Märkte verarbeiten die Fed-Entscheidung 17/09/2026
Marktüberblick
Die US-Aktienmärkte gaben am Mittwoch nach, nachdem die Federal Reserve wie weithin erwartet die Zinsen angehoben und signalisiert hatte, dass angesichts der weiterhin erhöhten Inflation eine weitere Straffung folgen könnte.
Der Dow Jones Industrial Average verlor mehr als 630 Punkte bzw. 1,2%, belastet von Finanzwerten. Der S&P 500 gab um 0,5% nach, während der Nasdaq Composite nur marginal schwächer schloss.
Die Fed erhöhte ihren Leitzins um 25 Basispunkte und hob damit die Zielspanne auf 3,75%-4% an. Die Währungshüter signalisierten zudem, dass später im Jahr eine weitere Anhebung folgen könnte, wobei Fed-Chef Kevin Warsh betonte, dass die Inflation weiterhin zu hoch sei.
Die Entscheidung fällt zu einem Zeitpunkt, an dem die Verbraucherpreise im August im Jahresvergleich um 3,4% gestiegen sind und die Ölpreise weiterhin über 100 Dollar je Barrel notieren, was die Sorge verstärkt, dass sich der Inflationsdruck als hartnäckig erweisen könnte.
Anleger richten den Blick nun auf die Wirtschaftsdaten vom Donnerstag, um Hinweise darauf zu erhalten, wie sich die höheren Finanzierungskosten auf die Wirtschaft auswirken. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe werden um 8:30 Uhr ET veröffentlicht, während die Baubeginne für August einen aktuellen Einblick in den zinssensiblen Wohnungsbausektor liefern.
Auch die globalen Märkte standen am frühen Donnerstag unter Druck. Der Hang-Seng-Index in Hongkong fiel um 0,5%, angeführt von Verlusten bei Grundstoff- und Technologiewerten.
Straffung der Fed sendet Wellen durch die globalen Märkte
Die Rückkehr der Federal Reserve zu Zinserhöhungen setzt weit über die Wall Street hinaus Marktkräfte in Bewegung: Ein erneuter US-Straffungszyklus droht den Dollar zu stärken, die globalen Finanzierungskosten zu erhöhen und auf den Aktienbewertungen zu lasten.
Höhere US-Zinsen stützen in der Regel den Dollar und setzen andere Währungen unter Druck, wodurch dollar-denominierte Importe wie Öl und andere Rohstoffe teurer werden. Das könnte den Kampf gegen die Inflation andernorts erschweren, zumal die Energiepreise weiterhin erhöht sind.
Diese Entwicklung könnte anderen Zentralbanken zudem weniger Spielraum für Lockerungen lassen. Währungsschwäche und die Gefahr, dass Kapital in höher rentierliche US-Anlagen abwandert, könnten manche Notenbanker zwingen, an strafferen finanziellen Bedingungen festzuhalten, selbst wenn sich das Inlandswachstum abschwächt.
Die Anleihemärkte sind ein weiterer wichtiger Übertragungskanal. Erhöhte Renditen von US-Staatsanleihen können weltweit die Renditen nach oben ziehen, die Finanzierungskosten für Unternehmen erhöhen und Anleihen im Vergleich zu Aktien attraktiver machen.
Für Aktien dürfte die Auswirkung davon abhängen, wie schnell die Renditen steigen. Eine geordnete Bewegung könnten die Märkte verkraften, ein schärferer Anstieg könnte die Bewertungen jedoch stärker unter Druck setzen, insbesondere in zinssensiblen Bereichen wie Technologie- und zyklischen Werten.
Der Straffungszyklus der Fed schafft damit eine heikle Balance für die globalen Märkte: Eine robuste US-Wirtschaft kann den Welthandel und die Unternehmensaktivität stützen, doch ein stärkerer Dollar und anhaltend hohe Zinsen könnten Währungen, Anleihen und Aktienbewertungen weltweit zunehmend auf die Probe stellen.
Aktien in Bewegung
- Generac (GNRC): Die Aktie schoss im nachbörslichen Handel um 35% nach oben, nachdem Amazon (AMZN) Optionsscheine erhalten hatte, die den Erwerb von bis zu 1,69 Millionen Generac-Aktien zu je 200,93 US-Dollar erlauben – ein potenzielles Investment von rund 340 Millionen US-Dollar.
- Großbanken: Finanzwerte gaben nach der Zinsentscheidung der Fed nach, da Anleger die Auswirkungen höherer Finanzierungskosten auf die Kreditvergabe und das Wirtschaftswachstum abwägten. Bank of America (BAC) und Wells Fargo (WFC) verloren jeweils fast 3%, während American Express (AXP) und Goldman Sachs (GS) um fast 4% nachgaben.
- KI-Infrastrukturwerte: Die Gruppe erholte sich nach mehreren Verlustsitzungen in Folge. CoreWeave (CRWV) legte um mehr als 4% zu und Nebius (NBIS) stieg um fast 5%, womit beide auf dem Weg waren, eine fünftägige Verlustserie zu beenden. Lumentum (LITE) sprang um 8%, Coherent (COHR) gewann 6% und Dell Technologies (DELL) legte um 5% zu.
- SpaceX (SPCX): Die Aktie gewann 5%, nachdem das Unternehmen seinen nächsten Starship-Testflug für den 22. September angekündigt hatte, bei dem voraussichtlich auch Starlink-V3-Satelliten ausgesetzt werden sollen.
- Honeywell (HON): Die Aktie stieg um fast 3%, nachdem das Management starke Auftragseingänge im zweiten Quartal und einen soliden Start ins dritte Quartal hervorgehoben hatte, was einen optimistischen Ausblick auf das Jahresende und 2027 stützt.
Watchlist: CRWV, JPM, BAC, GS, HON, SPCX, INTC, COHR, GNRC, LEN, AMD, MU, AAPL
Wichtige Wirtschaftstermine heute
Wirtschaftsdaten (EST)
- 08:30 Uhr — USD Philly-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe
- 08:30 Uhr — USD Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, Baubeginne
- 10:00 Uhr — USD Anstehende Hausverkäufe
Unternehmenszahlen
Heute keine bedeutenden Quartalszahlen.
