--- [0] --- Uneinheitlicher Ausblick der Fed lässt Märkte nervös bleiben 18.09.2025

Die wichtigsten Meldungen des Tages

US-Marktüberblick:

• Die Märkte schwankten am Mittwoch, nachdem die Fed wie erwartet ihren Leitzins um 0,25 % gesenkt hatte. Der Dow legte um 260,42 Punkte (0,57 %) zu, während der S&P 500 um 0,1 % nachgab und der Nasdaq um 0,33 % fiel. Fed-Chef Jerome Powell bezeichnete den Schritt als „Risikomanagement“ und dämpfte damit die Erwartungen an einen längeren Lockerungszyklus.
• Entscheidungsträger rechnen nun mit zwei weiteren Senkungen im Jahr 2025, aber nur einer im Jahr 2026, verglichen mit den Wetten der Händler auf zwei bis drei im kommenden Jahr. Sieben der 11 Sektoren schlossen höher, wobei Finanzwerte ($XLF 0,97 %) führten, Industriewerte ($XLI 0,45 %) hinterherhinkten und der Energiesektor moderate Stärke zeigte.

Uneinheitlicher Ausblick der Fed lässt Märkte nervös bleiben

• Die Fed senkte am Mittwoch die Zinsen um einen viertel Prozentpunkt, doch die größere Geschichte war ihre unklare Ausrichtung. Fed-Chef Jerome Powell bezeichnete den Schritt als „Risikomanagement-Senkung“ und signalisierte damit wachsende Besorgnis über eine Schwäche am Arbeitsmarkt, während er zugleich versuchte, Vertrauen in die Wirtschaft zu vermitteln.
• Die Entscheidungsträger rechnen nun mit drei Senkungen im Jahr 2025, aber nur einer im Jahr 2026 – eine Prognose, die tiefe Spaltungen innerhalb des Ausschusses offenlegt. Analysten sagen, dass der fehlende Konsens die Märkte in Unsicherheit lässt, wobei die Futures weiterhin zwei Senkungen in diesem Jahr einpreisen, auch wenn die Wahrscheinlichkeit dafür alles andere als garantiert erscheint. Powell räumte ein, dass Inflationsrisiken, einschließlich jener durch Zölle, weiterhin bestehen, betonte jedoch, dass die größere Bedrohung ein Rückgang bei den Neueinstellungen sei. Ökonomen warnen, dass die widersprüchliche Botschaft der Fed – ein Balanceakt zwischen Inflationssorgen und der Fragilität des Arbeitsmarktes – die Märkte bis zu den Sitzungen im Oktober und Dezember volatil und datenabhängig halten wird.

Aktien in Bewegung:

• Lyft (LYFT): Die Aktie sprang um 13 %, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, dass Fahrgäste bald Waymo-Robotaxis direkt über die Lyft-App buchen können; der Dienst soll im kommenden Jahr starten.
• Walmart (WMT): Das Einzelhandelsschwergewicht stieg um 2 %, nachdem Bank of America das Kursziel angehoben hatte. Analyst Robert Ohmes verwies auf Walmarts wachsende Rolle als Vorreiter bei auf den Einzelhandel ausgerichteter künstlicher Intelligenz.
• American Express (AXP): Der Kreditkartenanbieter legte um 2,7 % zu und war damit der stärkste Wert im Dow Jones Industrial Average. Die Gewinne kamen im Vorfeld der erwarteten Zinssenkung der Fed. Auch Visa (V) und Mastercard (MA) notierten höher.
• Nvidia (NVDA): Der KI-Chip-Marktführer gab um 3 % nach, nachdem dieFinancial Times berichtet hatte, dass Chinas Internetregulierungsbehörde großen heimischen Technologiefirmen den Kauf ihrer Prozessoren untersagt hat. Advanced Micro Devices (AMD) verlor im Sog ebenfalls über 1 %.

