--- [0] --- Berichtssaison: Der wahre Test beginnt jetzt 11.04.2025

Die wichtigsten Meldungen des Tages

US-Marktüberblick:

• Die Aktien gaben am Donnerstag nach und gaben einen Teil der massiven Gewinne der Rally des Vortags wieder ab. Trotz der vorübergehenden Erleichterung blieben die Sorgen der Anleger über die breiteren wirtschaftlichen Auswirkungen bestehen, insbesondere da China weiterhin mit deutlich höheren Zöllen belegt bleibt. Die Verluste verschärften sich, nachdem das Weiße Haus CNBC bestätigte, dass der effektive Zollsatz auf chinesische Importe 145 % erreichen würde, wobei eine neue Abgabe von 125 % mit einem bestehenden Aufschlag von 20 % im Zusammenhang mit der Fentanyl-Krise kombiniert wird. Der S&P 500 fiel um 3,46 %, der Nasdaq Composite verlor 4,31 %, und der Dow Jones Industrial Average gab 2,5 % ab.
• Analysten stellten fest, dass ein durchschnittlicher globaler Zollsatz von 20–24 % weiterhin eine erhebliche Belastung für den internationalen Handel darstellt, auch wenn er weniger gravierend ausfällt als ursprünglich befürchtet. In den Wirtschaftsdaten ging die US-Inflation im März auf 2,4 % zurück und fiel damit niedriger aus als erwartet, wobei die Kerninflation ein Vierjahrestief erreichte – ein willkommenes Signal für die Märkte. Zugleich stehen heute Bankergebnisse an, die die Aufmerksamkeit der Anleger weiter auf sich ziehen.

Berichtssaison: Der wahre Test beginnt jetzt

• Nach einem starken Ausverkauf und stark gestiegener Volatilität werden US-Aktien auf ihrem günstigsten Niveau seit fast 18 Monaten gehandelt, doch die Anleger stürzen sich noch nicht zum Kauf. Der Grund? Die Berichtssaison steht vor der Tür und könnte über die Erfolgschancen einer Erholung entscheiden. Da die Schätzungen für den Gewinn pro Aktie des S&P 500 für das Gesamtjahr auf 267,60 US-Dollar gefallen sind, gegenüber 271,05 US-Dollar Mitte März (FactSet), beobachtet die Wall Street genau, wie sich Unternehmensmargen, Ausblicke und die Widerstandsfähigkeit einzelner Sektoren angesichts der globalen Unsicherheit halten.
• Strategen von BofA schätzen, dass die Gewinne angesichts wirtschaftlichen Gegenwinds um 15 % fallen könnten, selbst wenn Unternehmen einen Teil der Auswirkungen durch Preissetzungsmacht oder bilanzielle Maßnahmen abfedern. Firmen könnten ihre Prognosen sogar ganz zurückziehen – ein Schritt, der die Märkte historisch verschreckt hat. Große Banken wie JPMorgan [JPM], Wells Fargo [WFC], Morgan Stanley [MS] und BlackRock [BLK] eröffnen die Saison am Freitag und liefern die ersten echten Hinweise darauf, wie sich das amerikanische Unternehmenswesen im Jahr 2024 schlägt.

Aktien in Bewegung:

• Harley-Davidson [HOG] — Die Aktien des Motorradherstellers brachen um 9,3 % ein, nachdem Vorstandsmitglied Jared Dourdeville seinen Rücktritt einreichte und in einem Schreiben „ernste Bedenken“ hinsichtlich des aktuellen Zustands des Unternehmens und der Führungsrichtung äußerte.
• U.S. Steel [X] — Die Aktien des Stahlproduzenten fielen um 9,5 %, nachdem Präsident Trump sich gegen eine mögliche Übernahme des Unternehmens durch Nippon Steel ausgesprochen und erklärt hatte, er unterstütze nicht, dass U.S. Steel an Japan übergeht.
• Capri Holdings [CPRI] — Die Aktien fielen im Handel um die Mittagszeit um 10,6 %, nachdem Prada die Übernahme von Versace von Capri in einem Deal über 1,375 Milliarden US-Dollar inklusive Schulden angekündigt hatte, was bei Anlegern Bedenken hinsichtlich der Bewertung und der strategischen Auswirkungen der Transaktion auslöste.
• QuantumScape [QS] — Die Aktien fielen um 6,9 %, nachdem UBS das Rating von neutral auf verkaufen gesenkt hatte, unter Verweis auf Risiken im Zusammenhang mit der Skalierung der Fertigung und möglichen Unterbrechungen der Lieferkette.
• Warner Bros. Discovery [WBD] — Die Aktien des Medien- und Entertainmentunternehmens stürzten um 12,5 % ab, nachdem China neue Beschränkungen für den Import von Hollywoodfilmen angekündigt hatte, was die Spannungen im anhaltenden globalen Handelskonflikt weiter verschärfte.

