Data Pasar Tenaga Kerja Menentukan Arah Pasar 04/09/2026

Rangkuman Pasar

Saham-saham AS menguat pada hari Kamis seiring melemahnya imbal hasil Treasury dan investor menyambut sinyal bahwa Federal Reserve dapat mempertahankan suku bunga tanpa perubahan pada pertemuan September.

Indeks Dow Jones Industrial Average melonjak lebih dari 600 poin, atau 1,2%, mencatatkan sesi terkuatnya sejak 4 Agustus. Indeks S&P 500 naik lebih dari 1%, sementara Nasdaq Composite menguat 1,4% karena saham-saham teknologi turut memimpin kenaikan.

Imbal hasil Treasury bergerak turun setelah Gubernur The Fed Christopher Waller mengindikasikan bahwa ia cenderung mendukung penahanan suku bunga federal funds pada kisaran 3,5% hingga 3,75% saat ini ketika para pembuat kebijakan bertemu pada 15-16 September. Pernyataan tersebut membantu meredakan sebagian kekhawatiran soal suku bunga yang telah menekan saham dalam beberapa sesi terakhir.

Laporan laba korporasi turut menambah momentum. Snowflake (SNOW) melonjak lebih dari 16% setelah membukukan laba dan pendapatan kuartal kedua yang melampaui ekspektasi serta merilis proyeksi yang kuat. Sementara itu, Broadcom (AVGO) turun hampir 3% karena investor berfokus pada perkiraan pendapatan kuartal keempat yang lebih lemah dari perkiraan.

Kenaikan pada hari Kamis membuat ketiga indeks utama berada di jalur penguatan mingguan. S&P 500 naik sekitar 0,5% untuk minggu ini, Nasdaq 0,7%, dan Dow 0,2%.

Perhatian kini beralih penuh ke laporan ketenagakerjaan bulan Agustus yang akan dirilis Jumat, menjadi uji pasar tenaga kerja utama terakhir dalam pekan ini. Para ekonom memperkirakan perekonomian AS menambah 53.000 lapangan kerja setelah kehilangan 23.000 pada bulan Juli, sementara tingkat pengangguran diperkirakan bertahan di 4,1%.

Menjelang keputusan The Fed pada bulan September, angka penggajian dan pengangguran ini bisa menjadi penentu dalam membentuk ekspektasi terhadap langkah suku bunga berikutnya.

Ledakan Pembiayaan AI Menekan Pasar Obligasi

Wall Street semakin menaruh harapan pada Ketua The Fed Kevin Warsh untuk membawa stabilitas ke pasar Treasury yang menghadapi gelombang besar pinjaman korporasi, yang sebagian besar terkait dengan pembangunan infrastruktur AI.

Sekitar $200 miliar obligasi korporasi investment-grade baru asal AS diperkirakan akan masuk ke pasar hanya pada bulan September saja, sementara Deutsche Bank memperkirakan penerbitan bersih akan mencapai rekor tahun ini. Pada saat yang sama, belanja modal AI dapat mendekati $1,1 triliun pada tahun depan.

Raksasa teknologi termasuk Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), dan Oracle (ORCL) menjadi pendorong utama siklus investasi ini, memicu kekhawatiran bahwa peminjam korporasi dan pemerintah AS akan semakin bersaing memperebutkan modal investor.

Permintaan yang kuat sejauh ini membantu menyerap pasokan obligasi baru, namun biaya pinjaman tetap tinggi. Imbal hasil Treasury tenor 10 tahun bertahan di sekitar 4,75%, mendekati level tertingginya sejak awal 2025, meski sedikit melunak setelah Gubernur The Fed Christopher Waller memberi sinyal penolakan terhadap kenaikan suku bunga pada bulan September.

Dengan penerbitan obligasi korporasi yang terus meningkat dan kebutuhan pinjaman pemerintah yang sudah tinggi, bulan September dan Oktober dapat menjadi ujian penting apakah pasar obligasi mampu menyerap tambahan pasokan tanpa mendorong imbal hasil naik secara signifikan.

Saham yang Bergerak

• Lululemon Athletica (LULU): Saham anjlok 18% setelah perusahaan pakaian olahraga ini merilis proyeksi kuartal berjalan yang mengecewakan. Lululemon memperkirakan laba 93 hingga 98 sen per saham dengan pendapatan $2,29 miliar hingga $2,32 miliar, jauh di bawah ekspektasi Wall Street.
• DocuSign (DOCU): Saham naik lebih dari 4% setelah laba dan pendapatan kuartal kedua melampaui ekspektasi. Perusahaan juga menaikkan batas atas panduan pendapatan tahun penuhnya serta memperbaiki proyeksi margin operasi yang disesuaikan.
• Zscaler (ZS): Saham nyaris tidak berubah setelah melepas kenaikan sebelumnya. Laba yang disesuaikan pada kuartal keempat sebesar $1,19 per saham dengan pendapatan $898 juta melampaui ekspektasi, sementara panduan kuartal berjalan juga berada di atas perkiraan.
• Adobe (ADBE): Saham turun lebih dari 1% setelah perusahaan perangkat lunak ini menunjuk Anil Chakravarthy sebagai CEO berikutnya, menggantikan Shantanu Narayen, yang sebelumnya telah mengumumkan rencana untuk mundur.
• Planet Labs (PL): Saham menguat 4% setelah hasil kuartal kedua yang lebih baik dari perkiraan. Perusahaan citra satelit ini melaporkan laba yang disesuaikan sebesar 2 sen per saham dengan pendapatan $116,1 juta, melampaui ekspektasi kerugian dan penjualan yang lebih rendah.
• Asana (ASAN): Saham merosot sekitar 11% setelah proyeksi kuartal ketiganya mengecewakan investor. Perusahaan memperkirakan pendapatan $217 juta hingga $219 juta dengan laba yang disesuaikan sebesar 8 sen per saham.
• Guidewire Software (GWRE): Saham turun 15% setelah panduan pendapatan kuartal berjalan berada di bawah ekspektasi. Perusahaan memproyeksikan pendapatan $372 juta hingga $378 juta, di bawah estimasi konsensus sebesar $387 juta.

Watchlist: NVDA, AMD, CRM, LULU, ADBE, ZS, DOCU, GWRE, PATH, PL, AAPL, TSLA, MSTR

Peristiwa Ekonomi Penting Hari Ini

Data Ekonomi (EST)

• 08:30 AM — USD Tingkat Pengangguran
• 08:30 AM — USD Perubahan Ketenagakerjaan Non-Pertanian

Laporan Laba

Tidak ada laporan laba signifikan hari ini.