkrijgen.

Als de belegger niet aan de margin call voldoet, kan de broker openstaande posities sluiten om de rekening terug te brengen naar de minimaal vereiste waarde, mogelijk zonder goedkeuring van de belegger. De broker kan ook een commissie in rekening brengen voor deze transacties, en de belegger is verantwoordelijk voor eventuele verliezen die tijdens dit proces optreden.

*Het bedrag van een margin-lening is gebaseerd op de aankoopprijs van het effect en blijft vast. De onderhoudsmarginvereiste is echter gebaseerd op de huidige accountwaarde, waardoor deze fluctueert.

Hoe een Margin Call te Vermijden

Beleggers moeten zorgvuldig overwegen of ze een margin-rekening nodig hebben, omdat de meeste langetermijnbeleggers niet op margin hoeven te kopen om solide rendementen te behalen, en deze leningen rentekosten met zich meebrengen.

Als u ervoor kiest om met margin te beleggen, volgen hier enkele strategieën om uw rekening te beheren en een margin call te vermijden:

1. Zorg ervoor dat u direct beschikbaar geld hebt om op uw rekening te storten, mogelijk door dit aan te houden op een rentedragende rekening bij dezelfde broker.

2. Bouw een gediversifieerde portefeuille op om margin calls te helpen beperken, omdat dit de kans verkleint dat een enkele positie de waarde van uw rekening aanzienlijk verlaagt.

3. Houd regelmatig, idealiter dagelijks, uw openstaande posities, eigen vermogen en margin-leningen in de gaten.

4. Stel aangepaste waarschuwingen in op een niveau boven de onderhoudsmarginvereiste. Als de waarde van uw rekening dit niveau nadert, stort dan geld of effecten om uw eigen vermogen te vergroten.

5. Handel onmiddellijk als er een margin call optreedt.

Daarnaast kan het gebruik van beschermende stop-orders helpen om verliezen op aandelenposities te beperken, wat, samen met het aanhouden van voldoende contanten en effecten op uw rekening, verder kan helpen margin calls te vermijden.

Is het Risicovol om Aandelen op Margin te Verhandelen?

Het verhandelen van aandelen op margin is riskanter dan handelen zonder margin, omdat het gebruik van geleend geld inhoudt. Leveraged transacties brengen inherent meer risico met zich mee dan niet-leveraged transacties. Het belangrijkste gevaar van margin-handel is dat beleggers meer kunnen verliezen dan hun oorspronkelijke investering.

Hoe Kan aan een Margin Call Worden Voldaan?

Een margin call treedt op wanneer er een margintekort is op de rekening van de trader, waardoor de broker de call uitgeeft. De trader moet ofwel contanten of marginabele effecten op de margin-rekening storten, of enkele effecten op de rekening verkopen om het margintekort aan te pakken.

Kan een Trader het Voldoen aan een Margin Call Uitstellen?

Aan een margin call moet onmiddellijk worden voldaan. Hoewel sommige brokers twee tot vijf dagen kunnen toestaan om de margin call aan te pakken, geven de voorwaarden van een standaard margin-rekeningsovereenkomst de broker doorgaans het recht om naar eigen goeddunken en zonder voorafgaande kennisgeving effecten of activa op de margin-rekening te liquideren.

Om gedwongen liquidatie te voorkomen, is het het beste om direct aan een margin call te voldoen en het margintekort te corrigeren.

Hoe Kan ik de Risico's van Handelen op Margin Beheren?

Om de risico's die samenhangen met handelen op margin te beheren, kunt u de volgende maatregelen overwegen:

1. Gebruik stop-loss orders om potentiële verliezen te beperken.

2. Houd de leverage op beheersbare niveaus.

3. Leen tegen een gediversifieerde portefeuille om de kans op een margin call te verkleinen, omdat deze groter is bij een enkel aandeel.

Beïnvloedt het Totale Niveau van Margin-schuld de Marktvolatiliteit?

Hoge niveaus van margin-schuld kunnen de marktvolatiliteit vergroten. Tijdens significante marktdalingen worden klanten gedwongen aandelen te verkopen om aan margin calls te voldoen, wat een vicieuze cirkel creëert waarin intense verkoopdruk de aandelenkoersen verder verlaagt, wat leidt tot meer margin calls en extra verkopen.

Conclusie

Kopen op margin is niet voor iedereen geschikt. Niet alle beleggers hebben de beschikbare middelen om te voldoen aan de initiële en onderhoudsmarginvereisten. Hoewel margin-handel de rendementen kan versterken, gaat het ook gepaard met aanzienlijke nadelen.

Het voordeel van margin-handel wordt alleen gerealiseerd als uw effecten voldoende in waarde stijgen om de margin-lening en de rente daarop te dekken. Margin calls zijn een ander potentieel probleem, waarbij beleggers extra geld of effecten moeten storten, bestaande posities moeten verkopen, of de gemargineerde positie met verlies moeten sluiten. Margin calls treden vaak op tijdens volatiele markten, wat mogelijk gedwongen verkopen tegen lagere dan verwachte prijzen kan veroorzaken.