了解 TEFS 的期货展期机制

在 TEFS，多个交易品种是以基于期货合约的差价合约（CFD）形式提供的。这意味着，虽然交易者并非直接交易实际的期货合约，但其价格来源于相关的期货市场——包括其到期日和合约展期。对于持仓时间较长的每一位交易者而言，了解期货到期和展期的运作方式都十分重要。

📌 什么是期货合约？

期货合约是一种在未来某个日期以预定价格买入或卖出某项资产的金融协议。期货合约通常用于：

• 📈 股票指数
• 🛢️ 石油和大宗商品
• 💵 货币指数
• 🌍 全球市场

与现货市场不同，期货合约具有固定的到期日。一旦合约到期，交易活动便会转移到下一个可用的合约月份。

⏳ 什么是到期日？

到期日是指期货合约到期并被新合约取代的日期。由于 TEFS 的交易品种基于期货定价，因此具有期货支撑的交易品种也会有周期性的到期。 📋 TEFS 到期周期示例

👉 完整交易品种列表：探索 TEFS 提供的金融交易品种

🔄 展期过程中会发生什么？

如果交易者在基于期货的差价合约到期时仍持有仓位，TEFS 将自动将该仓位展期至下一个合约。

✅ 交易者无需采取任何操作 ✅ TEFS 不收取任何展期费用 ✅ 仓位将自动保持持仓状态

不过，交易者应了解一个重要细节：

⚠️ 合约价格可能发生变化

新期货合约的价格通常与即将到期的旧合约价格有所不同。

由于存在这一差异，系统将进行一次贷记或借记调整，以确保交易者不会因合约之间的价格差异而受到不公平的影响。

此调整取决于：

• 📊 新旧合约价格之间的差异
• 📦 仓位大小（手数）
• 📈 仓位方向是多头还是空头

🛢️ 示例：USOIL 展期

假设：

• 旧的 USOIL 合约到期价格为95
• 新的 USOIL 合约开盘价格为91

这就产生了4 点的差异。

📈 如果交易者持有多头仓位 由于新合约价格更低，多头仓位在账面上看似人为损失了 4 点。为公平补偿：

✅ TEFS 将为交易者进行贷记以弥补该价格差异。这确保了交易者不会仅因合约展期而遭受人为损失。

📉 如果交易者持有空头仓位 由于新合约价格更低，空头仓位在账面上看似人为获得了 4 点收益。为公平平衡：

⚠️ TEFS 将对交易者进行借记以抵消该价格差异。这消除了仅因合约切换而产生的人为利润。

🎯 为什么需要进行调整？

展期调整的存在是为了保持交易的公平和中立。

如果没有这些调整：

• 多头交易者可能遭受人为损失
• 空头交易者可能获得人为利润
• 账户余额将会因合约变化而失真，而非反映真实的市场行情

展期流程确保交易者能够持续持有仓位，而不会仅因期货到期而遭受不公平的盈亏。

✅ 结语

基于期货的差价合约是现代交易市场的重要组成部分，尤其是在指数、石油和大宗商品产品方面。

由于期货合约会周期性到期，展期是一个正常的市场流程。在 TEFS，持仓会自动免费展期至下一个合约，同时会进行适当的贷记或借记调整，以维持价格延续的公平性。

了解到期和展期的运作方式，有助于交易者更有效地管理仓位，并在长期持仓时避免意外情况。

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