Das Geschehen des Tages

• Die Märkte im Asien-Pazifik-Raum entwickelten sich am Freitag uneinheitlich, nachdem eine weitere schwache Sitzung an der Wall Street stattgefunden hatte, da die eskalierenden Handelsspannungen zwischen den USA und China die Risikoaversion weiter anheizten. Der japanische Nikkei 225 fiel um 4,19 %, während der Topix 3,98 % verlor. Der südkoreanische Kospi gab um 0,92 % nach, während der Kosdaq dem Trend entgegenwirkte und um 1,51 % zulegte. Der Hang Seng Index in Hongkong gewann 0,56 %, während der chinesische CSI 300 um 0,1 % nachgab. Der taiwanesische Taiex stieg um 2 %.
• Bei den US-Futures lag der S&P 500 um 0,8 % im Minus, der Nasdaq 100 fiel um 0,9 %, und die Dow-Futures gaben 277 Punkte bzw. 0,7 % ab, während die Anleger eine volatile Woche abzuschließen versuchten. Die Zollsorgen bleiben im Mittelpunkt, nachdem Präsident Trump einen universellen Zoll von 10 % eingeführt hat – mit Ausnahme Chinas, das weiterhin deutlich höheren Zöllen unterliegt. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den Beginn der Berichtssaison für das erste Quartal, wobei große US-Banken am Freitag ihre Ergebnisse vorlegen. Anleger beobachten zudem die PPI-Daten für März und den April-Wert des Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan für weitere wirtschaftliche Signale.

Watchlist: TSLA, AAPL, JPM, MS, WFC, NVDA, FAST, META

Bitcoin

• Kryptowährungen gaben am Donnerstag zusammen mit dem breiteren Markt nach und gaben einen großen Teil der explosiven Gewinne vom Mittwoch wieder ab. Bitcoin [BTC] fiel laut Coin Metrics um über 3 % auf 79.614 US-Dollar, während Ether [ETH] um fast 8 % nachgab und Solana [SOL] mehr als 6 % verlor. Trotz des Rückgangs bleibt Bitcoin relativ widerstandsfähig und bewegt sich weiterhin nahe der Unterstützungszone von 80.000 US-Dollar, die sich über weite Teile des Jahres 2025 gehalten hat – selbst inmitten der durch Zölle ausgelösten Volatilität.
• Während die jüngsten Kursschwankungen von Bitcoin denen des S&P 500 ähnelten, lässt seine typische Volatilität einstellige prozentuale Bewegungen für Krypto-Trader weniger dramatisch wirken als für Aktienanleger. Dennoch bleibt die Korrelation zu risikoreichen Anlagen im Fokus, während die Märkte weiterhin angespannt bleiben.Watchlist: Bitcoin: 74.000-100.000, Ethereum: 1.500-2.600, Solana: 80-150

Devisen

• EUR/USD legte die zweite Sitzung in Folge zu und kletterte im asiatischen Handel am Freitag auf 1,1350, nachdem die Europäische Union (EU) eine 90-tägige Aussetzung der geplanten 25%-Zölle auf US-Importe angekündigt hatte. Der Schritt soll die Handelsspannungen entschärfen und den Weg für neue Verhandlungen bereiten. Händler passten zudem ihre EZB-Zinserwartungen an und preisen nun einen Einlagesatz von 1,8 % bis Jahresende ein, leicht niedriger als die 1,9 % der vergangenen Woche.
• Zugleich blieb das Paar USD/JPY unter Druck und bewegte sich um 143,55, da die eskalierenden globalen Handelsspannungen und Sorgen über eine wirtschaftliche Abkühlung die Nachfrage nach dem sicheren Hafen japanischer Yen (JPY) stützten. Ein schwächerer US-Dollar begrenzte, zusammen mit dem restriktiven Ton der Bank of Japan, das Aufwärtspotenzial des Paares weiter. Die Märkte werden vor dem Wochenende genau auf weitere Hinweise aus US-Makrodaten und Updates zu Handelsverhandlungen achten.Watchlist: EUR/USD: 1,0700-1,1140, USD/JPY: 143-150

Grundstoffe

• Gold (XAU/USD) blieb im asiatischen Handel am Freitag erhöht bei rund 3.215 US-Dollar und hielt sich nahe an Allzeithochs, da die eskalierenden Handelsspannungen zwischen den USA und China sowie ein schwächelnder US-Dollar (USD) die Nachfrage nach sicheren Häfen weiterhin unterstützten. Händler warten nun auf wichtige US-PPI-Inflationsdaten und etwaige Updates zu den Zollverhandlungen als nächsten Marktkatalysator.
• Zugleich setzte WTI-Rohöl seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort und fiel auf rund 59,30 US-Dollar pro Barrel. Der Rückgang folgt auf neu entflammte Sorgen über einen Handelskrieg, nachdem die USA die Zölle auf chinesische Importe auf kumuliert 145 % angehoben hatten, was die Bedenken über eine sich verlangsamende globale Nachfrage verstärkte. Zudem verschärfte die Ankündigung der OPEC+ einer Fördererhöhung um 411.000 Barrel pro Tag für Mai die Befürchtungen eines wachsenden Angebotsüberschusses.Watchlist: GOLD 2600-3220, US-Öl: 57,00-70,00

Wichtige Wirtschaftsereignisse heute: Ostküstenzeit 08:30 Uhr: US-PPI, Kern-PPI 10:00 Uhr: US-Verbrauchervertrauen 10:00 Uhr: US-Inflationserwartungen 10:00 Uhr: Rede von FOMC-Mitglied Musalem 11:00 Uhr: Rede von FOMC-Mitglied Williams

Ergebnisse

BMO (Vor Öffnung des US-Marktes) JPM J P Morgan Chase& Co WFC Well Fargo and Comp. MS Morgan Stanley BLK BlackRock Inc. FAST Fastenal Company AMC (Nach Schließung des US-Marktes): Ein schönes Wochenende!Das TEFS-Analystenteam wünscht Ihnen einen erfolgreichen Tag!