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地缘政治风险令市场持续紧张 21/08/2026

2026年8月21日1 分钟阅读

市场综述

周四美股大幅下跌，美国国债收益率恢复上行，市场担忧持续高企的借贷成本可能成为股市上涨的日益严重的障碍，尽管美国财政部已扩大债务回购计划。

道琼斯工业平均指数下跌704点，跌幅1.3%，收于52,759.21点，Walmart (WMT)大跌9%对指数构成拖累。标普500指数下跌0.9%，报7,641.16点；纳斯达克综合指数下跌1%，收于26,067.17点。

债券收益率再度走高，10年期美国国债收益率上涨逾5个基点，至4.70%，30年期收益率升至5.25%。尽管财政部通过加大对长期国债的购买力度以支撑市场流动性，收益率仍再度攀升，这令市场对该计划能否提供持久缓解作用产生怀疑。

油价上涨成为市场承压的另一个来源，华盛顿与德黑兰之间的紧张局势不断升级。Donald Trump总统威胁将对伊朗发起新一轮重大经济制裁行动，地缘政治与能源供应风险持续成为市场关注焦点。

周五的经济数据相对清淡，市场缺乏重大催化因素。制造业PMI初值和物价数据将是主要发布内容，而投资者在进入周末之际，仍将持续关注美国国债收益率、油价及地缘政治局势的发展。

周四，美国债券市场短暂的喘息证明只是昙花一现，长期美国国债收益率恢复上行，尽管美国财政部已扩大债务回购计划。

10年期收益率上涨约5个基点，至4.69%，30年期收益率重新升至5.25%上方，接近2007年以来的最高水平。此轮反弹之际，美国国债总额已达到40万亿美元，投资者持续要求就通胀、财政风险和政府大规模举债获得更高的补偿。

油价仍是推动此轮走势的主要因素。随着美伊冲突进入第六个月，布伦特原油价格升至每桶93美元上方，能源成本和通胀预期持续处于高位。分析人士表示，相较于市场对财政部长Scott Bessent回购策略有效性的担忧，油价上涨目前对收益率造成的压力更大。

更广泛的供给面也正变得更加严峻。投资者正为9月份可能高达2000亿美元的企业债发行做准备，其中很大一部分与超大规模云计算企业为人工智能数据中心建设融资有关。这部分额外供给可能与美国国债争夺投资者资金，令借贷成本继续保持高位。

这种压力已蔓延至股市，S&P 500 (SPX)、Nasdaq Composite (COMP)和Dow (DJIA)本周均出现下跌。与此同时，部分投资者正在重新考量传统美国国债敞口，gold (GC00)和bitcoin (BTCUSD)因此吸引了新的需求。

目前分析人士认为，除非通胀更显著地降温、经济增长放缓或劳动力市场恶化，否则长期收益率持续下行的空间有限。

Walmart (WMT): 该公司第二季度营收超出预期，但2.6%的可比销售增长不及预期，股价重挫9%。第三季度及全年盈利指引也低于华尔街预测。
Deere (DE): 该公司第三财季盈利和营收均大幅超出预期，股价上涨近9%。公司还上调了全年净利润展望区间的下限。
Webull (BULL): 该公司第二季度调整后营业利润和营收均超出预期，显示盈利能力和交易活动均有所增强，股价上涨逾4%。
加密货币概念股 — Coinbase (COIN), Strategy (MSTR), Circle Internet (CRCL), Mara Holdings (MARA), American Bitcoin (ABTC): 受Donald Trump总统推动国会推进加密货币友好立法影响，比特币和以太币走强，带动相关股票上涨。Coinbase、Strategy和Circle上涨约8%，Mara上涨12%，American Bitcoin上涨7%。

观察名单: MRNA, WMT, SNDK, XOM, COIN, MSTR, BJ, BKE, AAPL, MSFT

经济数据 (美东时间)

财报

盘前: KE Holdings (BEKE), BJ’s Wholesale (BJ), Buckle Inc. (BKE)