Forex-Hebel: das Gute und das Schlechte

Ein Grund, warum sich viele Menschen im Vergleich zu anderen Finanzinstrumenten zum Forex-Handel hingezogen fühlen, ist der in der Regel höhere Hebel, der auf Forex-Märkten im Vergleich zu Aktien verfügbar ist. Obwohl viele Trader mit dem Begriff „Hebel“ vertraut sind, verstehen nur wenige dessen Definition, Mechanik und Auswirkung auf ihr Ergebnis vollständig.

Die Idee, geliehenes Geld für eine Transaktion zu verwenden, gilt auch für Forex-Märkte. In diesem Artikel untersuchen wir die Vorteile der Nutzung von Fremdkapital für den Handel und erläutern, warum die Einbeziehung von Hebeln in Ihre Forex-Handelsstrategie sowohl vorteilhaft als auch riskant sein kann.

Definition von Hebel

Hebel bedeutet, einen Teil des für die Investition in einen Vermögenswert benötigten Geldes zu leihen. Im Forex-Handel wird dieses Geld in der Regel von einem Broker geliehen. Forex-Märkte bieten hohe Hebel, sodass Trader große Geldbeträge mit einer relativ geringen Anfangsmargin kontrollieren können.

Um den margenbasierten Hebel zu berechnen, teilen Sie den Gesamtwert der Transaktion durch die erforderliche Margin:

**Margenbasierter Hebel = Gesamtwert der Transaktion / Erforderliche Margin**

Wenn Sie beispielsweise 1 % des Gesamttransaktionswerts als Margin hinterlegen müssen und ein Standardlot USD/CHF handeln möchten, was $100.000 entspricht, würde die erforderliche Margin $1.000 betragen. Dies ergibt einen margenbasierten Hebel von 100:1 ($100.000 / $1.000). Bei einer Margin-Anforderung von nur 0,25 % würde der margenbasierte Hebel bei derselben Berechnung auf 400:1 steigen.

Den realen Hebel verstehen

Der margenbasierte Hebel wirkt sich jedoch nicht unbedingt auf das Risikoniveau aus, und ob ein Trader 1 % oder 2 % des Transaktionswerts als Margin hinterlegen muss, hat möglicherweise keinen Einfluss auf seine Gewinne oder Verluste. Das liegt daran, dass Trader immer mehr als die erforderliche Margin für jede Position bereitstellen können. Daher ist der reale Hebel und nicht der margenbasierte Hebel ein genauerer Indikator für potenziellen Gewinn und Verlust.

Um den tatsächlich genutzten realen Hebel zu berechnen, teilen Sie den Gesamtnennwert Ihrer offenen Positionen durch Ihr Handelskapital:

**Realer Hebel = Gesamtwert der Transaktionen / Gesamtes Handelskapital**

Wenn Sie beispielsweise $10.000 auf Ihrem Konto haben und eine Position von $100.000 eröffnen (entspricht einem Standardlot), nutzen Sie einen Hebel von 10-fach (100.000 / 10.000). Wenn Sie zwei Standardlots im Wert von $200.000 mit $10.000 auf Ihrem Konto handeln, beträgt Ihr Hebel 20-fach (200.000 / 10.000).

Das bedeutet, dass der margenbasierte Hebel dem maximalen realen Hebel entspricht, den ein Trader nutzen kann. Da die meisten Trader nicht ihr gesamtes Konto als Margin für jeden Trade verwenden, unterscheidet sich ihr realer Hebel in der Regel vom margenbasierten Hebel.

Trader sollten es vermeiden, ihre gesamte verfügbare Margin zu nutzen, und Hebel nur einsetzen, wenn der Vorteil klar auf ihrer Seite liegt.

Sobald das Risiko in Pips bekannt ist, kann der potenzielle Kapitalverlust bestimmt werden. Als allgemeine Regel sollte dieser Verlust niemals 3 % des Handelskapitals übersteigen. Wenn der potenzielle Verlust einer Position beispielsweise 30 % des Handelskapitals betragen könnte, sollte der Hebel entsprechend angepasst werden. Trader haben ihre eigene Risikotoleranz und können von der 3-%-Richtlinie abweichen.

Um die angemessene Höhe der Margin-Nutzung zu berechnen, betrachten wir ein Beispiel mit $10.000 auf einem Handelskonto. Wenn Sie 10 Mini-Lots USD/JPY handeln, ist jede Pip-Bewegung etwa $10 wert. Bei 100 Mini-Lots ist jede Pip-Bewegung etwa $100 wert.

Ein Stop-Loss von 30 Pips könnte somit einen potenziellen Verlust von $30 für ein einzelnes Mini-Lot, $300 für 10 Mini-Lots und $3.000 für 100 Mini-Lots darstellen. Bei einem Konto von $10.000 und einem maximalen Risiko von 3 % pro Trade sollten Sie bis zu 30 Mini-Lots hebeln, selbst wenn Sie die Möglichkeit hätten, mehr zu handeln.

Hebel im Forex-Handel

Auf dem Forex-Markt kann der Hebel bis zu 100:1 betragen. Das bedeutet, dass Sie für jeweils $1.000 auf Ihrem Konto bis zu $100.000 an Handelswert kontrollieren können. Viele Trader glauben, dass Forex-Market-Maker einen so hohen Hebel anbieten, weil er mit einem beherrschbaren Risiko korreliert, wenn das Konto ordnungsgemäß verwaltet wird. Angesichts der immensen Größe und Liquidität des Forex-Spotmarkts ist der Ein- und Ausstieg bei gewünschten Kursniveaus in der Regel einfacher als bei weniger liquiden Märkten.

