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劳动力市场数据主导市场基调 04/09/2026

2026年9月4日1 分钟阅读

市场回顾

周四，随着美国国债收益率回落，投资者对美联储可能在9月会议上维持利率不变的信号表示欢迎，美股大幅上涨。

道琼斯工业平均指数上涨超过600点，涨幅1.2%，创下自8月4日以来的最佳单日表现。标普500指数上涨超过1%，纳斯达克综合指数在科技股带动下上涨1.4%，助力大盘反弹。

美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，倾向于支持在9月15日至16日的政策会议上将联邦基金利率维持在当前3.5%至3.75%的区间不变，此番言论令国债收益率走低。这一表态也缓解了近期一直令股市承压的部分利率担忧。

企业财报也为市场上涨增添了动力。Snowflake (SNOW) 第二季度业绩和营收均超预期，并给出强劲展望，股价大涨超过16%。与此同时，Broadcom (AVGO) 第四季度营收预测弱于预期，令投资者担忧，股价下跌近3%。

周四的上涨使三大股指均有望实现周线上涨。标普500指数本周上涨约0.5%，纳斯达克指数上涨0.7%，道琼斯指数上涨0.2%。

市场目光现已牢牢聚焦于周五公布的8月就业报告，这是本周最后一项重要的劳动力市场考验。经济学家预计，继7月减少2.3万个岗位后，美国经济8月将新增5.3万个就业岗位，失业率预计将维持在4.1%。

随着美联储9月决议临近，非农就业和失业率数据可能对市场关于下一步利率走向的预期起到决定性作用。

华尔街越来越期待美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）能为国债市场带来稳定，该市场正面临一波与AI基建密切相关的企业借贷浪潮。

仅9月份，美国投资级公司新债发行规模就可能达到约2000亿美元，德意志银行预计今年净发行量将创下纪录。与此同时，明年AI资本支出可能接近1.1万亿美元。

包括Amazon (AMZN)、Alphabet (GOOGL)、Meta Platforms (META)、Microsoft (MSFT) 和 Oracle (ORCL) 在内的科技巨头正在推动这一投资周期，这也引发担忧：企业借款方与美国政府未来将日益争夺投资者资金。

目前，强劲的需求帮助市场消化了新增债券供给，但借贷成本依然高企。尽管美联储理事克里斯托弗·沃勒释放出反对9月加息的信号后收益率有所回落，10年期美国国债收益率仍维持在4.75%左右，接近2025年初以来的最高水平。

随着企业发债步伐加快，加上政府借贷需求本已高企，9月和10月将成为检验债券市场能否在不大幅推高收益率的情况下消化新增供给的关键考验。

Lululemon Athletica (LULU): 这家运动服饰公司发布令人失望的本季度业绩指引后，股价暴跌18%。Lululemon预计每股收益为93至98美分，营收为22.9亿至23.2亿美元，远低于华尔街预期。
DocuSign (DOCU): 第二季度业绩和营收均超预期后，股价上涨超过4%。公司还上调了全年营收指引的上限，并调高了调整后营业利润率的展望。
Zscaler (ZS): 股价在回吐早盘涨幅后基本持平。第四季度调整后每股收益1.19美元，营收8.98亿美元，均超出预期，本季度业绩指引也高于市场预测。
Adobe (ADBE): 这家软件公司任命阿尼尔·查克拉瓦蒂（Anil Chakravarthy）为下一任首席执行官，接替此前已宣布卸任计划的沙塔努·纳拉延（Shantanu Narayen），股价下跌超过1%。
Planet Labs (PL): 第二季度业绩强于预期后，股价上涨4%。这家卫星图像公司公布调整后每股收益2美分，营收1.161亿美元，均好于市场原本预期的亏损和更低营收。
Asana (ASAN): 第三季度业绩指引令投资者失望，股价重挫约11%。公司预计营收为2.17亿至2.19亿美元，调整后每股收益为8美分。
Guidewire Software (GWRE): 本季度营收指引不及预期，股价下跌15%。公司预计营收为3.72亿至3.78亿美元，低于市场普遍预期的3.87亿美元。

关注列表: NVDA, AMD, CRM, LULU, ADBE, ZS, DOCU, GWRE, PATH, PL, AAPL, TSLA, MSTR

经济数据（美东时间）

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