日内交易

什么是日内交易？

日内是指在单个交易日内发生的行为或事件。在金融领域，该术语通常用于描述在标准营业时间内于市场上被积极交易的证券，包括股票和交易所交易基金（ETF）。

该术语还强调了资产在交易日内所达到的最高价和最低价。这些日内价格波动对于希望在同一交易时段内完成多笔交易的短线交易者或日内交易者至关重要。这些交易者会在交易日结束前平掉所有仓位。

日内交易基础

日内交易通常指证券在单个交易时段内创下的新高和新低。例如，“新的日内高点”意味着该证券的价格相较于当日交易时段内的其他价格达到了当天的最高水平。有时，日内高点可能与收盘价相同。

交易者利用实时图表密切关注日内价格走势，以从短期波动中获利。这些交易者通常使用间隔为1分钟、5分钟、15分钟、30分钟和60分钟的日内图表。日内剥头皮交易是一种高速交易策略，通常采用1分钟和5分钟图表。其他日内策略可能使用30分钟和60分钟图表，用于持仓数小时的交易。尽管日内交易者可能会较长时间持有仓位，但他们仍然面临较高的风险。

剥头皮交易是指每天进行大量交易，以从股票的小幅价格变动中获利。

成交量加权平均价（VWAP）订单常用于日内交易，通过在整个交易日内以不同价格分批执行订单来提高交易执行效率。VWAP提供了证券在该交易时段内的平均成交价格。

日内交易策略

交易者采用多种日内策略，包括：

• 剥头皮交易：通过全天微小的价格变动获取多次小额利润。
• 区间交易：根据支撑位和阻力位做出买卖决策。
• 新闻驱动交易：利用新闻事件周围波动性增加的机会。
• 高频交易：利用先进算法从微小或短期的市场无效性中获利。

根据Robinhood在《What is Intraday?》中所述，所有这些策略都依赖于根据单日内的价格走势来把握交易时机，这些走势往往仅相隔几分钟。

日内交易的优点与缺点

优点

• 规避隔夜风险：仓位不会受到隔夜负面消息的影响，而这些消息可能会在常规市场时段之外显著影响证券价格，例如重要经济数据、财报公告以及经纪商的评级上调或下调。
• 严格的止损单：交易者可以通过设定特定的止损价格来使用严格的止损单，从而限制多头仓位的损失。
• 更高的杠杆：日内交易能够获得更大的保证金额度，从而提高杠杆倍数。
• 更多学习机会：高频率的交易为交易者提供了大量迅速学习和完善策略的机会。

缺点

• 频繁的佣金成本：大量的交易会导致佣金成本上升，从而可能侵蚀利润空间。
• 资产选择有限：某些资产，如共同基金，不适合日内交易。
• 时间限制：仓位可能没有足够的时间在需要平仓前实现盈利。
• 损失迅速累积：损失可能迅速累积，尤其是当交易使用保证金融资时。

优点：

• 仓位不受隔夜消息和经纪商操作的影响。
• 严格的止损单可以保护仓位。
• 经常交易的交易者可从更高的杠杆中获益。
• 频繁的交易能提升学习体验。

缺点：

• 多次交易会导致更高的佣金成本。
• 某些资产，如共同基金，不适合日内交易。
• 没有足够的时间让仓位实现盈利。
• 损失可能迅速增加，尤其是在使用保证金融资的情况下。

日内定价与共同基金

共同基金不适合日内交易。这类基金旨在服务长期投资者，只能通过经纪商或基金的投资管理公司进行买卖。共同基金的价格在每个交易日结束时确定一次，即所谓的资产净值（NAV）。该资产净值反映了基金资产在当日的变动情况，扣除其负债后，以每份份额为单位计算。

因此，尽管共同基金资产的市场价值在不断波动，且其基金经理也在持续做出买卖决策，共同基金仍不提供日内定价。相比之下，与之类似但采取被动管理方式的交易所交易基金（ETF），则会根据其在交易时段内的日内市场价值进行定价。

日内交易的实际案例

股票的价格走势在整个交易日内被持续追踪，并在收盘时进行汇总。例如，2022年4月4日，苹果公司（AAPL）股票开盘价为174.57美元，收盘价为178.44美元。当天，该股一度跌至174.44美元的日内低点，并触及178.49美元的日内高点，这一情况显示在收盘价旁的“当日区间”中。

关注苹果公司股票的日内交易者和技术分析师会研究这些价格走势，以识别出价格模式或重大跳空缺口——即在没有任何交易的情况下价格突然跳跃的现象。

日内交易者如何赚钱？

日内交易者通过利用资产全天的微小价格变动来获利。他们经常使用高杠杆来放大交易规模。这种方式伴随着较大的风险，根据交易者的仓位和所使用的杠杆倍数，可能带来可观的收益，也可能造成重大损失。

日内交易存在哪些风险？

日内交易中最大的风险在于可能遭受重大财务损失。由于价格波动性较高，日内交易本身具有较高的风险。实现长期盈利可能尤为困难，对于新手或缺乏经验的交易者而言更是如此。

为什么日内交易者不能交易共同基金？

日内交易者无法交易共同基金，因为其价格只在交易日结束时确定。由于没有日内价格波动，日内交易者无法基于短期走势进行交易。共同基金旨在服务长期投资者，只能通过经纪商或基金的投资管理公司买卖。

总结

日内是指在常规营业时间内交易的证券及其在当日的价格波动情况。日内交易者的目标是通过基于微小价格变动执行交易，从这些价格走势中获利。

日内交易策略包括剥头皮交易、区间交易和新闻驱动交易。每种策略都有其优缺点。交易者可以使用严格的止损单来保护仓位，通常也能获得更高的杠杆额度。他们的仓位不会受到可能改变价格的隔夜消息的影响。然而，损失可能会迅速累积，尤其是在使用保证金融资交易时，而频繁交易也可能导致高额佣金成本，从而降低潜在利润。