美联储下一步将何去何从？ 19/02/2025

今日热点

美国市场概览：

• 标普500指数周二收于历史新高，此前一波最后时刻的上涨行情在收盘前推动股市飙升。投资者似乎并未受到日益加剧的贸易紧张局势和通胀担忧的影响，而是专注于市场动能。大盘指数上涨0.24%，纳斯达克综合指数微升0.07%，而道琼斯工业平均指数上涨10点，涨幅0.02%。能源股领涨，上涨1.9%，哈里伯顿和瓦莱罗能源公司领跑。科技股也出现小幅上涨。
• 同时，总统唐纳德·特朗普暗示，他可能会对进口汽车、半导体和药品征收25%或更高的关税。白宫预计将在4月1日前完成贸易政策审查，并预计次日正式宣布。当被问及对外国制造汽车可能征收的关税时，特朗普表示：“大约会在25%左右。”尽管贸易方面存在不确定性，但华尔街依然保持韧性，推动股市再创历史性里程碑。

美联储下一步将何去何从？

• 由于通胀依然顽固地维持高位，美联储并不急于降息。投资者将分析周三公布的1月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以寻找利率可能维持不变的时间线索。尽管通胀已从疫情后的峰值有所缓解，但1月CPI同比上涨3%，仍超过美联储2%的目标。由于劳动力市场依然强劲——失业率为4%，工资持续上涨——美联储自12月以来在此前几次降息之后，一直将利率维持在4.25%-4.5%的区间。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申了谨慎的立场，警告不要过早放松政策，而特朗普的财政政策和关税措施则增加了不确定性。据CME FedWatch数据，市场对降息的预期依然较低——3月降息概率仅为2.5%，到6月的概率则为五五分。尽管如此，投资者依然保持乐观，标普500指数今年已上涨4%，美国国债收益率也有所回落。随着通胀风险持续存在，市场目前都在关注美联储的下一步举措。

股票动态：

• Bumble（BMBL）——这家在线交友平台的股价在发布令人失望的第一季度业绩指引后暴跌近13%。公司预计调整后EBITDA将在6000万至6300万美元之间，营收预计在2.42亿至2.48亿美元之间。
• Arista Networks（ANET）——尽管公布的盈利、营收和业绩指引均超出华尔街预期，这家数据中心公司的股价仍下跌4%。
• Toll Brothers（TOL）——这家住宅建筑商的股价下跌5%，此前该公司第一季度营收为18.6亿美元，低于分析师预期的19.1亿美元（FactSet）。
• Howard Hughes Holdings（HHH）——在比尔·阿克曼提高对这家房地产公司的收购报价、意图将其打造为“现代版”伯克希尔哈撒韦后，该公司股价下跌5%。

今日市场动态

• 周三，亚太股市走势参差不齐，市场对美国总统唐纳德·特朗普提出的对汽车、半导体和药品征收25%关税的提案作出反应。日本日经225指数下跌0.38%，东证指数下跌0.31%，此前日本创下两年来最大贸易赤字。不过，日本企业信心连续第二个月改善，路透短观指数2月从1月的正2升至正3。
• 在一个强劲的交易日之后，美国股指期货保持稳定。道指期货上涨38点，而标普500和纳斯达克100指数期货分别微涨0.09%和0.13%。市场目前都在关注美联储，因为FOMC会议纪要将于美东时间下午2点公布。市场正在等待有关未来政策举措的信号，上午还将公布建筑许可和新屋开工数据。

关注列表：ANET、SMCI、BMBL、TOL、META、NVDA、CVNA

比特币

• 由于宏观经济担忧、技术层面的不稳定以及市场情绪的转变带来下行压力，比特币于2025年2月18日跌破9.4万美元。本周1.8%的跌幅反映出更广泛的加密货币市场疲软，全球市值缩水2.3%至3.11万亿美元。
• 有报道称欧盟计划在2025年3月前禁止未获许可的稳定币，加剧了流动性担忧，投资者的焦虑情绪随之上升。同时，阿根廷一种迷因币因总统的公开支持而崩盘，动摇了散户投资者的信心，凸显出投机性资产的风险。从技术面看，比特币仍处于上升三角形形态中，显示出盘整态势，但难以突破上行。本周比特币矿工储备减少了2000枚BTC，暗示信心正在下降、卖压正在增加。如果比特币跌至93500美元或92500美元，可能触发进一步下跌至9万美元，而流动性缺口将加剧波动性。 关注列表：比特币：89,000-108,000，以太坊：2200-3000，Solana：180-276

外汇

• 周三亚洲交易时段，欧元/美元受美元走软支撑，在1.0450附近交易。此次回升发生在美元走弱之际，受美联储主席杰罗姆·鲍威尔对美国经济表现“异常良好”的评论影响，这为渐进式降息留出了空间。
• 与此同时，日元/美元汇率延续涨势，达到156.60左右，为2023年7月以来的最高水平。美元整体走强支撑了该货币对的上行走势。市场参与者目前正等待美国10月零售销售数据的公布，这可能进一步影响交易动态。 关注列表：欧元/美元：1.0200-1.0550，美元/日元：153.6-158.80

基础材料

• 周三欧洲交易时段，黄金（XAU/USD）从盘中低点2924美元反弹，进一步接近历史高点。投资者对美国总统唐纳德·特朗普的关税计划保持谨慎，该计划可能升级为全球贸易战，从而推动对这一避险金属的需求。同时，市场对美联储进一步降息的预期使美元持续承压，为金价提供支撑。不过，积极的风险情绪可能限制进一步上涨，因交易员正等待FOMC会议纪要。
• 西德克萨斯中质原油（WTI）在亚洲早盘交易中维持涨势，价格徘徊在71.70美元附近。由于俄罗斯的供应中断收紧了全球市场，油价涨势得以延续。不过，对潜在贸易战的担忧可能限制进一步上涨空间。 关注列表：黄金2600-2925，美国原油：70.00-79.00

今日重要经济事件： 美东时间 上午8:30：美国建筑许可、新屋开工 下午2:00：美国FOMC会议纪要

财报 BMO（美国市场开盘前） ADI Analog Devices Inc. GRMN Garmin Ltd. PHG Koninklijke Philips NV AMC（美国市场收盘后）：CVNA、MFC、TPL

TEFS分析师团队祝您拥有成功的一天！