Ordres stop-loss : gérer vos risques

Qu'est-ce qu'un ordre stop-loss ?

Un ordre stop-loss est un outil utilisé par les traders pour limiter les pertes potentielles ou sécuriser des profits sur une position existante. En utilisant un ordre stop-loss, les traders peuvent gérer leur exposition au risque.

Un ordre stop-loss demande de clôturer une position en achetant ou en vendant un titre au marché lorsqu'il atteint un prix spécifié, appelé prix stop.

Ceci est différent d'un ordre stop-limit, qui précise un prix auquel acheter ou vendre une fois que le titre atteint le prix stop. Alors que les ordres stop-limit ne sont pas toujours exécutés, un ordre stop-loss sera toujours exécuté s'il y a des acheteurs et des vendeurs pour le titre.

Par exemple, si un trader achète une action et fixe un ordre stop-loss avec un prix stop 10 % en dessous du prix d'achat, l'ordre se déclenchera si l'action chute à ce niveau, et l'action sera vendue au meilleur prix disponible.

Bien qu'ils soient couramment associés aux positions longues, les ordres stop-loss peuvent également protéger les positions courtes. Dans ces cas, la position est clôturée par un achat compensatoire si le titre se négocie à un prix spécifique ou au-dessus.

Comment fonctionnent les ordres stop-loss

Les traders et les investisseurs utilisent des ordres stop-loss pour limiter les pertes et protéger les profits. En fixant un ordre stop-loss, ils gèrent le risque en sortant d'une position si le prix du titre évolue contre leur position.

Un ordre stop-loss de vente demande à un courtier de vendre un titre si son prix de marché tombe à un prix stop spécifié ou en dessous. Inversement, un ordre stop-loss d'achat fixe le prix stop au-dessus du prix de marché actuel.

Avantage par rapport à un ordre stop-limit

Un ordre stop-loss se transforme en ordre au marché à exécuter au meilleur prix disponible une fois que le titre atteint le prix stop. En revanche, un ordre stop-limit se déclenche au prix stop mais peut ne pas être exécuté s'il ne peut être satisfait au prix limite spécifié. Cela signifie qu'un ordre stop-loss élimine le risque qu'une position ne soit pas clôturée alors que le cours de l'action continue de baisser.

Inconvénients potentiels

Un inconvénient d'un ordre stop-loss est le risque d'écarts de prix (gaps). Si le prix d'une action chute soudainement en dessous (ou au-dessus) du prix stop, l'ordre se déclencherait et s'exécuterait au prochain prix disponible, même s'il est loin de votre niveau de stop-loss.

Un autre inconvénient est d'être sorti de sa position sur un marché volatil qui s'inverse rapidement et reprend une direction favorable à votre position.

Les investisseurs peuvent ajouter de la flexibilité à un ordre stop-loss en utilisant un stop suiveur (trailing stop). Un trailing stop fixe le prix stop à un certain pourcentage ou montant en dollars en dessous (ou au-dessus) du prix de marché actuel, se déplaçant avec le prix du titre pour sécuriser le profit tout en protégeant contre le risque de baisse.

Certains traders et investisseurs utilisent également des contrats d'options à la place des ordres stop pour mieux contrôler leurs points de sortie.

Avantages des ordres stop-loss

• Les ordres stop-loss offrent une méthode efficace et simple pour gérer les risques de trading.
• Ils aident les traders à sécuriser leurs profits.
• Tout investisseur peut les intégrer à sa stratégie d'investissement.
• Ils instaurent la discipline dans les pratiques de trading à court terme.
• Ils suppriment la prise de décision émotionnelle dans le trading.
• Ils réduisent la nécessité d'une surveillance constante des investissements.

Exemples d'ordres stop-loss

1. Un trader achète 100 actions de la société XYZ à 100 $ et fixe un ordre stop-loss à 90 $. Au cours des semaines suivantes, l'action baisse et tombe en dessous de 90 $. L'ordre stop-loss se déclenche, et la position est vendue à 89,95 $, entraînant une perte mineure. Le marché continue sa tendance baissière.

2. Un trader achète 500 actions d'ABC Corporation à 100 $ et fixe un ordre stop-loss à 90 $. Après la clôture du marché, l'entreprise annonce des résultats défavorables. À la réouverture du marché, le prix de l'action ABC chute avec un gap. L'ordre stop-loss se déclenche et s'exécute à 70,00 $, entraînant une perte substantielle. Cependant, comme le marché continue de baisser et clôture à 49,50 $, l'ordre stop-loss limite quand même la perte par rapport à ce qu'elle aurait pu être.

Comment un ordre stop-loss limite-t-il les pertes ?

Un ordre stop-loss limite vos pertes potentielles en clôturant automatiquement votre position si le prix de l'action atteint un niveau défavorable que vous avez fixé. L'utilisation d'un trailing stop avec votre ordre stop-loss offre une protection supplémentaire, car il s'ajuste à mesure que la valeur de votre position augmente. Cela signifie qu'au lieu d'une perte totale, vous pourriez ne constater qu'une réduction de profit.

Les investisseurs à long terme ont-ils besoin d'ordres stop-loss ?

Probablement pas. Les investisseurs à long terme n'ont généralement pas à s'inquiéter des fluctuations du marché, car ils peuvent attendre que le marché se redresse après des baisses. Cependant, ils devraient toujours évaluer les baisses du marché pour décider si une action est nécessaire. Par exemple, une baisse pourrait être une bonne occasion de renforcer leurs positions plutôt que d'en sortir.