O que é uma chamada de margem?

Uma chamada de margem ocorre quando o percentual de capital próprio do investidor em uma conta de margem cai abaixo do nível exigido pelo corretor. Essa conta inclui títulos comprados tanto com o dinheiro do investidor quanto com fundos emprestados pelo corretor.

Especificamente, uma chamada de margem é uma exigência do corretor para que o investidor adicione mais dinheiro ou títulos à conta, garantindo que o capital próprio do investidor atenda ao mínimo exigido pela regra de manutenção.

Normalmente, uma chamada de margem indica uma queda no valor dos títulos na conta de margem. Quando isso ocorre, o investidor deve adicionar mais fundos ou títulos marginais à conta, ou vender alguns ativos dentro da conta para satisfazer a chamada de margem.

O que Desencadeia uma Chamada de Margem?

Quando um investidor compra na margem, ele usa uma combinação de seus próprios fundos e dinheiro emprestado de um corretor para comprar e vender títulos. O capital próprio do investidor no investimento é o valor de mercado dos títulos menos o valor emprestado.

*Uma chamada de margem é acionada quando o percentual de capital próprio do investidor cai abaixo do nível de margem de manutenção exigido.

A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), que supervisiona a maioria das corretoras de valores dos EUA, exigem que os investidores mantenham pelo menos 25% de capital próprio sobre o valor total de seus títulos ao comprar na margem.

Algumas corretoras podem ter requisitos de manutenção mais altos, variando de 30% a 40%.

Chamadas de margem podem ocorrer em qualquer momento devido a uma queda no valor da conta, mas são mais prováveis durante períodos de volatilidade do mercado.

Como Cobrir uma Chamada de Margem

Quando uma chamada de margem é emitida, o investidor geralmente tem de dois a cinco dias para agir. Aqui estão as opções para cobrir a chamada de margem:

1. Depositar $200 em dinheiro na conta.
2. Depositar $285 em títulos marginais totalmente pagos na conta. Isso é calculado dividindo os $200 exigidos por 1 menos o requisito de capital próprio de 30%: 200/(1-0,30) = $285.
3. Usar uma combinação de dinheiro e títulos para cobrir a chamada de margem.
4. Vender outros títulos para obter o dinheiro necessário.

Se o investidor não atender à chamada de margem, o corretor pode encerrar posições abertas para restaurar a conta ao valor mínimo exigido, possivelmente sem a aprovação do investidor. O corretor também pode cobrar uma comissão por essas transações, e o investidor é responsável por quaisquer perdas incorridas durante o processo.

*O valor de um empréstimo de margem é baseado no preço de compra do título e permanece fixo. No entanto, o requisito de margem de manutenção é baseado no valor atual da conta, fazendo com que ele flutue.

Como Evitar uma Chamada de Margem

Os investidores devem considerar cuidadosamente se precisam de uma conta de margem, já que a maioria dos investidores de longo prazo não precisa comprar na margem para obter retornos sólidos, e esses empréstimos geram encargos de juros.

Se você optar por investir com margem, aqui estão algumas estratégias para gerenciar sua conta e evitar uma chamada de margem:

1. Certifique-se de ter dinheiro disponível para depositar em sua conta imediatamente, possivelmente mantendo-o em uma conta que renda juros na mesma corretora.

2. Construa uma carteira diversificada para ajudar a limitar chamadas de margem, pois isso reduz a probabilidade de uma única posição diminuir significativamente o valor de sua conta.

3. Monitore regularmente suas posições abertas, capital próprio e empréstimos de margem, idealmente diariamente.

4. Defina alertas personalizados em um nível acima do requisito de manutenção de margem. Se o valor da sua conta se aproximar desse nível, deposite fundos ou títulos para aumentar seu capital próprio.

5. Resolva imediatamente quaisquer chamadas de margem, caso ocorram.

Além disso, o uso de ordens de stop protetoras pode ajudar a limitar as perdas em posições de capital próprio, o que, junto com a manutenção de dinheiro e títulos adequados em sua conta, pode ajudar ainda mais a evitar chamadas de margem.

É Arriscado Negociar Ações na Margem?

Negociar ações na margem é mais arriscado do que negociar sem ela, pois envolve o uso de dinheiro emprestado. Operações com alavancagem carregam inerentemente mais risco do que as sem alavancagem. O principal perigo da negociação com margem é que os investidores podem perder mais do que seu investimento inicial.

Como uma Chamada de Margem Pode Ser Atendida?

Uma chamada de margem ocorre quando há uma deficiência de margem na conta do trader, levando o corretor a emitir a chamada. O trader deve depositar dinheiro ou títulos marginais na conta de margem ou vender alguns títulos da conta para resolver a deficiência de margem.

Um Trader Pode Atrasar o Atendimento de uma Chamada de Margem?

Uma chamada de margem deve ser atendida imediatamente. Embora alguns corretores possam permitir de dois a cinco dias para resolver a chamada de margem, os termos de um contrato padrão de conta de margem geralmente dão ao corretor o direito de liquidar quaisquer títulos ou ativos na conta de margem a seu critério e sem aviso prévio.

Para evitar a liquidação forçada, é melhor atender prontamente a uma chamada de margem e corrigir a deficiência de margem.

Como Posso Gerenciar os Riscos Associados à Negociação com Margem?

Para gerenciar os riscos associados à negociação com margem, considere as seguintes medidas:

1. Use ordens de stop-loss para limitar perdas potenciais.

2. Mantenha a alavancagem em níveis administráveis.

3. Faça empréstimos contra uma carteira diversificada para reduzir a probabilidade de uma chamada de margem, já que é mais provável com uma única ação.

O Nível Total da Dívida de Margem Afeta a Volatilidade do Mercado?

Altos níveis de dívida de margem podem aumentar a volatilidade do mercado. Durante quedas significativas do mercado, os clientes são forçados a vender ações para atender às chamadas de margem, criando um ciclo vicioso em que a intensa pressão de venda reduz ainda mais os preços das ações, levando a mais chamadas de margem e vendas adicionais.

Conclusão

Comprar na margem não é adequado para todos. Nem todos os investidores têm os fundos disponíveis para atender aos requisitos iniciais e de manutenção de margem. Embora a negociação com margem possa amplificar os retornos, ela também vem com desvantagens significativas.

A vantagem da negociação com margem só se materializa se seus títulos se valorizarem o suficiente para cobrir o empréstimo de margem e seus juros. Chamadas de margem são outro problema potencial, exigindo que os investidores depositem dinheiro ou títulos adicionais, vendam participações existentes ou encerrem a posição alavancada com perda. Chamadas de margem frequentemente ocorrem durante mercados voláteis, potencialmente forçando vendas a preços mais baixos do que o esperado.