Was ist ein Margin Call?

Ein Margin Call tritt ein, wenn der Eigenkapitalanteil eines Anlegers auf einem Margin-Konto unter das vom Broker geforderte Niveau fällt. Dieses Konto umfasst Wertpapiere, die sowohl mit dem eigenen Geld des Anlegers als auch mit vom Broker geliehenen Mitteln erworben wurden.

Konkret ist ein Margin Call eine Aufforderung des Brokers an den Anleger, dem Konto weiteres Geld oder weitere Wertpapiere hinzuzufügen, um sicherzustellen, dass das Eigenkapital des Anlegers dem gemäß der Erhaltungsmargenregel erforderlichen Minimum entspricht.

In der Regel deutet ein Margin Call auf einen Wertverlust der Wertpapiere im Margin-Konto hin. In diesem Fall muss der Anleger entweder weitere Mittel oder beleihbare Wertpapiere auf das Konto einzahlen oder einige Vermögenswerte im Konto verkaufen, um den Margin Call zu erfüllen.

Was löst einen Margin Call aus?

Wenn ein Anleger auf Margin kauft, verwendet er eine Kombination aus eigenen Mitteln und von einem Broker geliehenem Geld, um Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Das Eigenkapital des Anlegers in der Anlage ist der Marktwert der Wertpapiere abzüglich des geliehenen Betrags.

*Ein Margin Call wird ausgelöst, wenn der Eigenkapitalanteil des Anlegers unter das erforderliche Erhaltungsmargenniveau fällt.

Die New York Stock Exchange (NYSE) und die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), die die meisten US-Wertpapierfirmen überwacht, schreiben vor, dass Anleger beim Kauf auf Margin mindestens 25% Eigenkapital des Gesamtwerts ihrer Wertpapiere aufrechterhalten müssen.

Einige Brokerhäuser können höhere Erhaltungsanforderungen haben, die von 30% bis 40% reichen.

Margin Calls können jederzeit aufgrund eines Rückgangs des Kontowerts auftreten, sind jedoch während Phasen der Marktvolatilität wahrscheinlicher.

Wie man einen Margin Call abdeckt

Wenn ein Margin Call ausgegeben wird, hat der Anleger in der Regel zwei bis fünf Tage Zeit, um zu handeln. Hier sind die Möglichkeiten, den Margin Call abzudecken:

1. 200 US-Dollar in bar auf das Konto einzahlen.
2. 285 US-Dollar an vollständig bezahlten, beleihbaren Wertpapieren auf das Konto einzahlen. Dies wird berechnet, indem die erforderlichen 200 US-Dollar durch 1 minus die 30%-Eigenkapitalanforderung geteilt werden: 200/(1-0,30) = 285 US-Dollar.
3. Eine Kombination aus Bargeld und Wertpapieren verwenden, um den Margin Call abzudecken.
4. Andere Wertpapiere verkaufen, um das erforderliche Bargeld zu beschaffen.

Wenn der Anleger den Margin Call nicht erfüllt, kann der Broker offene Positionen schließen, um den Kontowert auf den erforderlichen Mindestwert wiederherzustellen, möglicherweise ohne Zustimmung des Anlegers. Der Broker kann für diese Transaktionen auch eine Provision erheben, und der Anleger ist für alle während des Prozesses entstehenden Verluste verantwortlich.

*Der Betrag eines Margin-Kredits basiert auf dem Kaufpreis des Wertpapiers und bleibt fest. Die Erhaltungsmargenanforderung basiert jedoch auf dem aktuellen Kontowert und schwankt daher.

Wie man einen Margin Call vermeidet

Anleger sollten sorgfältig abwägen, ob sie ein Margin-Konto benötigen, da die meisten langfristigen Anleger nicht auf Margin kaufen müssen, um solide Renditen zu erzielen, und diese Kredite Zinskosten verursachen.

Wenn Sie sich für eine Anlage mit Margin entscheiden, hier einige Strategien, um Ihr Konto zu verwalten und einen Margin Call zu vermeiden:

1. Stellen Sie sicher, dass Sie über verfügbare Barmittel verfügen, die Sie sofort auf Ihr Konto einzahlen können, und halten Sie diese möglicherweise auf einem verzinsten Konto bei derselben Brokerfirma.

2. Bauen Sie ein diversifiziertes Portfolio auf, um Margin Calls einzuschränken, da dies die Wahrscheinlichkeit verringert, dass eine einzelne Position den Wert Ihres Kontos erheblich senkt.

