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JOLTS报告:劳动力市场动能是否正在减弱?29/09/2026

2026年9月29日1 分钟阅读

市场回顾

周一,美国股市下跌,美国国债收益率进一步逼近多年高位,给股市带来新的压力,对利率敏感的科技股尤为承压。

道琼斯工业平均指数下跌347点,跌幅0.67%,收于51,481.51点。标普500指数下跌0.77%,报7,683.69点;纳斯达克综合指数下跌0.92%,收于26,820.38点。

10年期美国国债收益率升至5.2%上方,30年期收益率突破5.5%,延续上周的急剧上行走势。有报道称,美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)对就核问题放宽对伊朗制裁持开放态度,导致油价走低,股市随后从盘中低点有所回升。

科技股和人工智能相关股票是跌幅最大的板块之一。Advanced Micro Devices(AMD)下跌3.6%,Micron Technology(MU)下跌2.6%,Meta Platforms(META)下跌4.8%;Amazon(AMZN)和Microsoft(MSFT)则各自下跌约1%。

Nvidia(NVDA)逆势上涨1.7%,此前该公司宣布计划再增加1500亿美元的股票回购授权额度,使回购计划总额达到2350亿美元。

Boeing(BA)是另一大拖累,股价下跌近7%,此前美国联邦航空管理局表示,由于正在评估一项新的软件问题,将推迟对737 Max 10的适航认证。

周二早盘美股期货走低,投资者仍聚焦于高企的美国国债收益率。市场关注焦点现转向9月消费者信心指数和8月JOLTS职位空缺数据,这些数据或将为劳动力市场状况及利率走向提供新的线索。

AMD(AMD)也将持续成为市场关注焦点,此前该公司宣布以82亿美元收购人工智能公司World Labs。

周一,美国国债收益率延续了此前不间断的上行走势,市场担忧借贷成本上升最终可能压垮科技股——而正是这些科技股帮助大盘维持在接近历史高位的水平。

10年期美国国债收益率盘中一度触及5.27%,创2007年以来新高;30年期收益率则升至5.56%,为24年来最高水平。两者均已连续五个交易日上行,仅9月份10年期收益率就上涨了近48个基点。

推动此轮债券抛售的因素有多个:美国政府及企业债券发行量庞大、经济增长韧性强劲、油价高企,以及市场对美联储进一步加息的预期。人工智能相关企业也在加剧资本争夺战,今年以来各大超大规模云服务商已发行约2470亿美元的债券。

收益率上升已经对小盘股、公用事业股和住宅建筑股等利率敏感板块造成压力。相比之下,科技股表现相对抗跌,但随着更高的贴现率对长久期成长股估值构成压力,这种韧性正日益受到考验。

企业信贷市场的压力甚至可能先于股市显现。预计2026年美国国债和企业债券发行总量将逼近创纪录的8万亿美元,这将加剧对投资者资金的争夺,并可能迫使企业提供更高收益率以吸引融资。

对市场而言,关键问题日益聚焦于:收益率究竟还能上升多少,压力才会更彻底地蔓延至科技股和人工智能相关股票。

Meta Platforms (META): 盘前交易中股价下跌3%,回吐了上周因市场对其Muse个人人工智能助手的热情而录得的近13%涨幅中的部分涨幅。此次下跌正值人工智能相关股票普遍走低之际。
Newmont (NEM): 股价下跌逾4%,金价下跌3%。包括10年期美国国债收益率升至5.2%上方在内的全球债券收益率上升,对无息资产的需求构成压力。
能源股: Occidental Petroleum(OXY)和ConocoPhillips(COP)股价各自上涨约2%,Exxon Mobil(XOM)和Chevron(CVX)则上涨约1.5%,此前美国原油价格上涨逾4%,升至每桶96美元上方。
航空股: United Airlines(UAL)和American Airlines(AAL)股价各自下跌逾2%,Southwest Airlines(LUV)和Delta Air Lines(DAL)下跌逾1.5%,原油价格上涨引发市场对航空燃油成本上升的担忧。

关注列表: XOM, CVX, AMD, NVDA, SNDK, MU, BA, CCL, KMX, JEF, MTN, TSLA, AAPL

经济数据(美东时间)

财报

盘前: Carnival Corp. (CCL), CarMax (KMX), Uranium Energy (UEC)

盘后: AAR Corp (AIR), Concentrix Corp. (CNXC)