Watchlist: TSLA, LYFT, NVDA, JPM, AAPL, RDDT, DRI, CBRL

Das Geschehen des Tages

• Die Märkte im Asien-Pazifik-Raum entwickelten sich am Donnerstag uneinheitlich, nachdem die Fed die weithin erwartete Zinssenkung vorgenommen hatte. Der japanische Nikkei 225 stieg um 1,13 % auf ein neues Rekordhoch, gestützt durch Immobilien- und Technologiewerte. Der Hang Seng Index in Hongkong gab um 0,17 % nach, und der chinesische CSI 300 sank um 0,23 %.
• Die US-Futures legten über Nacht leicht zu, während Anleger die Entscheidung der Fed verarbeiteten: Die S&P-500- und Nasdaq-100-Futures stiegen jeweils um 0,2 %, während die Futures auf den Dow Jones Industrial Average 50 Punkte bzw. 0,1 % gewannen. Im nachbörslichen Handel brach Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) ein, nachdem das Unternehmen schwächere Ergebnisse für das vierte Quartal als erwartet vorgelegt hatte. Im Wirtschaftskalender werden Anleger die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und den Philadelphia-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe im Blick haben.

Bitcoin

• Bitcoin (BTC 117.535 US-Dollar) tut sich schwer, sich über der Marke von 115.000 US-Dollar zu halten, nachdem die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte gesenkt und die Zielspanne damit auf 4,0 %–4,25 % gesenkt hat. Die Zentralbank signalisierte zudem weitere 50 Basispunkte an Lockerung bis Ende 2025.
• Die anfängliche Reaktion des Kryptomarktes fiel verhalten aus, da Händler die vorsichtige Botschaft der Fed abwägen. BTC fiel kurzzeitig unter 115.000 US-Dollar, bevor er versuchte, sich auf Stundenschlusskursbasis über dieser Schwelle zu behaupten. Zugleich ist das offene Interesse an Bitcoin-Futures gestiegen, während die Spot-Handelsvolumina weiter zurückgehen.Watchlist: Bitcoin: 99.000-125.000, Ethereum: 4.000-4.980, Solana: 160-214

Devisen

• EUR/USD bewegt sich im asiatischen Handel kaum verändert bei rund 1,1815, nachdem die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte gesenkt hat; Händler warten auf die Rede von EZB-Präsidentin Lagarde am Donnerstag später am Tag. Der Dollar stabilisierte sich, nachdem er ein 3,5-Jahres-Tief berührt hatte.
• Der Yen (JPY) setzt seine Verluste gegenüber dem Dollar fort, belastet durch schwache Kernaufträge im Maschinenbau und politische Unsicherheit, die eine Straffung der BoJ verzögern könnte. Auch die risikofreudige Stimmung belastet die Währung vor der zweitägigen BoJ-Sitzung.Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1880, USD/JPY: 140-151

Grundstoffe

• Gold (XAU/USD) konsolidiert sich nahe an Rekordhochs oberhalb von 3.700 US-Dollar, nachdem die taubenhafte Zinssenkung der Fed zwei weitere Senkungen in diesem Jahr signalisiert hat. Geopolitische Spannungen in der Ukraine und im Nahen Osten liefern zusätzliche Unterstützung als sicherer Hafen, während eine moderate Erholung des US-Dollars die Aufwärtsdynamik begrenzt.
• WTI-Rohöl (CL) wird in den asiatischen Handelsstunden bei rund 63,60 US-Dollar gehandelt, belastet durch einen Anstieg der US-Destillatbestände, der Nachfragesorgen auslöste. Dennoch könnten Versorgungsrisiken aus Russland und anhaltende geopolitische Spannungen den Abwärtsdruck abfedern.Watchlist: GOLD: 2600-3700, US-Öl: 55,60-75,80

Wichtige Wirtschaftsereignisse heute: Ostküstenzeit 08:30 Uhr: US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe 08:30 Uhr: Philadelphia-Fed-Index für das verarbeitende GewerbeErgebnisse BMO (Vor Marktöffnung): DRI Darden Restaurants FDS Factset Research AMC (Nach Marktschluss): FDX, LENDas TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!