关税加剧通胀担忧，债券收益率飙升 16/07/2025

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美股市场回顾：

• 周二，大型科技股带动华尔街走高，投资者对英伟达（NVDA）和超微半导体（AMD）将重新进入中国人工智能市场的消息表示欢迎。不过，大盘整体并未跟上这波涨势。标普500指数在最后一小时交易中于涨跌之间波动后，收跌0.4%，而道琼斯工业平均指数则下跌超过400点。纳斯达克综合指数表现更佳，受英伟达股价强势带动，上涨约0.2%，创下收盘新高。
• 与此同时，6月CPI通胀报告给市场情绪带来压力：月度物价上涨0.3%，年度通胀率达到2.7%，与预测相符，但也凸显了特朗普关税政策带来的经济影响。美国各大银行公布了强劲的第二季度业绩，得益于稳健的交易收入和IPO活动，尽管高管们警告未来可能面临挑战。

关税加剧通胀担忧，债券收益率飙升

• 周二，美国债券市场向投资者发出警告，美国国债收益率大幅上升，30年期国债收益率（TMUBMUSD30Y）突破5%，预示着通胀风险可能使借贷成本持续处于高位并给股市带来压力。与5月因财政担忧引发的飙升不同，此次上涨是在6月CPI报告发布之后出现的，该报告显示月度物价涨幅为1月以来最大，其中家具和家电等对关税敏感的商品推动了通胀走高。
• 市场目前对美联储今年能否实现两次降息表示怀疑，因为收益率上升表明，在关税持续推高物价压力的背景下，利率可能需要在更长时间内保持高位。随着8月1日进一步加征关税的风险临近，债券市场表明，抑制通胀可能会变得更加困难，这为股市和对利率敏感的行业带来了新的风险。此外，此次CPI数据不仅将衡量通胀水平，还可能揭示关税是否正在悄然改变美国消费者价格格局。

个股动态：

• Global Payments（GPN）：据《金融时报》报道，维权投资者Elliott Management已增持该金融科技公司股份，其股价上涨约5%。
• Park Aerospace（PKE）：该航空航天制造商公布第一季度调整后每股收益为10美分，较去年同期的9美分略有上升，股价下跌逾3%。
• J.B. Hunt Transport Services（JBHT）：这家物流运输公司第二季度业绩不及预期，每股收益1.31美元，略低于LSEG调查的分析师预期的1.32美元，股价下跌逾3%。
• 宏盟集团（Omnicom Group，OMC）：这家营销与传播巨头第二季度营收和利润均超出华尔街预期，股价上涨逾2%。

观察名单：NVDA、AMD、JBHT、OMC、GPN、JNJ、BAC、GS、MS

今日市场动态

• 在美国总统特朗普宣布与印度尼西亚达成初步贸易协议（对其出口至美国的产品征收19%关税）后，亚太市场表现好坏不一。投资者同时也在等待印尼央行当天晚些时候公布的货币政策决定。日本日经225指数开盘持平，而东证指数下跌0.11%。同时，随着出口限制放松，英伟达表示将很快恢复向中国销售其H20人工智能芯片，亚洲芯片股因此上涨。
• 在美国市场，周二晚间美国股指期货小幅走低，道指期货下跌105点，标普500指数期货下跌近0.3%，纳斯达克100指数期货下跌0.3%。交易员将关注周三公布的生产者价格指数（PPI），该数据将提供另一项重要的通胀指标。财报方面，包括美国银行（BAC）、高盛（GS）和摩根士丹利（MS）等大型银行将在开盘前公布业绩，强生（JNJ）也将同期公布财报。

比特币

• 据《金融时报》和彭博社报道，Cantor Fitzgerald据悉将从Adam Back旗下的Blockstream Capital手中购买价值高达35亿美元的比特币，此举是其计划成立一家专门持有该加密货币的公司的一部分。该交易涉及约3万枚比特币，反映出机构对加密资产日益增长的兴趣。
• 与此同时，在华盛顿，尽管政府公开推动加密货币监管取得进展，但特朗普总统支持的加密货币相关立法周二未能在众议院通过一项关键的程序性投票。截至本文发布时，比特币交易价格约为117,804美元。 观察名单：BTC：99,000–123,000 | ETH：2,000–3,100 | SOL：140–220

外汇

• EUR/USD汇率已从1.1600水平反弹，尽管在今日重要的美国生产者价格指数（PPI）通胀数据公布前，整体市场情绪仍保持谨慎，但汇率呈现温和回升态势。交易员在批发价格压力是否会强化对持续通胀的担忧并进一步推迟美联储降息之前，不愿采取重大方向性头寸。然而，若数据强化美元走势，欧元的反弹可能仍将有限。
• 与此同时，日元全线承压。随着看跌势头占据主导，USD/JPY有望延续近期的强势，突破149.00水平。 观察名单：EUR/USD：1.1000–1.1850 | USD/JPY：140–162

基础材料

• 周三早盘，WTI原油维持弱势，交投于$65.70附近，受美国原油库存意外增加1910万桶以及特朗普给予俄罗斯50天期限结束战争后供应担忧缓解的双重压力。中国第二季度强劲的GDP数据可能有助于限制进一步的跌势。
• 黄金下跌逾0.40%，至约$3,329，因美国CPI上升强化了美联储的鹰派立场，提振美元并给黄金带来压力。交易员目前正关注PPI、零售销售以及市场情绪数据，以寻找新的方向信号。 观察名单：黄金：2,600–3,500 | 美国原油：55.60–75.80

经济日历（美东时间）：

上午08:30：美元 核心PPI、PPI 上午09:15：美元 工业生产指数 上午09:15：美元 FOMC委员Hammack发表讲话 上午10:00：美元 FOMC委员Barr发表讲话 上午10:30：美元 原油库存 下午02:00：美元 褐皮书

财报： 美股开盘前（BMO） JNJ 强生公司 BAC 美国银行公司 ASML 阿斯麦控股公司 MS 摩根士丹利 GS 高盛集团 美股收盘后（AMC）：KMI、UAL、AA TEFS分析师团队祝您今日交易顺利！