Feuille de route pour débutants : se lancer dans le trading d'actions

Pourquoi un point de départ réfléchi est essentiel

Le trading d'actions paraît trompeusement simple de l'extérieur : ouvrir une application, appuyer sur acheter, regarder un chiffre bouger. En pratique, les personnes qui perdent de l'argent le plus rapidement sont généralement celles qui ont sauté le travail préparatoire et se sont mises à cliquer avant d'avoir un plan. Les marchés ne pardonnent pas l'improvisation, et le coût de l'apprentissage des bases sur le tas se paie souvent en capital réel.

Une approche plus réfléchie place les décisions importantes en amont. Avant de passer le moindre ordre, vous pouvez déterminer quel type de trader vous voulez être, ce qu'une plateforme doit vous offrir spécifiquement, comment un compte s'ouvre et s'alimente concrètement, comment évaluer une action avant de l'acheter, comment fonctionnent les mécanismes d'un ordre, et comment vous comptez éviter qu'une mauvaise semaine ne se transforme en compte ruiné. Rien de tout cela n'exige un talent particulier, seulement la volonté de prendre son temps au départ.

Ce guide détaille ce processus en six étapes successives, depuis l'absence totale de compte jusqu'au placement d'un ordre réfléchi et à la protection du capital qui le soutient.

1. Déterminez votre style de trading
2. Évaluez ce que vous attendez d'un courtier ou d'une plateforme
3. Ouvrez et alimentez un compte
4. Recherchez les actions avant d'acheter
5. Apprenez concrètement à passer un ordre
6. Gérez le risque une fois de l'argent réel engagé

Il vaut aussi la peine de poser ses attentes avant de commencer : il n'existe aucun raccourci fiable vers des profits réguliers, et quiconque en promet un essaie de vous vendre quelque chose. Ce qu'une approche structurée vous apporte réellement, ce sont moins d'erreurs évitables, une compréhension plus claire de ce que vous faites et pourquoi, ainsi que la patience de rester dans le jeu assez longtemps pour progresser.

Étape 1 : déterminez votre style de trading

Avant d'ouvrir un compte, il est utile d'avoir une réponse approximative à deux questions : combien de temps pensez-vous conserver une position, et combien de temps pouvez-vous réalistement consacrer au marché un jour normal ? Les réponses vous orientent vers un style de trading, et ce style détermine discrètement presque tout ce qui suit, y compris les fonctionnalités de plateforme qui valent la peine d'être payées.

Quelques facteurs pratiques méritent d'être pesés avant d'arrêter votre choix :

• Le nombre d'heures par jour que vous pouvez réellement consacrer à surveiller le marché
• La façon dont vous gérez personnellement le stress lorsqu'une position évolue rapidement contre vous
• Le capital de départ dont vous disposez, car certains styles sont beaucoup moins indulgents envers un petit compte

Le day trading (intrajournalier)

Le day trading consiste à ouvrir et clôturer une position au cours de la même séance, parfois en quelques minutes, de sorte que rien ne reste ouvert du jour au lendemain. Cela exige une attention quasi constante à l'écran, des réflexes rapides et une tolérance aux retournements soudains. Comme les positions sont ouvertes et clôturées si fréquemment, de petits retards d'exécution ou des spreads élevés peuvent discrètement éroder les rendements, et la pression émotionnelle liée à l'observation d'une position en temps réel est bien plus forte qu'avec des styles plus lents.

Le swing trading

Le swing trading étend la durée de détention à plusieurs jours ou quelques semaines, dans le but de capter un seul mouvement directionnel plutôt que des dizaines de petites oscillations intrajournalières. Il exige tout de même des vérifications régulières, généralement une à deux fois par jour, mais ne demande pas de fixer un écran pendant des heures d'affilée. L'exposition à la volatilité est modérée : un swing trader traverse un certain risque de nuit et de week-end qu'un day trader évite, mais bien moins qu'une personne qui détient une position pendant des années.

Le position trading (investissement à long terme)

Le position trading, souvent simplement appelé investissement à long terme, consiste à conserver une position pendant des mois ou des années sur la base d'une vision de l'activité sous-jacente d'une entreprise ou d'une tendance de marché plus large. C'est ce qui demande le moins à votre emploi du temps quotidien ; une révision périodique suffit généralement. Le compromis est qu'un investisseur de position reste exposé à chaque cycle de marché complet que traverse une action, y compris des baisses qui peuvent durer longtemps, même si la volatilité au jour le jour compte beaucoup moins que pour un day trader.

