Margin Call (Teminat Tamamlama Çağrısı) Nedir?

Margin call, yatırımcının bir marjin hesabındaki özkaynak yüzdesi, brokerin gerektirdiği seviyenin altına düştüğünde meydana gelir. Bu hesap, hem yatırımcının kendi parasıyla hem de brokerden ödünç alınan fonlarla satın alınan menkul kıymetleri içerir.

Özellikle, margin call, yatırımcının özkaynağının sürdürme kuralının gerektirdiği minimuma ulaşmasını sağlamak amacıyla brokerin yatırımcıdan hesaba daha fazla para veya menkul kıymet eklemesini talep etmesidir.

Genellikle, bir margin call, marjin hesabındaki menkul kıymetlerin değerinde bir düşüşe işaret eder. Bu durumda, yatırımcı hesaba daha fazla fon veya marjine tabi menkul kıymet eklemeli veya margin call'u karşılamak için hesaptaki bazı varlıkları satmalıdır.

Margin Call'u Ne Tetikler?

Bir yatırımcı marjinle alım yaptığında, menkul kıymet alıp satmak için kendi fonlarının ve bir brokerden ödünç alınan paranın bir kombinasyonunu kullanır. Yatırımcının yatırımdaki özkaynağı, menkul kıymetlerin piyasa değerinden ödünç alınan tutarın çıkarılmasıyla bulunur.

*Bir margin call, yatırımcının özkaynak yüzdesi gerekli sürdürme marjini seviyesinin altına düştüğünde tetiklenir.

New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) ve ABD'deki çoğu menkul kıymet firmasını denetleyen Finansal Sektör Düzenleme Kurumu (FINRA), yatırımcıların marjinle alım yaparken menkul kıymetlerinin toplam değerinin en az %25'ini özkaynak olarak korumalarını şart koşar.

Bazı aracı kurumlar, %30 ile %40 arasında değişen daha yüksek sürdürme gereksinimlerine sahip olabilir.

Margin call'lar, hesap değerindeki bir düşüş nedeniyle her zaman ortaya çıkabilir, ancak piyasa oynaklığının yüksek olduğu dönemlerde daha olasıdır.

Margin Call Nasıl Karşılanır

Bir margin call verildiğinde, yatırımcının genellikle harekete geçmesi için iki ile beş gün arasında bir süresi vardır. İşte margin call'u karşılamak için seçenekler:

1. Hesaba 200 dolar nakit yatırmak.
2. Hesaba tam ödenmiş, marjine tabi menkul kıymetlerden 285 dolar değerinde yatırmak. Bu, gerekli 200 doların, 1 eksi %30 özkaynak gereksinimine bölünmesiyle hesaplanır: 200/(1-0,30) = 285 dolar.
3. Margin call'u karşılamak için nakit ve menkul kıymet kombinasyonu kullanmak.
4. Gerekli nakdi elde etmek için diğer menkul kıymetleri satmak.

Yatırımcı margin call'u karşılayamazsa, broker, hesabı gerekli minimum değere geri döndürmek için açık pozisyonları kapatabilir; bu, yatırımcının onayı olmadan da gerçekleşebilir. Broker, bu işlemler için komisyon da talep edebilir ve yatırımcı, süreç sırasında oluşan her türlü zarardan sorumludur.

*Bir marjin kredisinin tutarı, menkul kıymetin satın alma fiyatına dayanır ve sabit kalır. Ancak sürdürme marjini gereksinimi, güncel hesap değerine dayandığından dalgalanır.

Margin Call Nasıl Önlenir

Yatırımcılar bir marjin hesabına gerçekten ihtiyaç duyup duymadıklarını dikkatle değerlendirmelidir, çünkü çoğu uzun vadeli yatırımcının sağlam getiriler elde etmek için marjinle alım yapmasına gerek yoktur ve bu krediler faiz maliyetlerine yol açar.

Marjinle yatırım yapmayı seçerseniz, hesabınızı yönetmek ve bir margin call'dan kaçınmak için bazı stratejiler şunlardır:

1. Hesabınıza hemen yatırabileceğiniz mevcut nakde sahip olduğunuzdan emin olun; bunu belki de aynı aracı kurumdaki faiz getiren bir hesapta tutun.

