I verbali della Fed conteranno ancora? 09/04/2025

Notizie del giorno

Riepilogo del mercato USA:

• I titoli sono scivolati martedì quando un breve rally di sollievo si è rapidamente dissolto e il nervosismo degli investitori è riemerso. L'ottimismo iniziale era stato alimentato dai commenti del presidente Trump sui colloqui in corso con i funzionari sudcoreani e dall'annuncio del segretario al Tesoro Scott Bessent secondo cui avrebbe supervisionato personalmente i prossimi colloqui commerciali con il Giappone. Come lunedì, il sentiment del mercato è cambiato bruscamente dopo un post sui social media — questa volta scatenato da un rapporto della Casa Bianca che confermava che l'amministrazione Trump avrebbe proceduto con il pacchetto tariffario del 104%, citando il rifiuto della Cina di fare concessioni. Il VIX — l'indicatore di volatilità di Wall Street — ha chiuso ai massimi degli ultimi cinque anni, lasciando i mercati nervosi e senza direzione.
• Il Dow Jones Industrial Average è sceso dello 0,84%, con Apple in testa al calo tra le crescenti preoccupazioni per l'aumento dei costi di produzione legati ai nuovi tariffe sulle importazioni cinesi. Prima nella sessione, il Dow era salito fino al 3,9%, evidenziando l'ampiezza dell'inversione. L'S&P 500 è sceso dell'1,57%, segnando la sua più marcata inversione intraday almeno dal 1978, mentre il Nasdaq Composite è affondato del 2,15%, chiudendo una quarta sessione consecutiva di elevata volatilità dall'introduzione delle misure tariffarie di Trump.

I verbali della Fed conteranno ancora?

• Gli investitori esamineranno attentamente i verbali della riunione di marzo della Federal Reserve, previsti per le 14:00 ET, sebbene il quadro sia cambiato drasticamente da quella riunione. Nella riunione del 19-20 marzo, i responsabili politici hanno lasciato i tassi invariati al 4,25%-4,50% e previsto tre tagli dei tassi per il 2025. Da allora, l'annuncio tariffario generalizzato del presidente Trump del 2 aprile ha innescato turbolenze di mercato, facendo scendere bruscamente i titoli e riaccendendo i timori di recessione. Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha assunto un tono più aggressivo in un discorso successivo, avvertendo di rischi elevati sia per l'inflazione che per l'occupazione. I mercati ora prezzano quattro tagli dei tassi quest'anno, riflettendo il rapido cambiamento di sentiment.
• Sebbene i verbali offrano uno scatto pre-tariffe, gli investitori leggeranno tra le righe per segnali di divisioni interne su inflazione, commercio e stabilità finanziaria. Potrebbero anche emergere indizi sul futuro della riduzione del bilancio della Fed, specialmente dopo che Powell ha suggerito che il processo potrebbe fermarsi già a giugno. Gli osservatori esperti della Fed analizzeranno il linguaggio per indizi sottili — termini come “transitorio”, “persistente”, o l'uso di parole quantitative come “alcuni” o “una maggioranza”, che spesso rivelano disaccordi tra i funzionari. La prossima riunione del FOMC è programmata per il 6-7 maggio, ma i verbali di oggi potrebbero comunque contribuire a plasmare le aspettative — anche solo come punto di riferimento in un panorama politico in rapida evoluzione.

Azioni in movimento:

• UnitedHealth Group [UNH], Humana [HUM] — I principali assicuratori sanitari sono balzati dopo che i Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS) hanno annunciato un aumento superiore alle attese dei pagamenti per i piani Medicare Advantage. Le azioni di UnitedHealth sono salite del 5,4%, mentre Humana è balzata del 10,7% sulla notizia.
• Lockheed Martin [LMT] — Le azioni hanno guadagnato il 2,9% in un contesto di rialzo più ampio del settore della difesa, dopo l'impegno del presidente Trump verso un budget della difesa di 1 trilione di dollari per l'anno fiscale.
• Tilray Brands [TLRY] — Il titolo dell'azienda di cannabis è crollato del 21,2% dopo aver riportato risultati deludenti nel terzo trimestre. Tilray ha registrato un EBITDA adjusted di $9 milioni, sotto le previsioni degli analisti di $9,7 milioni, secondo FactSet.
• Wells Fargo [WFC] — Le azioni del colosso bancario hanno leggermente ceduto, dopo essere salite di quasi il 4% precedentemente nella giornata. Piper Sandler ha alzato il rating di Wells Fargo a “Overweight” da “Neutral”, citando una valutazione interessante che riflette il miglioramento delle prospettive dell'azienda.

Azione di oggi

• I mercati Asia-Pacifico sono scesi bruscamente mercoledì quando le ultime tariffe specifiche per paese del presidente Donald Trump sono entrate ufficialmente in vigore. Il Nikkei 225 giapponese ha perso il 3,14% e il Topix è sceso del 3,26%. Il Kospi sudcoreano ha ceduto lo 0,95%, entrando ufficialmente in un mercato ribassista. A Hong Kong, l'indice Hang Seng è crollato del 3,86%, e il Hang Seng Tech Index è sceso del 5,42%, mentre le preoccupazioni per l'escalation delle tensioni commerciali si approfondivano. Le nuove tariffe, che si aggiungono al dazio iniziale del 10% introdotto nel fine settimana, portano l'aliquota cumulativa sulle importazioni cinesi al 104%.
• I futures sui titoli statunitensi sono scesi prima dell'apertura di mercoledì, con gli investitori in ansia per l'impatto economico delle tariffe. I futures del Dow sono scesi di 469 punti (–1,2%), i futures dell'S&P 500 sono scivolati dell'1,5%, e i futures del Nasdaq-100 sono scesi dell'1,8%. L'S&P 500 si è aggirato vicino al territorio del mercato ribassista dopo quattro giorni di forti vendite, il tratto peggiore dall'inizio del crollo pandemico del 2020. Oltre alle preoccupazioni commerciali, gli investitori osservano anche attentamente la pubblicazione dei verbali della riunione di marzo della Federal Reserve, prevista per mercoledì, che potrebbe offrire indizi sulla futura direzione della politica in un contesto di crescente volatilità di mercato.

