衰退已避免——还是仅仅被推迟？10/04/2025
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美国市场回顾：
- 在总统唐纳德·特朗普宣布对大多数国家的部分关税延迟90天实施（中国仍是主要例外）后，遭受重创的股市周三上演了戏剧性反弹。标普500指数飙升9.5%，创下2008年10月28日以来最大单日涨幅。道琼斯工业平均指数（DJIA）同样大幅上涨，而纳斯达克综合指数（COMP）跳涨12.16%，领涨科技板块反弹。
- 在周三下午的一则社交媒体帖子中，特朗普表示中国的关税税率将从104%上调至125%，而其他国家在未来90天内将适用10%的临时基准税率。尽管出现反弹，分析师警告称，随着特朗普不断演变的贸易战略持续影响投资者情绪，未来几周市场动荡可能仍将持续。
衰退已避免——还是仅仅被推迟？
- 特朗普总统对新关税实施90天的延迟，缓解了市场对衰退的迫切担忧，促使高盛撤回了此前对经济下行的预测——尽管该公司仍将今年发生衰退的概率定为45%。该公司现在预计，美联储将在9月前三次降息。尽管此次暂停带来了一定缓解，但经济学家警告称，美国关税水平仍处于大萧条以来未见的高位，不确定性依然存在。
- 一些专家认为，这一延期可能会被无限期延长，趋近于特朗普提出的统一关税计划。这一暂停是否足以重振企业投资和招聘，仍是一个悬而未决的问题。市场现在将关注美联储6月和7月的会议，以获取下一步重要政策信号。
值得关注的股票：
- 沃尔玛（WMT）——在首席财务官约翰·雷尼（John Rainey）告诉投资者，该公司往往在经济不稳定时期扩大市场份额，将沃尔玛定位为在不确定环境中具有韧性的参与者之后，其股价上涨5%。
- Trump Media & Technology Group（DJT）——在特朗普总统在Truth Social上发帖宣称“现在是买入的绝佳时机！！！DJT”之后，该股上涨8%。
- 特斯拉（TSLA）——由埃隆·马斯克领导的这家电动汽车制造商反弹超过5%，部分收复了近期的大幅跌势。
- 达美航空（DAL）——尽管公司撤回了2025年的业绩展望，且首席执行官埃德·巴斯蒂安（Ed Bastian）将关税列为影响预订的负面因素，该航空公司股价仍上涨超过7%。
今日动态
- 周四，亚太市场多数上涨，此前特朗普总统宣布除中国外，对所有国家提高关税的措施推迟90天，市场跟随华尔街2008年以来最强劲的单日反弹走势。日本日经225指数领涨区域市场，飙升8.35%，而中国大陆的沪深300指数上涨1%。香港恒生指数上涨1.92%，涨幅有所收窄，因投资者仍对中国如何回应美国新关税持谨慎态度。华盛顿将中国进口商品关税上调至125%，促使北京以对美国商品加征84%关税作为反击。
- 在美国盘前交易中，标普500指数期货下跌0.66%，而纳斯达克100指数期货上涨1.2%。道琼斯工业平均指数期货下跌108点，跌幅0.3%。周三的交易session出现了300亿股的惊人成交量，为近二十年来最高单日成交量，凸显了波动性的加剧。展望未来，交易者正关注关键经济数据：3月消费者价格指数（CPI）和每周初请失业金人数将于周四公布，随后周五将公布生产者价格指数（PPI），两者都可能影响美联储的下一步行动。
观察名单：TSLA, AAPL, JPM, NVDA, PLTR, WMT, DJT, KMX
比特币
- 在特朗普总统宣布新关税暂停90天后，市场风险偏好重新升温，比特币（BTC）周三下午大幅上涨，涨幅超过7%，达到82,305美元。其他主要加密货币也纷纷跟涨：以太坊（ETH）、狗狗币（DOGE）和瑞波币（XRP）各上涨超过12%，而Solana（SOL）飙升超过14%。
- 与加密货币相关的股票也出现上涨。现已改名为Strategy的MicroStrategy（MSTR）飙升23%。Robinhood（HOOD）上涨24%，Coinbase（COIN）上涨近17%。由于加密行业本身缺乏催化剂，数字资产越来越多地跟随股票走势，交易者正密切关注宏观信号——尤其是特朗普政府的关税相关新闻头条——以寻找方向性线索。 观察名单：比特币：74,000-100,000，以太坊：1500-2600，Solana：80-150
外汇
- 周四亚洲交易时段，日元（JPY）延续涨势，受到强于预期的日本生产者价格指数（PPI）数据支撑，这强化了市场对日本央行（BoJ）将维持加息路径的预期。市场对美日贸易协议达成的乐观情绪，加上美中之间日益升级的紧张关系，进一步提升了这一避险货币的吸引力。美元（USD）的小幅回落也帮助美元/日元走低，该货币对滑向146.00附近的中位水平。
- 同时，欧元/美元升至接近1.0980，受到欧元重新走强的推动，此前德国保守派领导人默茨（Merz）与中左翼社会民主党达成联合执政协议，旨在推动经济增长并解决移民改革问题。外汇市场现在将注意力转向周四晚些时候公布的美国CPI通胀报告，该数据可能对美元及更广泛的风险情绪的短期走向产生重大影响。 观察名单：欧元/美元：1.0700-1.1100，美元/日元：144-150
基础材料
- 周三亚洲早盘交易中，黄金（XAU/USD）上涨至约3,080美元，受到避险资金流入的支撑，因美中贸易紧张局势加剧。特朗普总统决定暂停对除中国以外所有国家实施新关税，这有助于在周四备受关注的美国CPI通胀报告公布前支撑黄金需求。
- 与此同时，西德克萨斯中质原油（WTI）在周四亚洲交易时段跌至61.45美元。持续的美中贸易战，加上对全球经济放缓的担忧加剧，令油价承压。美国能源信息署（EIA）报告称，上周美国原油库存增加255.3万桶，进一步加剧了下行压力，表明需求弱于预期。 观察名单：黄金 2600-3100，美国原油：57.00-70.00
今日重要经济事件： 美东时间
上午08:30：美国CPI，核心CPI 上午08:30：美国初请失业金人数 上午09:30：FOMC委员洛根（Logan）发表讲话 上午10:00：FOMC委员鲍曼（Bowman）发表讲话 上午10:00：FOMC委员施密德（Schmid）发表讲话 中午12:00：FOMC委员古尔斯比（Goolsbee）发表讲话 下午02:00：美国联邦预算余额
财报
美国市场开盘前： KMX CarMax Inc BSVN Bank7 Corp. LOVE The Lovesac Comp. 美国市场收盘后：无 TEFS分析师团队祝您今日交易顺利！