3. Überwachen Sie regelmäßig, idealerweise täglich, Ihre offenen Positionen, Ihr Eigenkapital und Ihre Margin-Kredite.

4. Legen Sie individuelle Warnmeldungen auf einem Niveau über der Erhaltungsmargenanforderung fest. Wenn sich der Wert Ihres Kontos diesem Niveau nähert, zahlen Sie Mittel oder Wertpapiere ein, um Ihr Eigenkapital zu erhöhen.

5. Beheben Sie etwaige Margin Calls sofort, wenn sie auftreten.

Darüber hinaus kann die Verwendung von schützenden Stop-Orders helfen, Verluste bei Aktienpositionen zu begrenzen, was zusammen mit der Aufrechterhaltung ausreichender Barmittel und Wertpapiere auf Ihrem Konto weiter helfen kann, Margin Calls zu vermeiden.

Ist es riskant, Aktien auf Margin zu handeln?

Der Handel mit Aktien auf Margin ist riskanter als der Handel ohne Margin, da er die Verwendung von geliehenem Geld beinhaltet. Gehebelte Geschäfte tragen naturgemäß mehr Risiko als ungehebelte. Die Hauptgefahr des Margin-Handels besteht darin, dass Anleger mehr verlieren können als ihre ursprüngliche Investition.

Wie kann ein Margin Call erfüllt werden?

Ein Margin Call tritt auf, wenn es ein Margin-Defizit im Konto des Traders gibt, was den Broker dazu veranlasst, den Call auszugeben. Der Trader muss entweder Bargeld oder beleihbare Wertpapiere auf das Margin-Konto einzahlen oder einige Wertpapiere im Konto verkaufen, um das Margin-Defizit zu beheben.

Kann ein Trader die Erfüllung eines Margin Calls verzögern?

Ein Margin Call muss sofort erfüllt werden. Während einige Broker zwei bis fünf Tage einräumen können, um den Margin Call zu beheben, geben die Bedingungen einer Standard-Margin-Kontovereinbarung dem Broker in der Regel das Recht, alle Wertpapiere oder Vermögenswerte im Margin-Konto nach eigenem Ermessen und ohne vorherige Ankündigung zu liquidieren.

Um eine Zwangsliquidation zu vermeiden, ist es am besten, einen Margin Call umgehend zu erfüllen und das Margin-Defizit zu beheben.

Wie kann ich die mit dem Margin-Handel verbundenen Risiken managen?

Um die mit dem Margin-Handel verbundenen Risiken zu managen, sollten Sie die folgenden Maßnahmen in Betracht ziehen:

1. Verwenden Sie Stop-Loss-Orders, um potenzielle Verluste zu begrenzen.

2. Halten Sie den Hebel auf einem überschaubaren Niveau.

3. Nehmen Sie Kredite gegen ein diversifiziertes Portfolio auf, um die Wahrscheinlichkeit eines Margin Calls zu verringern, da diese bei einer einzelnen Aktie höher ist.

Beeinflusst das Gesamtniveau der Margin-Schulden die Marktvolatilität?

Hohe Margin-Schuldenniveaus können die Marktvolatilität erhöhen. Bei bedeutenden Marktrückgängen sind Kunden gezwungen, Aktien zu verkaufen, um Margin Calls zu erfüllen, wodurch ein Teufelskreis entsteht, in dem intensiver Verkaufsdruck die Aktienkurse weiter senkt, was zu weiteren Margin Calls und zusätzlichen Verkäufen führt.

Fazit

Der Kauf auf Margin ist nicht für jeden geeignet. Nicht alle Anleger verfügen über die verfügbaren Mittel, um die anfänglichen und die Erhaltungsmargenanforderungen zu erfüllen. Während der Margin-Handel die Renditen verstärken kann, geht er auch mit erheblichen Nachteilen einher.

Der Vorteil des Margin-Handels realisiert sich nur, wenn Ihre Wertpapiere ausreichend an Wert gewinnen, um den Margin-Kredit und dessen Zinsen zu decken. Margin Calls sind ein weiteres potenzielles Problem, das Anleger dazu zwingt, zusätzliches Bargeld oder Wertpapiere einzuzahlen, bestehende Positionen zu verkaufen oder die margefinanzierte Position mit Verlust zu schließen. Margin Calls treten häufig in volatilen Märkten auf und können potenziell Verkäufe zu niedrigeren als den erwarteten Preisen erzwingen.