La plupart des débutants ont intérêt à commencer plutôt du côté du position trading sur ce spectre, le temps de se familiariser avec les mécanismes, et à ne se tourner vers des horizons plus courts qu'une fois capables de voir un compte de trading simulé perdre de l'argent sans que cela n'altère leur jugement.

Le style que vous choisissez n'est pas non plus figé. De nombreux traders commencent par détenir leurs positions pendant des mois, raccourcissent progressivement leur horizon à mesure qu'ils gagnent en confiance dans la lecture de l'évolution des prix, et finissent par se situer quelque part entre les deux plutôt que de rester à l'un des extrêmes.

Il convient également de noter que le day trading fréquent peut comporter ses propres exigences en matière de capital et de réglementation selon votre lieu de résidence et la structure de votre compte, en plus des contraintes pratiques décrites plus haut. C'est une raison supplémentaire pour laquelle de nombreux nouveaux venus commencent avec un style plus lent et ne passent à des horizons plus courts que de manière délibérée.

Étape 2 : évaluez ce que vous attendez d'un courtier ou d'une plateforme

Une fois que vous avez une idée de votre style, vous pouvez juger une plateforme de trading selon qu'elle sert réellement ce style, plutôt que selon le degré de sophistication de son marketing. Il n'existe pas une seule meilleure plateforme pour tout le monde ; il n'y a que le bon choix en fonction de la manière dont vous comptez trader.

Si vous prévoyez de trader activement

Le trading actif à court horizon favorise les plateformes qui exécutent les ordres rapidement, diffusent des cotations en temps réel sans latence perceptible, et proposent des outils graphiques avancés avec un large éventail d'études techniques. Les raccourcis clavier, la saisie d'ordres en un clic et les données de profondeur de marché comptent également ici, car une seconde ou deux de retard peuvent faire la différence entre une bonne et une mauvaise exécution lorsque vous entrez et sortez de positions de manière répétée.

Si vous prévoyez de faire du swing trading

Les swing traders tirent généralement davantage de valeur d'outils de recherche et de filtrage d'actions solides, d'une application mobile fiable pour vérifier les positions entre deux sessions, et d'une structure de frais transparente et compétitive. Trader des dizaines de fois par an plutôt que des dizaines de fois par jour signifie que les commissions et les spreads s'accumulent différemment, ce qui mérite un examen plus attentif de la structure de coûts que pour un investisseur qui achète et conserve.

Si vous êtes un investisseur à long terme ou débutant

Pour un premier compte, des supports pédagogiques clairs, une interface simple et épurée, et éventuellement des outils automatisés de gestion de portefeuille ou de rééquilibrage, comptent généralement plus que la vitesse d'exécution brute. La priorité à ce stade est de comprendre ce que vous possédez et pourquoi, et de prendre l'habitude de rester investi malgré la volatilité ordinaire, plutôt que de réagir rapidement à chaque variation de prix.

Une brève liste de questions peut vous aider à comparer les plateformes objectivement plutôt que de vous fier aux seules premières impressions :

• Quel est le coût réel de chaque transaction une fois tous les frais inclus, et pas seulement la commission affichée ?
• La plateforme propose-t-elle les outils graphiques, de filtrage ou le contenu pédagogique dont votre style a besoin ?
• Le service client est-il joignable et utile en cas de problème avec un ordre ?

Quel que soit le style vers lequel vous penchez, de nombreuses plateformes réputées proposent un compte de démonstration ou de trading simulé gratuit, alimenté en argent fictif. Y passer du temps d'abord, passer des ordres, les regarder s'exécuter et s'habituer à un écran de cotations en direct, est un moyen peu coûteux de développer des automatismes avant de risquer le moindre argent réel.

Étape 3 : ouvrez et alimentez un compte

Ouvrir un compte de courtage est une transaction financière réglementée, attendez-vous donc à ce qu'on vous demande des informations prouvant votre identité avant de pouvoir trader la moindre action. Cela comprend généralement votre nom légal, votre adresse de résidence, votre date de naissance, un numéro d'identification fiscale national, et souvent une copie d'une pièce d'identité officielle avec photo. Ces exigences de vérification d'identité découlent de réglementations financières conçues pour prévenir la fraude et le blanchiment d'argent, et aucun courtier légitime ne les contournera.

Dans le cadre de la demande, vous choisirez également un type de compte, et il est utile d'en comprendre les différences avant de faire votre choix :

La demande portera également sur votre emploi, vos revenus et votre expérience préalable en trading ou en investissement. Ces questions ne relèvent pas d'une simple curiosité ; les courtiers s'en servent pour évaluer votre adéquation avec des fonctionnalités telles que l'emprunt sur marge ou le trading d'options, et pour signaler les types de comptes ou produits qui pourraient ne pas convenir à votre situation.

