Wiki

经纪商是做什么的？

2024年8月16日1 分钟阅读

什么是经纪商？

经纪商是充当投资者与证券交易所之间中介的个人或公司。由于证券交易所只接受其会员提交的订单，个人交易者和投资者需要借助这些会员的协助才能完成交易。

经纪商提供这一重要服务，并通过佣金、费用或交易所支付的款项获得报酬。Investopedia 经常评估领先的经纪商，并整理出最佳在线经纪商和交易平台名单，以帮助投资者根据自身需求选择合适的经纪商。

了解经纪商

除了执行客户订单外，经纪商通常还会为投资者提供研究报告、投资策略和市场洞见。他们也可能推广其经纪公司的其他金融产品和服务，例如为高净值人士提供定制解决方案的专属客户服务。

历史上，只有富人才能负担得起经纪商的服务以进入股票市场。然而，随着在线经纪业务的兴起，折扣经纪商大量涌现，使投资者能够以较低的成本进行交易，只是没有个性化建议的优势。

折扣经纪商与全方位服务经纪商

折扣经纪商为客户提供各种类型的交易服务，通常收取极低或不收取佣金。由于交易量大、运营成本降低，其费用结构较低。他们不提供投资建议，其经纪人通常领取薪水而非佣金。大多数折扣经纪商拥有在线交易平台，吸引着日益壮大的自主投资者群体，通常还提供免佣金交易。

相比之下，全方位服务经纪商提供广泛的服务，包括市场研究、投资建议和退休规划，以及全面的投资产品系列。作为交换，投资者需为其交易支付更高的佣金。这些经纪人由经纪公司根据交易量和投资产品销售情况获得报酬。经纪商越来越多地提供基于费用的投资选择，例如托管投资账户。

经纪商监管

证券经纪商必须在金融业监管局（FINRA，经纪自营商的自律机构）注册。他们必须遵守“适当性规则”，该规则要求经纪商在推荐特定产品或投资时须有合理依据。该规则包含“了解你的客户”（KYC）要求，要求经纪商识别客户身份并了解其储蓄目标，以便提出合适的建议。

经纪商必须做出合理努力，收集客户的财务状况、纳税状况、投资目标及其他相关信息，以便提出合适的建议。

这一行为标准与在美国证券交易委员会（SEC）注册为注册投资顾问（RIA）的金融顾问所遵循的标准不同。根据1940年《投资顾问法》，RIA须遵守受托责任标准，这要求他们始终以客户的最佳利益行事，并充分披露其收费情况。

在美国，房地产经纪商是在州一级而非联邦一级获得执照的。每个州都有自己的法规，界定客户与经纪商之间的关系以及经纪商对客户和公众所负的责任。

经纪商示例

全方位服务经纪商通常将经纪服务作为面向高净值客户更广泛服务体系的一部分提供，其中可能包括退休规划和资产管理。摩根士丹利（Morgan Stanley）、高盛（Goldman Sachs）和美国银行美林（Bank of America Merrill Lynch）等公司都是全方位服务经纪商的例子。

规模较大的经纪公司通常持有可供客户购买的股票库存。这种做法有助于降低交易所费用，并能快速获取热门股票。一些全方位服务经纪商作为代理经纪商运作，这意味着他们不持有股票库存，而是作为代理人为客户争取最佳的交易执行。

例如，一位名叫艾米（Amy）的高净值投资者想要为特斯拉公司（TSLA）股票下一份大额买单，她会联系其经纪人执行一笔10,000股的订单。由于订单金额超过100万美元，艾米更希望经纪人直接处理该交易。经纪人收到订单后，如果经纪公司的库存中有该股票，很可能会立即完成艾米的订单。如果没有，他们会从交易所或其他经纪公司购买该股票，可能一次购入500至1,000股，待资金结算后完成订单。