Wall Street'in Yükselişi Gerçeklik Testiyle Karşı Karşıya 12/08/2025

Bugünün önemli haberleri

ABD piyasa özeti:

• ABD hisse senetleri Pazartesi günü hafif düşüş kaydederek son dönemdeki rekor seviyelerinden geri çekildi; yatırımcılar Salı günü açıklanacak Temmuz ayı TÜFE raporunu bekliyordu. S&P 500 %0,3, Dow Jones yaklaşık 200 puan (%-0,5) ve Nasdaq %0,3 geriledi. Piyasalar, stagflasyon riskleri ve Fed'in faiz oranlarına ilişkin bir sonraki adımına dair belirsizlik nedeniyle temkinli kalmaya devam ediyor.
• Yatırımcılar, Başkan Donald Trump'ın Çin ürünlerine yönelik daha yüksek tarifelerdeki 90 günlük duraklamayı uzatma kararını büyük ölçüde göz ardı etti. Çalışma İstatistikleri Bürosu komiserinin ani şekilde görevden alınmasının ardından oynaklık hızla arttı; bu durum resmi enflasyon verilerinin güvenilirliğini sorgulattı ve 2,1 trilyon dolarlık TIPS piyasasına olan güveni sarstı. Yine de Morgan Stanley stratejistleri, TÜFE'nin beklentilerle uyumlu gelmesi halinde, özellikle sanayi ve finans sektörlerinde küçük ölçekli ve daha düşük kaliteli hisselere rotasyon için alan olduğunu düşünüyor.

Wall Street'in Yükselişi Gerçeklik Testiyle Karşı Karşıya

• Stifel stratejistleri Barry Bannister ve Thomas Carroll, S&P 500'ün rekor kırma sürecinin nefesinin tükenmek üzere olabileceği konusunda uyarıyor. Büyük ölçekli hisseler 2021'den beri görülmemiş değerlemelerle işlem görüyor ve Nisan ayındaki “tarife krizi” yakında tekrarlanabilir. İkili, şirketlerin Trump'ın tarifelerini dengelemek için fiyatları artırması sonucunda ücret artışlarını geride bırakarak ABD GSYİH'sinin %70'ini oluşturan tüketici harcamalarını sıkıştıracak hafif bir stagflasyon bekliyor. Yıl sonu için S&P hedefleri 5.500 puan, bu da mevcut seviyelerden potansiyel %14'lük bir düşüşe işaret ediyor.
• Bu sonbaharda birçok kişi Fed'in faiz indirimlerini beklerken, Stifel, gergin değerlemeler ve zayıflayan PMI verileri göz önüne alındığında bunun risk iştahını yeniden canlandıracağından şüpheli. Yaklaşan çalkantı karşısında yatırımcıların Philip Morris (PM) ve Abbott Labs (ABT) gibi savunma amaçlı, değer odaklı hisselere geçmeyi düşünmelerini öneriyorlar.

Hareketli hisseler:

• E.l.f. Beauty (ELF): Kozmetik üreticisinin hisseleri, Morgan Stanley'nin derecelendirmeyi eşit ağırlıktan fazla ağırlığa yükseltmesinin ardından %9'un üzerinde yükseldi. Banka, Wall Street'in E.l.f. için kar tahminlerinin “çok muhafazakar” olduğunu belirterek stratejik fiyatlandırma hamlelerinden ve Rhode satın alımından gelen gelirlerin yukarı yönlü potansiyeline işaret etti.
• C3.ai (AI): Yapay zeka yazılımı şirketi, mali yılın ilk çeyreği için zayıf rehberlik sunmasının ardından %22 çöktü. Şirket, 70,2-70,4 milyon dolar arasında gelir ve 57,7-57,9 milyon dolar aralığında non-GAAP zarar öngördü; bu durum yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı.
• Nvidia (NVDA), Advanced Micro Devices (AMD): NVDA %0,5, AMD ise %1,5 yükseldi; her iki firma da Trump yönetimi ile çığır açan bir anlaşma güvence altına aldı. Anlaşmaya göre, her iki çip üreticisi de ihracat lisansları karşılığında Çin'e ilişkin çip satışlarının %15'ini ABD hükümetine devredecek.
• CoreWeave (özel şirket): bulut altyapısı sağlayıcısının hisseleri, JPMorgan'ın fazla ağırlık derecelendirmesini teyit etmesi ve fiyat hedefini yükseltmesinin ardından %7 sıçradı. Firma, CoreWeave'in anlaşma hattındaki güçlü beklentilere dikkat çekerken, hissenin yüksek oynaklığının yatırımcılardan risk toleransı gerektirdiğini belirtti.
• Intel (INTC): yarı iletken devi, CEO Lip-Bu Tan'ın Beyaz Saray'daki görüşmesi öncesinde %6 yükseldi; Başkan Trump, kendisinin Çinli firmalarla iddia edilen bağlantıları nedeniyle istifa etmesi çağrısında kamuoyu önünde bulunmuştu.