Alimenter votre compte

• Virement bancaire ou ACH : généralement gratuit et la méthode la plus courante, mais les fonds peuvent mettre quelques jours ouvrés à être crédités et disponibles pour le trading
• Virement télégraphique : généralement le jour même ou le lendemain, plus rapide qu'un virement bancaire classique, mais la banque émettrice ou réceptrice peut facturer des frais fixes
• Chèque envoyé par courrier : l'option la plus lente, prenant souvent bien plus d'une semaine entre l'envoi, la réception et l'encaissement avant que l'argent soit utilisable

Certains comptes imposent également un solde minimum requis ou des frais de maintien si votre solde tombe sous un certain seuil, et ces coûts pèsent proportionnellement bien plus lourd sur un petit compte que sur un grand. Avant d'arrêter votre choix sur un fournisseur, il vaut la peine de comparer côte à côte plusieurs courtiers sur le coût, les outils disponibles et la réputation générale, plutôt que de choisir le premier venu.

Aucun de ces choix n'est définitif. La plupart des traders finissent par ouvrir un second compte ou transférer leurs avoirs vers un autre fournisseur à mesure que leurs besoins évoluent ; considérez donc le premier compte comme un solide point de départ plutôt qu'un engagement à vie.

Étape 4 : recherchez les actions avant d'acheter

Une fois le compte alimenté, la tentation est d'acheter quelque chose immédiatement. Une meilleure habitude consiste à se familiariser avec deux méthodes complémentaires pour évaluer une action : l'analyse fondamentale et l'analyse technique. Aucune des deux n'est strictement correcte à elle seule, et celle qui mérite le plus d'attention dépend en grande partie de la durée pendant laquelle vous comptez conserver la position.

L'analyse fondamentale

L'analyse fondamentale examine l'entreprise derrière le symbole boursier plutôt que son graphique de prix récent, et elle tend à compter davantage plus la durée de détention prévue est longue. Les questions essentielles portent sur l'entreprise elle-même :

• La santé financière, notamment les tendances du chiffre d'affaires, les marges bénéficiaires et le niveau d'endettement de l'entreprise
• La position concurrentielle au sein de son secteur, et si cette position semble durable ou sous pression
• La trajectoire de croissance, tant l'historique récent que les perspectives d'avenir réalistes
• La qualité et le bilan de l'équipe dirigeante à la tête de l'entreprise

L'analyse technique

L'analyse technique étudie quant à elle les figures dans le prix et le volume d'échanges, partant de l'idée que le comportement de la foule a tendance à se répéter selon des formes reconnaissables. Elle devient plus pertinente à mesure que la durée de détention prévue se raccourcit, car les day traders et swing traders se soucient souvent davantage du prochain mouvement que de l'activité sous-jacente de l'entreprise. Les outils courants incluent :

• Les figures graphiques formées par le prix et le volume au fil du temps
• Les moyennes mobiles, qui lissent l'évolution des prix pour révéler la tendance sous-jacente
• Les oscillateurs de momentum, qui mesurent si une action est en surextension dans un sens ou dans l'autre
• Les niveaux de support et de résistance, des zones de prix où la pression acheteuse ou vendeuse est apparue de manière répétée

Peu de traders expérimentés s'appuient sur une seule approche. Il est courant d'utiliser l'analyse fondamentale pour décider quoi posséder et l'analyse technique pour aider à décider quand acheter ou vendre, en laissant les deux méthodes répondre à des questions différentes plutôt que de les faire s'opposer.

Au-delà des chiffres, il est utile de surveiller le flux d'actualités et le sentiment général du marché, car même une entreprise solide peut voir son action évoluer fortement à la suite d'une surprise sur les résultats, d'un développement réglementaire, ou d'un changement dans la perception du risque par le marché dans son ensemble. Il est également utile de diversifier, en répartissant le capital entre différents secteurs, tailles d'entreprises et zones géographiques, afin qu'un seul mauvais résultat ne domine pas vos performances. Enfin, considérez la recherche comme une habitude continue plutôt qu'une tâche ponctuelle ; les marchés, les entreprises et votre propre compréhension évoluent constamment, et un apprentissage continu est ce qui empêche votre analyse de devenir obsolète.

Constituer une liste de surveillance

Plutôt que de rechercher une action uniquement au moment où vous êtes prêt à acheter, il est utile de tenir une liste de surveillance continue d'entreprises que vous comprenez et que vous seriez à l'aise de posséder. La réviser périodiquement signifie que lorsque le prix entre enfin dans une fourchette que vous jugez attractive, vous agissez sur la base de recherches déjà effectuées, plutôt que de vous précipiter pour évaluer une entreprise pour la première fois sous la pression du temps.