Watchlist: AAPL, TSLA, NVDA, PLTR, HUM, LMT, DAL, STZ

Bitcoin

• Bitcoin [BTC] è sceso sotto i $77.000 martedì dopo essere brevemente salito a $80.000 in precedenza nella sessione, mentre i mercati cripto rispecchiavano il cauto rimbalzo osservato negli asset tradizionali. Il movimento riflette il persistente nervosismo di mercato scatenato dall'escalation tariffaria del presidente Trump, che continua a pesare sul sentiment degli investitori.
• Nonostante il ritiro, Bitcoin mantiene una capitalizzazione di mercato di $1,55 trilioni, in calo di solo lo 0,21% rispetto al giorno precedente, segnalando una relativa stabilità di fronte a tendenze più ampie di aversione al rischio. Il dominio di mercato di Bitcoin è sceso al 63,34%, in calo dello 0,26% nelle ultime 24 ore, mentre alcuni trader hanno ruotato fuori da BTC. Tuttavia, le altcoin continuano a sottoperformare, rafforzando ulteriormente lo status di Bitcoin come relativo bene rifugio del mercato cripto. Watchlist: Bitcoin: 74.000-100.000, Ethereum:1400-2600, Solana: 80-150

Forex

• La coppia EUR/USD è salita leggermente a circa 1,1065 durante la prima sessione europea di mercoledì, sostenuta da un dollaro USA (USD) più debole dopo l'implementazione del piano di tariffe reciproche del presidente Trump. I trader si posizionano con cautela in vista dei verbali della riunione del FOMC e di un discorso programmato del funzionario della Fed Thomas Barkin più avanti nella giornata. Con i rischi di recessione nell'eurozona in aumento, i mercati prezzano sempre più tagli dei tassi della BCE sia in aprile che in giugno, sebbene l'EUR sia rimasto resiliente contro l'USD nel breve termine.
• Nel frattempo, lo yen giapponese (JPY) ha estenso i guadagni, ritestando il suo livello più forte contro il dollaro da ottobre 2024 durante la sessione asiatica. Il movimento riflette una domanda diffusa di beni rifugio, mentre crescono i timori sull'impatto economico globale delle crescenti azioni commerciali statunitensi. Le aspettative di un accordo commerciale USA-Giappone, dopo notizie secondo cui Trump ha concordato di incontrare funzionari giapponesi, hanno anche sostenuto il sentiment verso lo yen. Le prospettive politiche divergenti tra la Bank of Japan e la Federal Reserve continuano ad aggiungere pressione sull'USD/JPY, aumentando il potenziale per ulteriori ribassi. Watchlist: EUR/USD: 1.0700-1.1100, USD/JPY: 144-150

Basic Materials

• Il petrolio West Texas Intermediate (WTI) è sceso a circa $57,25 nelle prime contrattazioni asiatiche di mercoledì, estendendo il suo declino a livelli visti l'ultima volta quasi quattro anni fa. Il calo riflette i crescenti timori di una recessione statunitense, l'escalation delle tensioni commerciali tra USA e Cina, e la debolezza della domanda globale. Sebbene l'API abbia riportato un calo di 1,057 milioni di barili nelle scorte di petrolio grezzo statunitensi la settimana scorsa, i dati hanno offerto scarso supporto in mezzo alle crescenti preoccupazioni macroeconomiche alimentate dalla postura commerciale aggressiva del presidente Trump.
• Nel frattempo, l'oro (XAU/USD) ha attirato un rinnovato interesse d'acquisto, salendo sopra la soglia chiave dei $3.000 mentre gli investitori si rifugiavano in asset sicuri. Il movimento arriva mentre i mercati si preparano a una rallentamento globale indotto dalle tariffe e prezzano sempre più un ritorno ai tagli dei tassi della Fed, forse già a partire da maggio. Sebbene l'aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi possa limitare ulteriori rialzi del metallo nel breve termine, le aspettative di molteplici tagli dei tassi entro fine anno continuano a sostenere l'attrattiva dell'oro in un contesto di ampia aversione al rischio. Watchlist: GOLD 2600-3100, US Oil: 57.00-70.00

Eventi economici chiave di oggi: Ora EST 10:00 am: USD Scorte all'ingrosso finali 10:30 am: USD Scorte di petrolio grezzo 11:00 am: Discorso del membro del FOMC Barkin 02:00 pm: Verbali della riunione del FOMC

Utili

BMO (Prima dell'apertura del mercato USA) DAL Delta Air Lines SMPL The Simply Good Foods NEOG Neogen Sorp. AMC (Dopo la chiusura del mercato USA): STZ, PSMT, LAKE Il team di analisti di TEFS vi augura una giornata di successo!