2. Margin call'ları sınırlamaya yardımcı olmak için çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturun, çünkü bu, tek bir pozisyonun hesap değerinizi önemli ölçüde düşürme olasılığını azaltır.

3. Açık pozisyonlarınızı, özkaynağınızı ve marjin kredilerinizi düzenli olarak, ideal olarak günlük bazda izleyin.

4. Sürdürme marjini gereksiniminin üzerindeki bir seviyede özel uyarılar ayarlayın. Hesap değeriniz bu seviyeye yaklaşırsa, özkaynağınızı artırmak için fon veya menkul kıymet yatırın.

5. Herhangi bir margin call meydana gelirse hemen ele alın.

Ayrıca, koruyucu stop emirlerinin kullanılması, özkaynak pozisyonlarındaki zararları sınırlamaya yardımcı olabilir; bu da hesabınızda yeterli nakit ve menkul kıymet bulundurmakla birlikte margin call'ları önlemeye daha fazla yardımcı olabilir.

Hisse Senetlerini Marjinle Ticareti Riskli mi?

Hisse senetlerini marjinle ticaret yapmak, ödünç alınmış para kullanmayı içerdiği için marjinsiz ticaretten daha risklidir. Kaldıraçlı işlemler, doğası gereği kaldıraçsız işlemlerden daha fazla risk taşır. Marjin ticaretinin başlıca tehlikesi, yatırımcıların ilk yatırımlarından daha fazlasını kaybedebilmesidir.

Bir Margin Call Nasıl Karşılanabilir?

Bir margin call, trader'ın hesabında bir marjin açığı olduğunda meydana gelir ve bu, brokerin çağrıyı vermesine neden olur. Trader, marjin açığını gidermek için marjin hesabına nakit veya marjine tabi menkul kıymet yatırmalı veya hesaptaki bazı menkul kıymetleri satmalıdır.

Bir Trader Margin Call'u Karşılamayı Geciktirebilir mi?

Bir margin call hemen karşılanmalıdır. Bazı brokerler margin call'u ele almak için iki ile beş gün arasında izin verebilse de, standart bir marjin hesabı sözleşmesinin koşulları genellikle brokere, kendi takdirine bağlı olarak ve önceden bildirimde bulunmadan marjin hesabındaki herhangi bir menkul kıymeti veya varlığı tasfiye etme hakkı verir.

Zorunlu tasfiyeden kaçınmak için, bir margin call'u hızla karşılamak ve marjin açığını düzeltmek en iyisidir.

Marjin Ticareti ile İlgili Riskleri Nasıl Yönetebilirim?

Marjin ticareti ile ilgili riskleri yönetmek için aşağıdaki önlemleri değerlendirin:

1. Olası kayıpları sınırlamak için stop-loss emirleri kullanın.

2. Kaldıracı yönetilebilir seviyelerde tutun.

3. Bir margin call olasılığını azaltmak için çeşitlendirilmiş bir portföye karşı borçlanın, çünkü bu olasılık tek bir hisse senedinde daha yüksektir.

Toplam Marjin Borcu Seviyesi Piyasa Oynaklığını Etkiler mi?

Yüksek marjin borcu seviyeleri piyasa oynaklığını artırabilir. Önemli piyasa düşüşleri sırasında, müşteriler margin call'ları karşılamak için hisse senedi satmaya zorlanır ve bu da, yoğun satış baskısının hisse fiyatlarını daha da düşürdüğü, bunun da daha fazla margin call ve ek satışlara yol açtığı kısır bir döngü yaratır.

Sonuç

Marjinle alım herkes için uygun değildir. Tüm yatırımcılar, ilk ve sürdürme marjini gereksinimlerini karşılamak için gerekli fonlara sahip değildir. Marjin ticareti getirileri artırabilse de, önemli dezavantajlarla da birlikte gelir.

Marjin ticaretinin avantajı, ancak menkul kıymetlerinizin marjin kredisini ve faizini karşılamaya yetecek kadar değer kazanması durumunda gerçekleşir. Margin call'lar, yatırımcıların ek nakit veya menkul kıymet yatırmasını, mevcut varlıkları satmasını veya marjinli pozisyonu zararla kapatmasını gerektiren başka bir potansiyel sorundur. Margin call'lar sıklıkla oynak piyasalarda meydana gelir ve beklenenden daha düşük fiyatlarla satışları zorlayabilir.