Étape 5 : passer un ordre

Décider quoi acheter n'est que la moitié du travail ; vous devez aussi indiquer précisément à votre courtier comment l'acheter. Trois types d'ordres couvrent la grande majorité des situations qu'un débutant rencontrera.

Les ordres au marché

Un ordre au marché demande à votre courtier d'acheter ou de vendre immédiatement au prix actuellement disponible. Son avantage est une exécution quasi certaine et rapide, ce qui en fait l'outil approprié lorsque entrer ou sortir rapidement d'une position compte plus que le prix exact payé. Son inconvénient est que, sur une action volatile ou peu liquide, le prix auquel vous êtes réellement exécuté peut différer sensiblement du prix observé un instant plus tôt, un effet appelé glissement (slippage).

Les ordres à cours limité

Un ordre à cours limité fixe le pire prix que vous êtes prêt à accepter : un prix maximum pour un achat, ou un prix minimum pour une vente. Son avantage est le contrôle du prix, puisque l'ordre ne s'exécutera jamais à un niveau moins favorable que celui que vous avez fixé. Son inconvénient est qu'il n'y a aucune garantie d'exécution ; si l'action ne se négocie jamais à votre prix limite ou mieux, l'ordre reste simplement en attente. Les ordres à cours limité conviennent aux situations où vous avez un objectif de prix précis en tête et êtes prêt à l'attendre.

Les ordres stop

Un ordre stop reste dormant jusqu'à ce que l'action se négocie à un prix de déclenchement spécifié, moment où il se transforme en ordre au marché. Son avantage est qu'il peut automatiser une sortie déjà décidée, de sorte que vous n'avez pas besoin de surveiller l'écran au moment précis où la situation se retourne contre vous. Son inconvénient est le même risque de glissement que pour tout ordre au marché, puisqu'une fois déclenché, il s'exécutera au prix alors disponible, ce qui peut avoir une importance considérable lors d'une baisse brutale et rapide. Les ordres stop sont surtout utiles comme filet de sécurité permanent autour d'une position déjà détenue.

Tout ordre en attente qui n'a pas encore été exécuté peut généralement être modifié ou annulé avant son exécution ; ainsi, si votre point de vue change ou que vous repérez une erreur, vous n'êtes pas engagé tant que la transaction n'a pas réellement eu lieu.

La durée de validité

En plus du type d'ordre, vous choisissez également la durée pendant laquelle l'ordre doit rester actif s'il n'est pas exécuté immédiatement. Ce paramètre est généralement appelé durée de validité, et se tromper à ce sujet est une cause fréquente pour qu'un ordre disparaisse plus tôt que prévu ou persiste plus longtemps que souhaité.

Avant de soumettre un ordre, prenez l'habitude de vérifier une courte liste de détails plutôt que de vous fier à l'automatisme :

• Le symbole boursier (ticker), car des entreprises aux noms similaires peuvent se négocier sous des symboles facilement confondus
• La quantité, car une erreur de frappe peut transformer un ordre prévu pour 60 actions en un ordre de 600
• Le prix et le type d'ordre, afin qu'un ordre à cours limité censé vous protéger ne soit pas saisi par erreur comme un ordre au marché

Prendre quelques secondes supplémentaires pour relire le ticket d'ordre avant de confirmer ne coûte rien et permet d'éviter une erreur qui peut être coûteuse, ou au moins gênante, à défaire.

Un autre mécanisme à connaître : tous les ordres ne s'exécutent pas d'un seul coup. Sur une action avec un nombre limité d'acheteurs ou de vendeurs à votre prix, un ordre important peut s'exécuter par fractions au fil de plusieurs transactions, parfois à des prix légèrement différents, avant que la quantité totale ne soit atteinte. C'est normal et ne signale pas un problème.

Étape 6 : gérez le risque une fois que vous tradez avec de l'argent réel

Trouver de bonnes actions et passer des ordres propres ne vous mène qu'à mi-chemin. Ce qui tend à séparer les traders qui survivent assez longtemps pour progresser de ceux qui font sauter leur compte prématurément, c'est la rigueur avec laquelle ils gèrent le risque une fois de l'argent réel engagé. Une poignée d'outils, utilisés avec constance, font l'essentiel du travail :

• La diversification
• La discipline émotionnelle
• La couverture (hedging), pour les traders plus expérimentés
• Le dimensionnement des positions
• L'évaluation du risque par rapport au gain avant d'entrer dans une transaction
• Les ordres stop-loss

La diversification

Répartir le capital entre plusieurs positions, secteurs, et parfois classes d'actifs, signifie qu'un seul mauvais résultat ne peut pas couler l'ensemble du compte. Cela n'empêchera pas les pertes de se produire, mais cela évite qu'une seule perte ne se transforme en catastrophe.

