Imbal Hasil Obligasi Melonjak Seiring Tarif Memicu Kekhawatiran Inflasi 16/07/2025

Berita hangat hari ini

Ringkasan pasar AS:

• Saham-saham teknologi berkapitalisasi besar memimpin penguatan Wall Street pada hari Selasa, seiring investor menyambut baik kabar bahwa Nvidia Corp. (NVDA) dan Advanced Micro Devices Inc. (AMD) akan kembali memasuki pasar AI China. Namun, pasar secara luas melewatkan rally tersebut. S&P 500 tergelincir 0,4%, setelah berfluktuasi antara kenaikan dan penurunan di jam terakhir perdagangan, sementara Dow Jones Industrial Average turun lebih dari 400 poin. Nasdaq Composite mengungguli, naik sekitar 0,2% untuk mencatatkan penutupan tertinggi baru, didorong oleh kekuatan saham Nvidia.
• Pada saat yang sama, laporan inflasi CPI bulan Juni menekan sentimen, karena harga bulanan naik 0,3% dan inflasi tahunan mencapai 2,7%, sesuai dengan perkiraan namun menyoroti dampak ekonomi dari tarif Trump. Bank-bank besar AS melaporkan hasil kuartal kedua yang kuat, didorong oleh pendapatan trading yang solid dan aktivitas IPO, meski para eksekutif memperingatkan potensi tantangan di masa depan.

Imbal Hasil Obligasi Melonjak Seiring Tarif Memicu Kekhawatiran Inflasi

• Pasar obligasi AS memberikan peringatan kepada investor pada hari Selasa saat imbal hasil Treasury melonjak, dengan imbal hasil 30 tahun (TMUBMUSD30Y) menembus di atas 5%, menandakan risiko inflasi yang dapat menjaga biaya pinjaman tetap tinggi dan menekan ekuitas. Berbeda dengan lonjakan bulan Mei yang terkait kekhawatiran fiskal, lonjakan kali ini mengikuti laporan CPI bulan Juni, yang menunjukkan kenaikan harga bulanan paling tajam sejak Januari, dengan barang-barang yang sensitif terhadap tarif seperti furnitur dan peralatan rumah tangga mendorong inflasi lebih tinggi.
• Pasar kini meragukan apakah Federal Reserve dapat melakukan dua kali pemangkasan suku bunga tahun ini, karena imbal hasil yang lebih tinggi menunjukkan suku bunga mungkin perlu tetap tinggi lebih lama di tengah tekanan harga yang terus didorong oleh tarif. Dengan kenaikan tarif lebih lanjut yang membayangi pada 1 Agustus, pasar obligasi mengindikasikan bahwa inflasi mungkin lebih sulit dikendalikan, menimbulkan risiko baru bagi saham dan sektor yang sensitif terhadap suku bunga. Selain itu, pembacaan CPI ini tidak hanya akan mengukur inflasi; ini juga dapat mengungkap apakah tarif secara diam-diam mengubah lanskap harga konsumen AS.

Saham yang bergerak:

• Global Payments (GPN): Saham perusahaan fintech ini naik sekitar 5% setelah laporan Financial Times mengungkapkan bahwa investor aktivis Elliott Management telah meningkatkan posisinya di perusahaan tersebut.
• Park Aerospace (PKE): Produsen kedirgantaraan ini tergelincir lebih dari 3% setelah melaporkan laba disesuaikan kuartal pertama sebesar 10 sen per saham, sedikit naik dari 9 sen per saham setahun sebelumnya.
• J.B. Hunt Transport Services (JBHT): Perusahaan logistik dan transportasi ini turun lebih dari 3% setelah laba kuartal kedua meleset dari ekspektasi. Perusahaan membukukan $1,31 per saham, sedikit di bawah $1,32 yang diperkirakan oleh analis yang disurvei LSEG.
• Omnicom Group (OMC): Saham raksasa pemasaran dan komunikasi ini naik lebih dari 2% setelah perusahaan mengalahkan ekspektasi Wall Street baik dari sisi pendapatan maupun laba dalam laporan kuartal keduanya.

