英伟达处于转折点：市场推动者还是破坏者？26/02/2025

今日热点新闻

美国市场回顾：

• 上一交易session股市表现艰难，标普500指数下跌0.5%，纳斯达克综合指数下跌近1.4%，连续第四天收跌。不过道指逆势上涨约0.4%。周二，谘商会发布的消费者信心报告弱于预期，给市场带来压力。
• 令人失望的零售销售数据和疲软的消费者情绪在过去一周加剧了经济担忧，拖累了主要指数。通胀担忧、经济不确定性以及特朗普政府的新政策使股票、加密货币和大多数资产的抛售压力居高不下——国债除外，后者继续充当避险资产。好消息是，家得宝（Home Depot）的财报为住房市场带来一丝希望，该零售商公布了两年多来首次实现正的同店销售增长。

英伟达处于转折点：市场推动者还是破坏者？

• 英伟达今日公布财报，若表现失利，更广泛的市场可能随之下跌。分析师预计第四季度销售额为380亿美元，为两年由人工智能驱动的爆发式增长收官。然而，随着微软和谷歌等主要客户重新评估支出，以及中国的技术突破表明人工智能可能需要更少的英伟达芯片，市场担忧正在加剧。
• 首席执行官黄仁勋将回应这些担忧，认为人工智能的发展需要更多的GPU算力。在超大规模云服务商仍在投入数十亿美元的背景下，英伟达的展望将成为市场的重要指标——任何失误都可能动摇科技股乃至更广泛的市场。该股近几个月走势趋于平稳，使得今日的财报对其未来走势至关重要。强劲的业绩超预期可能重新点燃投资者信心，而任何疲软都可能加速近期的回调。

热门异动股：

• 超微电脑（SMCI）——这家陷入困境的服务器制造商在盘后交易中飙升逾20%，此前该公司向美国证券交易委员会提交了备受期待的财务报告。公司提交了更新并经审计的2024财年报告，以及2025财年前两个季度的财务报表。纳斯达克此前给予超微电脑截至2月25日的时间来满足合规要求，否则将面临摘牌风险。
• Workday（WDAY）——这家人力资源软件供应商公布第四季度调整后每股收益1.92美元，营收22.1亿美元，股价上涨7%。
• 财捷（Intuit，INTU）——这家TurboTax软件制造商公布第二财季业绩超出华尔街预期，调整后每股收益3.32美元，营收39.6亿美元，股价上涨4%。
• Cava集团（CAVA）——这家连锁餐厅的股价因第四季度盈利不及预期而下跌超过7%。据LSEG数据，Cava公布调整后每股收益5美分，低于分析师预期的每股6美分。
• Jack in the Box（JACK）——这家快餐连锁店公布第一财季营业利润为每股1.92美元，超出FactSet分析师预期的每股1.69美元，股价飙升逾10%。

今日行情

• 周三，亚太市场表现分化，此前隔夜美国消费者信心报告远弱于预期，导致两大华尔街指数下跌。香港恒生指数上涨2.38%，受消费和科技股推动，此前该市财政预算案承诺将香港打造成人工智能中心，并拨款10亿港元用于人工智能研发。恒生科技指数飙升3.63%，京东（7.64%）、小鹏汽车（6.30%）和阿里巴巴（5.9%）大幅上涨推动了这一涨幅。
• 周二晚间，美股期货小幅上涨，此前标普500指数连续第四个交易日下跌。与道琼斯工业平均指数挂钩的期货上涨85点，涨幅0.2%。纳斯达克100指数期货上涨0.4%，标普500期货上涨0.3%。投资者密切关注被视为关键市场指标的英伟达财报，以及周三将公布财报的Lowe's、TJX和Salesforce的业绩。经济方面，周三预计公布新屋销售和建筑许可数据，但本周的重头戏是周五公布的个人消费支出价格指数——美联储偏好的通胀指标。

关注列表：SMCI, NVDA, CAVA, JACK, INTU, WDAY, LOW, CRM

比特币

• 过去24小时内，比特币价格出现大幅下跌，自11月中旬以来首次跌破8.8万美元。山寨币跌幅更为惨烈，ETH、XRP、DOGE、ADA、LINK和AVAX等主要资产均出现两位数跌幅。就在上周五，BTC还从9.35万美元的低点反弹，逼近10万美元关口。然而，一起针对Bybit的黑客攻击事件突然中断了这一势头，引发了更广泛的市场下跌。
• 在9.65万美元附近相对稳定的周末过后，尽管Strategy公司进行了数十亿美元的购买，BTC周一仍跌至9.4万美元。周二上午抛售加剧，比特币在Bitstamp交易所跌破8.8万美元——这是自美国大选后不久的11月15日以来的最低水平。BTC曾短暂尝试重新夺回9万美元关口，但遭遇阻力，目前仍在努力站稳8.8万美元上方。 关注列表：Bitcoin: 88 000-109 500, Ethereum: 2200-3000, Solana: 133-276

外汇

• 随着美元走强，欧元/美元汇率下滑，美元指数（DXY）逼近106.50，受美债收益率上升推动。此前美元因美国消费者信心走弱而承压，但已重新获得动能，对欧元构成压力。同时，市场对德国可能设立2000亿欧元紧急国防基金的乐观情绪，为欧元提供了一定支撑。欧元/美元汇率回吐前一交易session的涨幅，在亚洲交易时段徘徊在1.0500附近。
• 美元/日元汇率攀升至149.30，随着美元走强，当日上涨0.23%。然而，避险情绪以及市场对日本央行进一步加息的预期升温，可能会强化日元并限制该货币对的上行空间。投资者还关注美联储官员博斯蒂克和巴尔金稍晚将发表的讲话，这可能影响市场情绪。 关注列表：EUR/USD: 1.0200-1.0650, USD/JPY: 149-158.80

大宗商品

• 周三欧洲早盘时段，黄金小幅走高，贸易战担忧推升避险需求。特朗普总统关税计划的不确定性继续支撑这一贵金属，此前该金属在上一交易session触及一周低点。投资者目前正等待美国1月新屋销售数据以及美联储官员稍晚发表的言论。
• 同时，WTI原油在亚洲早盘时段徘徊在69.00美元附近，受能源需求疲软担忧以及特朗普提议关税影响的拖累，承受抛售压力。据API数据，上周美国原油库存下降64万桶，但这未能为油价提供显著支撑。分析师认为，特朗普的关税推动已加剧美联储的通胀担忧，这可能促使央行将利率维持在较高水平更长时间。这可能限制黄金的上行空间，因为较高的利率通常会降低黄金等无收益资产的吸引力。 关注列表：GOLD 2600-2945, US Oil: 69.00-79.00

今日重要经济事件： 美东时间 8:30：美联储FOMC委员巴尔金发表讲话 USD 10:00：新屋销售 USD 10:30：原油库存 USD 12:00：美联储FOMC委员博斯蒂克发表讲话 USD

财报

BMO（美国股市开盘前）

TJX TJX Companies LOW AmeriLowe's Companies BUD Anheuser- Busch Inbev

AMC（美国股市收盘后）：NVDA, SNOW, CRM

TEFS 分析师团队祝您今日交易顺利！