Takip listesi: INTC, CRWV, AMD, NVDA, CRCL, TME, COIN, ONON

Bugünün gelişmeleri

• Asya-Pasifik hisseleri Salı günü büyük ölçüde yükseldi; Japonya'nın Nikkei 225 endeksi, yatırımcıların ABD-Çin ticaret ateşkesinin uzatılmasını olumlu karşılamasıyla yeni bir rekor kırdı ve bu durum iki ekonomik süper güce anlaşmaya ulaşmak için daha fazla zaman kazandırdı. Bölgede dikkatler, bugün ilerleyen saatlerde politika faizini düşürmesi geniş çapta beklenen Avustralya Merkez Bankası'na da çevrilmiş durumda.
• ABD hisse senedi vadeli işlemleri, kritik enflasyon verileri öncesinde Pazartesi akşamı çok az değişti. Dow Jones vadeli işlemleri 20 puan (%-0,05) geriledi; Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,11 yükseldi ve S&P 500 vadeli işlemleri %0,2 arttı. Salı günü açıklanacak TÜFE verisi haftanın tonunu belirleyecek; Perşembe günkü ÜFE raporu ise toptan enflasyona ilişkin ek bilgi sunacak. Her iki veri de, Eylül politika toplantısının önemli bir habercisi olan bu ayın sonundaki Fed'in Jackson Hole sempozyumundan önce açıklanacak.

Bitcoin

• Küresel kripto para piyasası değeri, Bitcoin'in 122.000 dolara yönelik yükselişi ve Ethereum'un 2021'den beri en yüksek seviyesi olan 4.300 dolara yakın rallisiyle desteklenerek 4,1 trilyon doları aştı. Kurumsal girişler geçen hafta rekor 572 milyon dolara ulaştı; bu da yıl başından bugüne toplamı, Bitcoin ve Ether'in öncülük ettiği artışla 30,7 milyar dolara çıkardı.
• Düzenleyici rüzgarlar da ivmeye katkıda bulundu; Başkan Trump, Çin'e yönelik daha yüksek tarifelerdeki duraklamayı uzattı ve kripto para kısıtlamalarını gevşetti, bu da Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD) ve MicroStrategy (MSTR) hisselerinde kazançları tetikledi. Analistler bunu, Bullish, Galaxy Digital ve Kraken'in halka arz heyecanının ivme kazandırdığı “kripto yazı” olarak nitelendiriyor. Takip listesi: BTC: 99.000–123.000 | ETH: 4.000–4.350 | SOL: 200–260

Forex

• Yen (JPY) Salı günü zayıfladı ve USD/JPY paritesini, siyasi belirsizlik, tarife kaygıları ve BoJ'un sıkılaşmasının ertelenmesi beklentisinin para birimi üzerinde baskı yaratmasıyla 148,50 seviyesine yakın bir haftalık zirveye taşıdı. Fed ve BoJ arasındaki farklılaşan politika görünümleri, ABD TÜFE verileri öncesinde yen üzerindeki baskıyı sürdürdü.
• EUR/USD, Cuma günü Trump-Putin'in Ukrayna konusundaki görüşmesi öncesinde iyileşen risk algısıyla desteklenerek 1,1620'ye yükseldi. Yatırımcılar, Fed'in bir sonraki hamlesine yön verebilecek ABD enflasyon verilerini bekliyor. Takip listesi: EUR/USD: 1,1000–1,1650 | USD/JPY: 140–162

Temel Emtialar

• Altın (XAU/USD), Pazartesi günü 3.341 dolara yakın haftalık düşüşün ardından Asya seansında toparlanarak kaybettiği zemini geri kazandı. Fed'in faiz indirimi bahislerinin artması nedeniyle dolarda zayıflayan momentum, metali yukarı çekmeye yardımcı oldu; ancak genel olarak olumlu risk algısı, bugünkü ABD TÜFE açıklaması öncesinde alıcıları temkinli tutuyor.
• WTI ham petrolü, Ukrayna savaşını sona erdirmeyi amaçlayan Trump-Putin görüşmelerinin Cuma günü Alaska'da yapılması planlanırken yatırımcıların bunu takip etmesiyle geçen haftaki düşüşün bir kısmını geri alarak yaklaşık 63,35 dolara yükseldi. Kazançlar, Çin'deki süregelen deflasyon endişeleri nedeniyle sınırlı kalıyor. Odak noktası şimdi, bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak API ham petrol stokları raporuna kaydı. Takip listesi: Altın: 2.600–3.500 | ABD Petrolü: 55,60–75,80

Ekonomik takvim (EST): 08:30: USD Çekirdek TÜFE, TÜFE 10:00: FOMC Üyesi Barkin'in Konuşması 10:30: FOMC Üyesi Schmid'in Konuşması 14:00: USD Federal Bütçe Dengesi Kazançlar: SE Sea Limited CAH Cardinal Health Inc. CRCL Circle Internet Group TME Tencent Music Entertainment ONON On Holding AG Piyasa kapandıktan sonra (AMC): CRWV, EC TEFS Analist ekibi size başarılı bir gün diler!