Märkte erschüttert durch Stagflation und Zölle 25.02.2025

Top-Nachrichten für heute

US-Marktrückblick:

• In der regulären Handelssitzung am Montag belasteten Aktien großer Technologieunternehmen den S&P 500 und den Nasdaq Composite, sodass beide Indizes im Minus schlossen. Der Verteidigungstechnologie- und KI-Konzern Palantir setzte den Abwärtstrend der Vorwoche fort und stürzte um über 10 % ab, während Microsoft nach einem TD-Cowen-Bericht, der auf eine Drosselung der Rechenzentrums-Ausgaben hindeutete, um 1 % nachgab.
• Der Einbruch im Technologiesektor zog auch den Nasdaq Composite für das Jahr ins Minus. Sorgen über eine Verlangsamung der KI-bezogenen Ausgaben sowie die anstehenden Ergebnisberichte von Home Depot und andere wichtige Wirtschaftsindikatoren halten die Anleger zum Ende des Februars vorsichtig. In der S&P-500-Heatmap schlossen sechs von elf Sektoren im Plus, angeführt vom Gesundheitswesen (+0,81 %), während Technologie (-1,43 %) hinterherhinkte.

Märkte erschüttert durch Stagflation und Zölle

• Die Angst vor Stagflation – steigende Inflation und schwächeres Wachstum – ist zurück und lässt sich schwerer abschütteln. Jahrelang wurden Inflationssorgen durch das Vertrauen in die US-Wirtschaft ausgeglichen. Trumps Wahlsieg steigerte den Optimismus über den „US-Exzeptionalismus“, der Aktien und den Dollar stützen sollte. Nun wachsen die Stagflationssorgen. US-Aktien hinken Europa hinterher, der Dollar liegt in diesem Jahr 1,7 % im Minus, und der Marktrückgang am Freitag verdeutlichte die Nervosität der Anleger.
• Die PCE-Inflationsdaten vom Freitag, der von der Fed bevorzugte Indikator, dürften einen monatlichen Anstieg von 0,3 % zeigen, während sich die Jahresraten leicht abschwächen. Doch die Inflation liegt trotz früherer Zinserhöhungen der Fed weiterhin über 2 %. Die Inflationserwartungen steigen, die Unternehmenskosten nehmen zu, und die 5-Jahres-Breakeven-Rate erreichte ein Zweijahreshoch. Analysten warnen, dass die Fed ihre Politik straffen könnte, was einen Abschwung am Aktienmarkt riskiert. Die Märkte bleiben vorsichtig, nachdem die gemischte Entwicklung am Montag auf eine schwache Verbraucherstimmung und schwache Einzelhandelsumsätze folgte. Ohne Überraschungen könnte der Pessimismus anhalten. Nach einer kurzen Ruhephase bei Handelsfragen hat Präsident Trump die Zollspannungen wieder entfacht und angekündigt, dass die ausgesetzten Zölle gegen Kanada und Mexiko nächste Woche „in Kraft treten“ werden, was dem Markt eine weitere Unsicherheitsebene hinzufügt.

Aktien in Bewegung:

• HIMS (HIMS): Die Telemedizin-Aktie stürzte um über 17 % ab, nachdem sie für das vierte Quartal eine Bruttomarge von 77 % meldete und damit die von StreetAccount-Analysten erwarteten 78,4 % verfehlte. Dies überschattete die über den Erwartungen liegenden Gewinn- und Umsatzzahlen.
• ZM (Zoom): Die Aktie gab um 1 % nach, nachdem das Videokonferenz-Unternehmen einen Umsatzausblick veröffentlichte, der knapp unter den Analystenschätzungen lag.
• CLF (Cleveland-Cliffs): Der Stahlproduzent rutschte um 2 % ab, nachdem er die Erwartungen der Wall Street für das vierte Quartal verfehlte und einen Verlust von 92 Cent pro Aktie bei einem Umsatz von 4,33 Mrd. USD meldete.
• FANG (Diamondback Energy): Die Öl- und Gasaktie legte um 1 % zu, nachdem sie einen bereinigten Gewinn von 3,64 USD pro Aktie bei einem Umsatz von 3,71 Mrd. USD auswies und damit die Schätzungen von 3,35 USD pro Aktie und 3,53 Mrd. USD Umsatz übertraf.

Das heutige Geschehen

• Die asiatisch-pazifischen Märkte gaben am Dienstag nach dem Einbruch an der Wall Street nach, da Trumps Zolldrohungen eine risikoscheue Stimmung befeuerten. Anleger wogen zudem die Zinsentscheidung der Bank of Korea ab. Japans Nikkei 225 führte die regionalen Verluste an und fiel um über 1 %, während der Topix um 0,32 % nachgab. Japans große Handelshäuser legten hingegen kräftig zu, nachdem Warren Buffett Pläne angekündigt hatte, die Beteiligung von Berkshire Hathaway an den Konglomeraten auszubauen.
• Die Futures des S&P 500 legten um 0,15 % zu, während die Futures des Nasdaq-100 nahezu unverändert blieben. Die Dow-Jones-Futures gewannen 71 Punkte (0,16 %), nachdem der Index den Rückgang der Vorwoche in eine dritte Verlustsitzung in Folge ausgedehnt hatte. Anleger richten ihren Blick nun auf den neuesten US-Verbrauchervertrauensbericht, der am Dienstag um 10:00 Uhr ET veröffentlicht wird. Dem folgt eine Reihe wichtiger Wirtschaftsdaten, darunter der PCE-Preisindex für Januar am Freitag, der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator.

