Инфляционный тест: CPI в фокусе 12/08/2026
Обзор рынка
Американские акции продолжили снижение во вторник: слабость крупных технологических акций и новый всплеск неопределенности вокруг Ормузского пролива подавляли аппетит к риску. Индекс S&P 500 снизился на 0.3% до 7,728.20, зафиксировав вторые подряд потери, тогда как Nasdaq Composite упал на 0.6% до 26,445.45. Промышленный индекс Dow Jones потерял 184 пункта, или 0.3%, завершив торги на отметке 53,791.85.
Сектор коммуникационных услуг возглавил снижение, потеряв более 2%: акции Alphabet (GOOGL) упали на 3.8%, а AppLovin (APP) потеряла почти 6%. Для Alphabet это стало четвертым падением за последние пять сессий после того, как Google объявила о реструктуризации своих операций в сфере искусственного интеллекта. Под давлением оказался и технологический сектор: акции Apple (AAPL) снизились более чем на 1%, а Nvidia (NVDA) свела на нет утренний рост, несмотря на объявление о партнерстве с шестью крупными финансовыми компаниями, направленном на привлечение более $500 млрд для развития ИИ-инфраструктуры.
Цены на нефть выросли на фоне угасания оптимизма по поводу возможного открытия Ормузского пролива, что вновь усилило опасения относительно конфликта между США и Ираном и его влияния на глобальные поставки энергоносителей. Новое давление на нефтяные котировки возникло в непростой для рынков момент: инвесторы уже оценивают, может ли рост цен на энергоносители осложнить прогнозы Федеральной резервной системы по инфляции.
Внимание теперь переключается на июльский отчет по CPI, который выйдет в среду и, как ожидается, покажет лишь умеренное ускорение месячной инфляции. Данные по индексу цен производителей в четверг станут еще одной важной проверкой после более мягких показателей июня. В центре внимания также остается сезон отчетности: Cerebras (CBRS) и Cisco Systems (CSCO) должны представить результаты после закрытия торгов в среду.
CPI ставит ФРС в центр внимания
Отчет по инфляции в США, который выйдет в среду, может сыграть ключевую роль в том, оставит ли Федеральная резервная система ставки без изменений или вернется к их повышению позднее в этом году.
Ожидается, что июльский CPI покажет относительно умеренное ценовое давление: общая инфляция, по прогнозам, вырастет на 0.1% по сравнению с июнем и на 3.4% в годовом выражении. Базовый CPI, не включающий цены на продукты питания и энергоносители, должен увеличиться на 0.2% за месяц и на 2.5% за год. Хотя инфляция останется выше целевого уровня ФРС в 2%, еще одно сдержанное месячное значение может дать регуляторам больше времени перед рассмотрением очередного повышения ставки.
Отчет приобретает дополнительный вес после неожиданно слабых данных по занятости за июль, которые показали сокращение числа рабочих мест на 23,000. При этом представители ФРС по-прежнему расходятся во мнениях относительно инфляционных рисков. FOMC проголосовал 9-3 за сохранение ставок в диапазоне 3.5%-3.75% в июле: трое членов комитета выступали за повышение на четверть процентного пункта, а управляющая Лиза Кук с тех пор дала понять, что может поддержать ужесточение политики, если инфляция не покажет улучшения.
Рынки в настоящее время оценивают шансы повышения ставки в сентябре как примерно равные. Более мягкое значение CPI усилит аргументы в пользу сохранения ставок без изменений, тогда как неожиданно высокое значение может быстро возродить ожидания ужесточения политики. Некоторые экономисты, в том числе аналитики Bank of America, все еще ожидают нескольких повышений ставки, если инфляция останется устойчиво высокой.
Поскольку данные по инфляции за июль и август будут доступны до сентябрьского заседания ФРС, публикация CPI в среду станет важной первой проверкой того, могут ли регуляторы позволить себе сохранять терпение или им придется вернуться к повышению ставок.
Акции в движении
- Super Micro Computer (SMCI): Акции взлетели более чем на 8% после того, как компания, специализирующаяся на инфраструктуре для дата-центров, превысила прогнозы за четвертый квартал и представила намного более сильный, чем ожидалось, прогноз на первый квартал. Скорректированная прибыль прогнозируется на уровне от $1.01 до $1.10 за акцию, а прогноз по выручке в размере от $14.5 млрд до $15.5 млрд заметно превысил ожидания Уолл-стрит.
- CoreWeave (CRWV): Акции подскочили на 14% после того, как выручка за второй квартал выросла на 112% в годовом выражении, до $2.58 млрд, немного превысив ожидания. Скорректированная операционная маржа в 5% также с запасом превысила консенсус-прогноз, укрепив уверенность в перспективах роста этого облачного провайдера для ИИ.
- Lumentum Holdings (LITE): Акции немного снизились, несмотря на то что прибыль и выручка за четвертый квартал оказались лучше ожиданий. Компания, работающая в сфере оптики и фотоники, остается одним из главных бенефициаров ИИ-бума в этом году: акции все еще выросли более чем на 120% с начала года, несмотря на недавнюю коррекцию.
- Cava Group (CAVA): Акции выросли почти на 7% после того, как прибыль и выручка за второй квартал превзошли ожидания. Сеть ресторанов средиземноморской кухни формата fast-casual заработала 19 центов за акцию при выручке $368.4 млн, превысив прогнозы Уолл-стрит.
Список наблюдения: AAPL, GOOGL, SMCI, CRWV, LITE, CAVA, NBIS, EAT, MU, APP
Ключевые экономические события сегодня
Экономические данные (EST)
- 08:30 AM — USD Базовый CPI, CPI
- 10:30 AM — USD Запасы нефти
- 02:00 PM — USD Баланс федерального бюджета
Отчетность
До открытия рынка: Nebius Group (NBIS), Amcor plc (AMCR), Trimble Inc (TRMB), Brinker International (EAT)
После закрытия рынка: Cisco Systems (CSCO), Coherent Corp. (COHR), Cerebras Systems (CBRS), Pan American Silver (PAAS)
