CPI是牛市麻烦的预警信号吗？ 13/02/2025

今日热点

美国市场回顾：

• 周三,标普500指数下跌,利率飙升,原因是1月消费者价格数据高于预期,引发通胀可能重新加速的担忧。大盘指数下跌0.27%,道琼斯工业平均指数下跌0.5%,至44,368.56点。纳斯达克综合指数小幅上涨0.03%。作为抵押贷款、汽车贷款和信用卡关键基准的10年期美国国债收益率飙升至盘中高点4.66%。
• 包括亚马逊和Alphabet在内的大型科技公司股价下跌,而易受消费支出减少和经济放缓影响的消费和银行股也出现回落。高于预期的通胀报告削弱了美联储近期恢复降息的前景,甚至引发了关于可能加息的猜测。当天早些时候,在CPI数据公布之前,总统唐纳德·特朗普重申了他对降低利率的呼吁。在标普500各行业中,只有通信服务板块（+0.11%）收于正值区间,而能源板块（-2.41%）表现最差。

CPI是牛市麻烦的预警信号吗？

• 周三,新的通胀担忧震动市场,让人对股市反弹和美联储降息能力产生质疑。1月CPI显示物价压力强于预期,使通胀进一步偏离美联储2%的目标。交易员现已降低对降息的预期,一些人甚至猜测加息也有可能。近几周市场保持稳定,受益于债券市场的平静以及总统唐纳德·特朗普的关税和移民政策。然而,10年期国债收益率大幅升至4.64%,如今威胁着这种稳定,提高了借贷成本,并引发了对今年收益率可能超过5%的担忧。
• 历史数据表明,大选年之后的第一季度市场往往走弱,而通胀预期正在上升。密歇根大学的消费者信心调查反映出日益增长的担忧,而分析师警告称,进一步的关税可能会增加压力。特朗普继续呼吁降低利率,但市场力量最终决定了债券收益率。如果收益率继续攀升,股市未来可能面临更多动荡。

异动股票：

• Reddit（RDDT）：这家社交媒体平台公布的用户数据低于预期,股价下跌17%。第四季度日均活跃独立用户为1.017亿,未达华尔街预期。
• The Trade Desk（TTD）：这家广告技术公司股价暴跌25%,原因是第四季度营收为7.41亿美元,未达LSEG分析师7.59亿美元的共识预期。
• Robinhood（HOOD）：这家数字金融公司股价飙升13%,因第四季度营收强于预期。Robinhood公布该季度营收为10.1亿美元,超过LSEG分析师9.446亿美元的预期。
• AppLovin（APP）：这家应用技术股股价飙升20%,原因是第四季度业绩好于预期,且本季度营收指引强劲。
• Fastly（FSLY）：这家云服务提供商发布疲软的全年指引,预计每股亏损9至15美分,股价下跌16%。

今日市场动态

• 周四,亚太市场上涨,与华尔街走势背离,此前华尔街隔夜下跌,原因是美国通胀数据高于预期,削弱了市场对美联储政策宽松的期望。日本日经225指数上涨1.48%,东证指数上涨1.34%。韩国综合指数上涨0.96%,小盘股科斯达克指数上涨0.5%。香港恒生指数上涨1.52%,而中国内地沪深300指数下跌0.13%。
• 在美国,标普500期货周三夜盘上涨近0.2%,交易员评估企业盈利并等待更多通胀数据。纳斯达克100期货上涨0.3%,道琼斯工业平均指数期货上涨72点,涨幅近0.2%。投资者将关注周四公布的生产者价格指数（追踪批发通胀）以及最新的失业救济申请数据。财报季仍在继续,Airbnb、Coinbase和Palo Alto Networks将于收盘后公布财报。据FactSet数据,目前已有超过69%的标普500公司公布财报,其中近77%超出华尔街预期。

观察清单：DE、APP、RDDT、FSLY、BROS、HOOD、TTD、META、COIN

比特币

• 周三早些时候,受美国通胀数据高于预期影响,比特币（BTC）一度跌至9.4万美元上方,随后反弹至97,500美元。近期的反弹表明,自特朗普就职以来一直占主导地位的卖空者可能正在锁定利润。
• 其他加密货币也出现反弹,但比特币以过去24小时上涨1.4%领跑,超越了整体上涨0.5%的CoinDesk 20指数。为加密货币和传统市场增添积极情绪的是,特朗普总统声称与俄罗斯总统普京就结束乌克兰战争进行了“非常富有成效”的通话。 观察清单：比特币：89,000-108,000,以太坊：2200-3000,索拉纳：180-276

外汇

• 周三,美元/日元飙升逾1%,突破153.00和154.00阻力位,受美国通胀数据高于预期后美国国债收益率飙升推动。该货币对目前在154.50附近交易,此前已突破152.76的200日简单移动均线（SMA）。不过,该货币对在154.90面临阻力,多头目标看向155.26,支撑位于153.00。
• 同时,欧元/美元上涨0.2%,但难以维持上行势头。该货币对在大部分交易时段徘徊在盘中低点附近,随后随着市场消化意外的CPI跳升而小幅反弹。投资者现将焦点转向周四公布的美国生产者价格指数（PPI）报告,本周欧洲数据则相对被忽视。 观察清单：欧元/美元：1.0200-1.0550,美元/日元：153.6-158.80

基础材料

• 尽管美国1月CPI升至3%以上,黄金价格在周三晚间企稳。交易员将2025年美联储降息预期削减至仅30个基点,而美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申,在通胀担忧和特朗普总统不断升级的关税威胁之下,仍需保持限制性政策。现货黄金（XAU/USD）在2,897美元附近交易,持平。
• 同时,周四早盘西德克萨斯中质原油（WTI）小幅下跌至71.10美元。在特朗普与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京和乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基通话讨论结束乌克兰战争后,油价下跌。此外,据美国能源信息署（EIA）数据,上周美国原油库存增加了407万桶,进一步给WTI带来压力。 观察清单：黄金2600-2902,美国原油：70.00-79.00

今日重要经济事件： 美东时间 上午8:30：美国PPI、核心PPI 上午8:30：美国失业救济申请 下午1:01：美国30年期国债拍卖

财报

美国开盘前公布 SONY CME Group IncSony Group Corp. DE Deere and Company MCO Moody's Corp. DUK Duke Energy Corp.

美国收盘后公布：AMAT、PANW、COIN、ABNB

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