Watchlist: NVDA, AMD, JBHT, OMC, GPN, JNJ, BAC, GS, MS

Pergerakan hari ini

• Pasar Asia-Pasifik diperdagangkan beragam setelah Presiden AS Trump mengumumkan kesepakatan dagang awal dengan Indonesia, yang mencakup tarif 19% atas ekspornya ke AS. Investor juga menunggu keputusan kebijakan bank sentral Indonesia yang akan diumumkan pada hari yang sama. Nikkei 225 Jepang dibuka datar, sementara Topix tergelincir 0,11%. Sementara itu, saham chip Asia menguat setelah Nvidia mengatakan akan segera melanjutkan penjualan chip AI H20-nya ke China seiring pelonggaran pembatasan ekspor.
• Di pasar AS, futures saham sedikit melemah pada Selasa malam, dengan futures Dow turun 105 poin, futures S&P 500 turun hampir 0,3%, dan futures Nasdaq 100 tergelincir 0,3%. Para trader berfokus pada rilis Indeks Harga Produsen (PPI) hari Rabu, yang akan memberikan indikator inflasi penting lainnya. Dari sisi laporan laba, bank-bank besar termasuk Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS), dan Morgan Stanley (MS) akan melapor sebelum bursa dibuka, bersama dengan hasil dari Johnson & Johnson (JNJ).

Bitcoin

• Cantor Fitzgerald dilaporkan akan membeli Bitcoin senilai hingga $3,5 miliar dari Blockstream Capital, milik Adam Back, seiring rencananya meluncurkan perusahaan khusus untuk menyimpan mata uang kripto tersebut, menurut laporan dari Financial Times dan Bloomberg. Kesepakatan ini akan melibatkan sekitar 30.000 Bitcoin, mencerminkan meningkatnya minat institusional terhadap aset kripto.
• Sementara itu, di Washington, undang-undang berfokus kripto yang didukung Presiden Trump gagal lolos dalam pemungutan suara prosedural penting di House of Representatives pada hari Selasa, meski pemerintahan secara terbuka mendorong kemajuan regulasi kripto. Pada saat publikasi ini, Bitcoin diperdagangkan pada sekitar $117.804. Watchlist: BTC: 99.000–123.000 | ETH: 2.000–3.100 | SOL: 140–220

Forex

• Pasangan EUR/USD berhasil rebound dari level 1,1600, mencatatkan pemulihan moderat meski sentimen pasar yang lebih luas tetap berhati-hati menjelang rilis hari ini dari data inflasi Indeks Harga Produsen (PPI) AS yang penting. Trader enggan mengambil posisi arah utama sebelum melihat apakah tekanan harga grosir akan memperkuat kekhawatiran tentang inflasi yang persisten dan lebih lanjut menunda pemangkasan suku bunga Federal Reserve. Namun, kenaikan euro mungkin akan tetap terbatas jika data tersebut memperkuat kekuatan dolar.
• Sementara itu, Yen Jepang tetap tertekan di semua lini. USD/JPY siap membangun kekuatannya belakangan ini, menembus level 149,00, seiring momentum bearish yang mendominasi. Watchlist: EUR/USD: 1,1000–1,1850 | USD/JPY: 140–162

Bahan Baku Dasar

• Minyak mentah WTI tetap lemah mendekati $65,70 di awal perdagangan Rabu, tertekan oleh kenaikan persediaan AS yang mengejutkan sebesar 19,1 juta barel dan meredanya kekhawatiran pasokan setelah Trump memberi Rusia tenggat 50 hari untuk mengakhiri perangnya. Data PDB Q2 China yang kuat dapat membantu membatasi kerugian lebih lanjut.
• Emas turun lebih dari 0,40% ke sekitar $3.329, seiring kenaikan CPI AS memperkuat sikap hawkish The Fed, mengangkat dolar AS dan menekan emas. Trader kini mengamati PPI, Penjualan Ritel, dan data sentimen untuk petunjuk baru. Watchlist: Emas: 2.600–3.500 | Minyak AS: 55,60–75,80

Kalender Ekonomi (EST):

08:30 am: USD Core PPI, PPI 09:15 am: USD Produksi Industri 09:15 am: USD Anggota FOMC Hammack Berbicara 10:00 am: USD Anggota FOMC Barr Berbicara 10:30 am: USD Persediaan Minyak Mentah 02:00 pm: USD Beige Book

Laporan Laba: BMO (Sebelum Pasar Dibuka) JNJ Johnson & Johnson BAC Bank of America Corp. ASML ASML Holding N.V. MS Morgan Stanley GS Goldman Sachs Group AMC (Setelah Pasar Ditutup): KMI, UAL, AA Tim Analis TEFS mengucapkan semoga hari Anda sukses!