Watchlist: PLTR, HIMS, ZM, CLF, FANG, HD, AMT, META

Bitcoin

• Der Bitcoin stürzte am Montagabend gegen 18 Uhr ET ab, nachdem bekannt wurde, dass Präsident Trump ab dem 4. März 2025 einen 25-prozentigen Zoll auf kanadische und mexikanische Importe plant. Die Ankündigung fiel mit einem breiteren Marktrückgang zusammen, da Anleger auch auf Bedenken hinsichtlich der Nvidia-Ergebnisse reagierten.
• Zusammen mit dem Kryptomarkt befanden sich Nvidia-Aktien im freien Fall und verloren 12 % in fünf Tagen und 16,5 % im vergangenen Monat, liegen aber über sechs Monate immer noch 105 % im Plus. Die Aktie liegt nun knapp unter 300 USD. Auch der Bitcoin hatte Mühe, Unterstützung zu finden, fiel früher am Tag unter 96.000 USD und näherte sich erstmals seit dem Absturz der Vorwoche der 95.000-USD-Marke. Bis 18:58 Uhr ET war der BTC auf 91.362 USD gefallen, ein Rückgang von 4,8 % innerhalb von 24 Stunden und 12,7 % im vergangenen Monat, was die angespannte Marktstimmung widerspiegelt.Watchlist: Bitcoin: 89.000-109.500, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• Der EUR/USD gewinnt in der asiatischen Sitzung am Dienstag um 1,0470 an Boden, gestützt durch das erneuerte Vertrauen in den Euro nach dem Wahlsieg des CDU-CSU-Bündnisses in Deutschland. Das Paar behält einen bärischen Ausblick und handelt unter dem 100-Perioden-EMA, wobei ein RSI-Indikator auf weiteres Abwärtsrisiko hindeutet. Erste Unterstützung liegt bei 1,0400, während der Widerstand in der Zone 1,0525-1,0530 liegt.
• Der japanische Yen zieht unterdessen nach einem frühen Sitzungsrückgang Käufer an und drückt den USD/JPY unter die mittlere 149,00-Marke. Die Erwartung, dass die Bank of Japan die Zinsen weiter anheben wird, bleibt ein wichtiger Rückenwind für den Yen, unterstützt durch eine starke Verbraucherinflation und Japans Erzeugerpreisindex für Dienstleistungen (PPI), der zeigt, dass Unternehmen höhere Arbeitskosten weitergeben. Fallende JGB-Renditen könnten jedoch weitere Yen-Gewinne begrenzen und dem USD/JPY-Paar etwas Unterstützung bieten. Watchlist: EUR/USD: 1,0200-1,0550, USD/JPY: 153,6-158,80

Grundstoffe

• WTI-Rohöl handelt am frühen Dienstag in der asiatischen Sitzung im positiven Bereich nahe 70,80 USD und setzt damit seine Erholung angesichts kurzfristiger Angebotsengpässe fort. Die jüngsten US-Sanktionen gegen den Iran, die am Montag vom Finanz- und Außenministerium angekündigt wurden, richteten sich gegen Schlüsselpersonen und -unternehmen, darunter den Leiter der iranischen staatlichen Ölgesellschaft, was die Angebotssorgen verstärkte und die Ölpreise stützte. Zudem stehen Trumps Zollpläne und der andauernde Krieg in der Ukraine weiterhin im Fokus und tragen zur Marktunsicherheit bei.
• Gold zieht sich von seinem Rekordhoch zurück, da Händler Gewinne mitnehmen, hält sich aber nahe seinem Allzeithoch. Während leicht überkaufte Bedingungen etwas Verkaufsdruck auslösen, stützen Sorgen über Trumps Zollpläne den sicheren Hafen. Zudem könnten Erwartungen weiterer Fed-Zinssenkungen als Rückenwind für Gold dienen und den Abwärtsdruck begrenzen. Watchlist: GOLD 2600-2945, US-Öl: 70,00-79,00

Wichtige Wirtschaftstermine heute: EST-Zeit 10:00 Uhr: USD CB-Verbrauchervertrauen 10:00 Uhr: USD Richmond-Fertigungsindex 11:45 Uhr: USD FOMC-Mitglied Barr spricht 13:00 Uhr: USD FOMC-Mitglied Barkin spricht

Quartalszahlen

BMO (Vor Handelsbeginn in den USA)

HD Home Depot Inc. AMT American Tower Corp. BMO Bank of Montreal SRE Sempra AMC (Nach Handelsschluss in den USA): INTU, WDAY, CPNG, AXON

Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!