PPI与应用材料成为市场焦点 13/08/2026

市场回顾

周三,美国股市多数收高,温和的通胀报告以及人工智能相关科技股走强提振了市场风险偏好。

标普500指数上涨0.3%,收于7,748.50点;纳斯达克综合指数上涨0.5%,收于26,588.49点。道琼斯工业平均指数变动不大,下跌22点,收于53,770.27点。

7月CPI数据基本符合预期,总体通胀率和核心通胀率同比均较6月小幅回落。此前有三位美联储官员在上次会议上投票支持加息,该报告在一定程度上缓解了市场担忧,不过随着美国原油价格重新升至每桶83美元上方,通胀担忧依然高企。

人工智能基础设施相关股票提供了另一重利好。CoreWeave (CRWV) 和 Super Micro Computer (SMCI) 在财报和业绩指引令投资者确信数据中心产能需求依然强劲后大幅上涨。

然而,地缘政治风险依然悬而未决。伊朗对美国关于霍尔木兹海峡重新开放取得进展的说法提出异议,而该航道的船舶通行量已跌至近三个月低点,石油市场继续为供应中断风险定价。

周四早盘,美国股指期货变动不大,市场正等待又一项关键通胀数据的考验。7月PPI将于美东时间上午8:30公布,可能为美联储政策前景提供新的线索。其他个股的财报反应则较为疲软,思科系统 (CSCO) 下跌近4%,Cerebras (CBRS) 下跌约15%,Coherent (COHR) 下跌约3%。

芯片股涨势逼近牛市,但风险犹存

周三,芯片股大幅上涨,推动半导体板块逼近新一轮牛市,人工智能基础设施产业链的强劲财报强化了市场对人工智能支出依然强劲的预期。

费城半导体指数 (SOX) 上涨2.5%,目前距离较近期低点上涨20%(即进入新一轮牛市的标准)已相差不远。Sandisk (SNDK) 上涨近6%,美光科技 (MU) 上涨约5%,SK海力士 (SKHY) 大涨9%,而英伟达 (NVDA) 和超威半导体 (AMD) 分别上涨约3%和2%。

涨幅最大的是那些更深度参与人工智能基础设施生态的公司。CoreWeave (CRWV) 和 Super Micro Computer (SMCI) 均大涨约19%,光网络供应商Lumentum (LITE) 上涨超过13%。这些公司的业绩及不断增长的订单储备,为GPU、服务器和数据中心基础设施需求依然强劲提供了新的证据。

不过,分析师警告不应将这些订单储备视为有保证的未来收入。CoreWeave将其全年资本支出预期上调至最高390亿美元,尽管其营收增长轨迹相对温和得多;Super Micro则强调其在6月季度新增订单超过600亿美元。其中一些承诺最终可能被推迟或取消,这使得未来人工智能需求的规模和质量变得愈发重要。

更广泛的启示是,人工智能相关交易似乎正从芯片制造商扩展到服务器、云基础设施和光网络领域。但在又一轮强劲上涨之后,投资者变得更加挑剔,盈利增长以及将庞大的人工智能投资承诺转化为可持续利润的能力,可能比单纯的市场动能更为重要。

个股动态

• Coherent (COHR): 该公司第四季度调整后毛利率大致符合预期,股价在盘后交易中下跌近3%。不过,公司第一季度的盈利和营收指引均超过华尔街预期。
• Cerebras Systems (CBRS): 该公司第二季度营收为1.8亿美元,低于1.94亿美元的市场普遍预期,股价暴跌14%。
• StubHub (STUB): 该公司第二季度调整后毛利率为82.2%,低于预期,股价下跌超过15%。尽管如此,公司仍重申了全年调整后EBITDA预期。
• Cisco Systems (CSCO): 该公司第四季度调整后毛利率为66.3%,仅略高于华尔街预期,股价下跌3%。

关注列表: COHR, CSCO, CBRS, SPCX, MU, SKHY, TPR, CRWV, AAPL, META

今日重要经济事件

经济数据(美东时间)

• 08:00 AM — 美元:FOMC委员哈马克讲话
• 08:30 AM — 美元:核心PPI、PPI
• 08:30 AM — 美元:失业救济申请人数
• 08:40 AM — 美元:FOMC委员巴尔金讲话

财报

开盘前: Brookfield Corp (BN), JD.com (JD), Tapestry Inc. (TPR)

收盘后: Applied Materials (AMAT), Belite Bio (BLTE)