Währungsbewegungen werden in Pips gemessen, der kleinsten Preisänderung einer Währung, die je Währungspaar variiert. Diese Bewegungen sind in der Regel Bruchteile eines Cents. Wenn sich beispielsweise das GBP/USD-Paar um 100 Pips von 1,9500 auf 1,9600 bewegt, ist das nur eine Änderung des Wechselkurses um 1 Cent.

Daher werden Forex-Transaktionen in großen Mengen durchgeführt, um diese kleinen Preisbewegungen durch Hebel in erhebliche Gewinne zu verwandeln. Beim Handel mit Beträgen wie $100.000 können selbst geringe Änderungen der Währungspreise zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten führen.

Risiko übermäßigen realen Hebels im Forex-Handel

Hebel im Forex-Handel kann sowohl Gewinne als auch Verluste erheblich verstärken. Je höher der auf Ihr Kapital angewandte Hebel, desto größer das eingegangene Risiko. Dieses Risiko ist nicht unbedingt an den margenbasierten Hebel gebunden, kann aber beeinflusst werden, wenn ein Trader nicht vorsichtig ist.

Betrachten wir dieses Beispiel: Trader A und Trader B haben jeweils $10.000 Handelskapital und nutzen einen Broker, der eine Margin-Einzahlung von 1 % verlangt. Nach Analyse des Marktes kommen beide zu dem Schluss, dass USD/JPY wahrscheinlich von seinem aktuellen Wert von 120 fallen wird, weshalb beide beschließen, USD/JPY short zu gehen.

Trader A nutzt einen realen Hebel von 50-fach und geht USD/JPY im Wert von $500.000 short (50 x $10.000). Da USD/JPY bei 120 liegt, ist ein Pip für ein Standardlot etwa $8,30 wert, was einen Pip für fünf Standardlots etwa $41,50 wert macht. Steigt USD/JPY auf 121, verliert Trader A 100 Pips, was zu einem Verlust von $4.150 führt, entsprechend 41,5 % seines Gesamtkapitals.

Trader B, vorsichtiger, nutzt einen realen Hebel von fünf-fach und geht USD/JPY im Wert von $50.000 short (5 x $10.000). Dieser Betrag entspricht einem halben Standardlot. Steigt USD/JPY auf 121, verliert Trader B ebenfalls 100 Pips, was jedoch zu einem Verlust von $415 führt, entsprechend 4,15 % seines Gesamtkapitals.

Dieses Beispiel verdeutlicht, wie dieselbe Marktbewegung je nach genutztem Hebel sehr unterschiedliche Auswirkungen auf Trader haben kann.

Wie vergleicht sich die Forex-Margin mit dem Aktienhandel?

Der Hebel auf Forex-Märkten ist in der Regel viel höher als der im Aktienhandel übliche Hebel von 2:1 und der im Futures-Markt oft anzutreffende Hebel von 15:1. Obwohl ein Hebel von 100:1 extrem riskant erscheinen mag, ist das tatsächliche Risiko geringer, da Währungspreise während des Intraday-Handels in der Regel um weniger als 1 % schwanken.

Sind Forex-Märkte volatil?

Forex-Märkte gehören weltweit zu den liquidesten Märkten und sind daher in der Regel weniger volatil als Märkte wie Immobilien. Die Volatilität einer bestimmten Währung wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst, einschließlich der politischen und wirtschaftlichen Lage ihres Landes. Ereignisse wie wirtschaftliche Instabilität, Zahlungsausfälle oder Ungleichgewichte in Handelsbeziehungen mit anderen Währungen können zu erheblicher Volatilität führen.

Wie viel Hebel sollte ich nutzen?

Trader sollten ein Hebelniveau wählen, das ihrer Risikotoleranz entspricht. Konservative Trader oder solche, die noch lernen, mit Währungen zu handeln, bevorzugen möglicherweise niedrigere Hebelstufen wie 5:1 oder 10:1. Erfahrenere oder risikofreudigere Trader fühlen sich möglicherweise mit Hebelstufen von 50:1 oder sogar höher wohl.

Fazit

Hebel sollte nicht gefürchtet werden, sobald man verstanden hat, wie man ihn effektiv einsetzt. Das einzige Szenario, in dem Hebel vermieden werden sollte, ist, wenn Sie einen passiven Handelsansatz bevorzugen. Andernfalls kann Hebel bei richtigem Management erfolgreich und profitabel eingesetzt werden. Wie jedes scharfe Werkzeug erfordert Hebel sorgfältigen Umgang – sobald Sie das gemeistert haben, besteht kein Grund zur Sorge.

Die Verwendung kleinerer Beträge an realem Hebel pro Trade ermöglicht mehr Flexibilität, sodass Sie einen breiteren, aber vernünftigen Stop setzen und das Risiko eines erheblichen Kapitalverlusts verringern können. Stark gehebelte Trades können Ihr Handelskonto schnell aufzehren, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, was aufgrund der größeren Lotgrößen zu größeren Verlusten führt. Denken Sie daran, dass Hebel flexibel ist und an die Bedürfnisse jedes Traders angepasst werden kann.