Apa itu Margin Call?
Margin call terjadi ketika persentase ekuitas investor dalam akun margin turun di bawah tingkat yang disyaratkan oleh broker. Akun ini mencakup efek yang dibeli menggunakan uang investor sendiri maupun dana yang dipinjam dari broker.
Secara khusus, margin call adalah permintaan dari broker kepada investor untuk menambahkan lebih banyak uang atau efek ke dalam akun, guna memastikan ekuitas investor memenuhi minimum yang disyaratkan oleh aturan pemeliharaan margin.
Biasanya, margin call mengindikasikan penurunan nilai efek dalam akun margin. Ketika hal ini terjadi, investor harus menambahkan lebih banyak dana atau efek yang dapat dimarginkan ke dalam akun, atau menjual beberapa aset di dalam akun untuk memenuhi margin call tersebut.
Apa yang Memicu Margin Call?
Ketika investor membeli dengan margin, mereka menggunakan kombinasi dana mereka sendiri dan uang yang dipinjam dari broker untuk membeli dan menjual efek. Ekuitas investor dalam investasi tersebut adalah nilai pasar efek dikurangi jumlah yang dipinjam.
*Margin call dipicu ketika persentase ekuitas investor turun di bawah tingkat margin pemeliharaan yang disyaratkan.
New York Stock Exchange (NYSE) dan Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), yang mengawasi sebagian besar perusahaan efek AS, mewajibkan investor untuk mempertahankan setidaknya 25% ekuitas dari total nilai efek mereka saat membeli dengan margin.
Beberapa perusahaan pialang dapat memiliki persyaratan pemeliharaan yang lebih tinggi, berkisar antara 30% hingga 40%.
Margin call dapat terjadi kapan saja akibat penurunan nilai akun, tetapi lebih mungkin terjadi selama periode volatilitas pasar.
Cara Menutup Margin Call
Ketika margin call dikeluarkan, investor biasanya memiliki waktu dua hingga lima hari untuk mengambil tindakan. Berikut opsi untuk menutup margin call:
- Menyetorkan $200 tunai ke dalam akun.
- Menyetorkan efek yang dapat dimarginkan senilai $285 yang telah dibayar penuh ke dalam akun. Ini dihitung dengan membagi $200 yang disyaratkan dengan 1 dikurangi persyaratan ekuitas 30%: 200/(1-0,30) = $285.
- Menggunakan kombinasi tunai dan efek untuk menutup margin call.
- Menjual efek lain untuk mendapatkan tunai yang diperlukan.
Jika investor gagal memenuhi margin call, broker dapat menutup posisi terbuka untuk mengembalikan akun ke nilai minimum yang disyaratkan, mungkin tanpa persetujuan investor. Broker juga dapat mengenakan komisi untuk transaksi ini, dan investor bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang terjadi selama proses tersebut.
*Jumlah pinjaman margin didasarkan pada harga beli efek dan tetap. Namun, persyaratan margin pemeliharaan didasarkan pada nilai akun saat ini, sehingga dapat berfluktuasi.
Cara Menghindari Margin Call
Investor harus mempertimbangkan dengan cermat apakah mereka memerlukan akun margin, karena sebagian besar investor jangka panjang tidak perlu membeli dengan margin untuk mencapai imbal hasil yang solid, dan pinjaman ini menimbulkan biaya bunga.
Jika Anda memilih untuk berinvestasi dengan margin, berikut beberapa strategi untuk mengelola akun Anda dan menghindari margin call:
1. Pastikan Anda memiliki uang tunai yang tersedia untuk disetorkan ke akun Anda dengan segera, mungkin dengan menyimpannya di akun berbunga pada broker yang sama.
2. Bangun portofolio yang terdiversifikasi untuk membantu membatasi margin call, karena ini mengurangi kemungkinan satu posisi secara signifikan menurunkan nilai akun Anda.
3. Pantau secara teratur posisi terbuka, ekuitas, dan pinjaman margin Anda, sebaiknya setiap hari.
4. Tetapkan peringatan khusus pada tingkat di atas persyaratan pemeliharaan margin. Jika nilai akun Anda mendekati tingkat ini, setorkan dana atau efek untuk meningkatkan ekuitas Anda.
5. Segera atasi margin call apa pun jika terjadi.
Selain itu, penggunaan order stop pelindung dapat membantu membatasi kerugian pada posisi ekuitas, yang, bersama dengan menjaga uang tunai dan efek yang cukup di akun Anda, dapat lebih membantu menghindari margin call.
Apakah Berisiko Memperdagangkan Saham dengan Margin?
Memperdagangkan saham dengan margin lebih berisiko daripada memperdagangkan tanpa margin karena melibatkan penggunaan uang pinjaman. Transaksi dengan leverage secara inheren membawa lebih banyak risiko dibandingkan transaksi tanpa leverage. Bahaya utama dari perdagangan margin adalah investor dapat kehilangan lebih dari investasi awal mereka.
Bagaimana Margin Call Dapat Dipenuhi?
Margin call terjadi ketika ada kekurangan margin di akun trader, yang mendorong broker mengeluarkan panggilan tersebut. Trader harus menyetorkan uang tunai atau efek yang dapat dimarginkan ke dalam akun margin atau menjual beberapa efek di dalam akun untuk mengatasi kekurangan margin tersebut.
Dapatkah Trader Menunda Pemenuhan Margin Call?
Margin call harus dipenuhi segera. Meskipun beberapa broker dapat memberikan waktu dua hingga lima hari untuk mengatasi margin call, syarat perjanjian akun margin standar biasanya memberikan broker hak untuk melikuidasi efek atau aset apa pun dalam akun margin atas kebijakan mereka sendiri dan tanpa pemberitahuan sebelumnya.
Untuk menghindari likuidasi paksa, sebaiknya segera memenuhi margin call dan memperbaiki kekurangan margin.
Bagaimana Saya Dapat Mengelola Risiko yang Terkait dengan Perdagangan Margin?
Untuk mengelola risiko yang terkait dengan perdagangan margin, pertimbangkan langkah-langkah berikut:
1. Gunakan order stop-loss untuk membatasi potensi kerugian.
2. Jaga leverage pada tingkat yang dapat dikelola.
3. Meminjam dengan jaminan portofolio yang terdiversifikasi untuk mengurangi kemungkinan margin call, karena lebih mungkin terjadi pada satu saham tunggal.
Apakah Tingkat Total Utang Margin Memengaruhi Volatilitas Pasar?
Tingkat utang margin yang tinggi dapat meningkatkan volatilitas pasar. Selama penurunan pasar yang signifikan, klien terpaksa menjual saham untuk memenuhi margin call, menciptakan siklus buruk di mana tekanan jual yang intens menurunkan harga saham lebih jauh, yang menyebabkan lebih banyak margin call dan penjualan tambahan.
Kesimpulan
Membeli dengan margin tidak cocok untuk semua orang. Tidak semua investor memiliki dana yang tersedia untuk memenuhi persyaratan margin awal dan pemeliharaan. Meskipun perdagangan margin dapat memperbesar imbal hasil, ia juga memiliki kerugian yang signifikan.
Keuntungan dari perdagangan margin hanya terwujud jika efek Anda naik nilainya cukup untuk menutupi pinjaman margin dan bunganya. Margin call adalah masalah potensial lainnya, yang mengharuskan investor untuk menyetorkan uang tunai atau efek tambahan, menjual kepemilikan yang ada, atau menutup posisi bermargin dengan kerugian. Margin call sering terjadi selama pasar yang bergejolak, yang berpotensi memaksa penjualan pada harga yang lebih rendah dari yang diharapkan.