La discipline émotionnelle

La peur et l'avidité sont les deux forces les plus susceptibles de vous détourner de votre propre plan : la peur vous poussant à vendre une position saine lors d'un repli normal, et l'avidité vous poussant à conserver une position perdante trop longtemps ou à dimensionner une transaction de façon trop agressive parce qu'elle « semble » juste. S'en tenir aux règles fixées à tête reposée est bien plus fiable que de faire confiance à des décisions prises en plein mouvement de marché rapide.

La couverture (hedging)

La couverture (hedging) consiste à prendre délibérément une seconde position conçue pour compenser les pertes de la première, souvent à l'aide d'options ou d'autres instruments. C'est une technique plus avancée qui ajoute ses propres coûts et sa propre complexité ; la plupart des débutants ont donc intérêt à maîtriser d'abord les outils plus simples présentés ici avant d'intégrer des couvertures à leur approche.

Le dimensionnement des positions

Le dimensionnement des positions est la décision du pourcentage de votre compte à engager dans une transaction donnée. Une règle empirique largement utilisée consiste à ne risquer qu'une petite fraction de la valeur totale du compte sur une seule position, souvent citée dans une fourchette d'environ 1 à 2 %, de sorte qu'une série de transactions perdantes consécutives laisse encore le compte largement intact et capable de se rétablir.

Le ratio risque/rendement

Avant d'entrer dans une transaction, il est utile de comparer ce que vous risquez de perdre si vous avez tort à ce que vous pourriez gagner si vous avez raison. Une transaction avec un ratio risque/rendement favorable, où le gain potentiel dépasse nettement la perte potentielle, peut rester rentable dans l'ensemble même si une bonne partie de vos transactions ne fonctionnent pas.

Les ordres stop-loss

Un ordre stop-loss clôture automatiquement une position dès qu'elle atteint un niveau prédéterminé, limitant les dégâts d'une transaction qui évolue contre vous. Une variante appelée stop suiveur (trailing stop) évolue avec une tendance de prix favorable, sécurisant une part croissante du gain à mesure que la position devient profitable, tout en protégeant contre un retournement, sans que vous ayez à l'ajuster manuellement à chaque hausse du prix.

Tenir un journal de trading

Un simple registre écrit de chaque transaction, pourquoi vous y êtes entré, quel était votre plan, et ce qui s'est réellement passé, transforme une expérience éparse en quelque chose dont vous pouvez tirer des leçons. Les schémas récurrents de vos propres erreurs ont tendance à se répéter tant qu'ils ne sont pas couchés sur le papier et affrontés directement, ce qui fait d'un journal l'un des outils de gestion du risque les moins coûteux qui soient.

Aucun de ces outils ne remplace le tempérament. Avec le temps, les traders qui tiennent bon sont généralement ceux qui ont la discipline de suivre un plan établi à l'avance et la résilience d'absorber une série de pertes sans abandonner complètement leur approche, plutôt que ceux qui ont simplement choisi de meilleures actions.

L'essentiel à retenir

Se lancer dans le trading d'actions consiste moins à trouver un raccourci secret qu'à prendre une série de décisions ordinaires et réfléchies dans le bon ordre :

1. Choisissez un style adapté à votre emploi du temps et à votre tempérament
2. Sélectionnez une plateforme qui sert réellement ce style
3. Ouvrez et alimentez correctement un compte, en comparant les fournisseurs sur le coût et les outils
4. Effectuez de véritables recherches avant d'engager de l'argent, en combinant analyse fondamentale et technique selon les besoins
5. Comprenez précisément le fonctionnement de vos ordres avant d'en soumettre un
6. Mettez en place des contrôles de risque avant d'en avoir besoin, pas après

Si vous ne devez retenir qu'une seule habitude de ce guide, que ce soit celle-ci : entraînez-vous sur un compte de démonstration ou de trading simulé jusqu'à ce que passer un ordre, le voir s'exécuter, puis gérer la position par la suite deviennent des gestes routiniers. L'argent réel est un mauvais endroit pour apprendre les bases pour la première fois, et il n'y a aucun coût à s'entraîner jusqu'à ce que ce ne soit plus nécessaire.