Wall Street Tahvil Gerçeklik Sınavıyla Karşı Karşıya 22/05/2025

Bugünün önemli haberleri

ABD piyasası özeti:

• Salı seansında, Wall Street geniş çaplı bir satış dalgası yaşadı; Dow Jones Industrial Average 800 puandan fazla, ya da %1.91 çökerek aylardır görülen en kötü düşüşü kaydetti. S&P 500 %1.6 kaybederken, Nasdaq Composite %1.41 düştü; hazine tahvili getirilerindeki yükseliş yatırımcı duyarlılığını sarstı.
• ABD hükümetinin en son bütçe önerisinin ulusal açığın daha da şişmesine dair kaygıları körüklemesinin ardından, yeniden alevlenen mali kaygılar satışları büyük ölçüde tetikledi. Şirket kârları ve teknolojik yenilik büyük ölçüde olumlu kalmaya devam etse de, Moody's'in son derecelendirme indirimi daha derin bir yapısal riski gözler önüne serdi: Amerika'nın büyüyen borç yükü alacaklıları giderek daha fazla kaygılandırmaya başladı. Yatırımcıların ABD borcuna olan iştahı zayıfladığında, tahvil fiyatları düşer, getiriler yükselir ve hazine tahvilleri hisse senetlerinden daha cazip görünmeye başlar — bu da hisseleri aşağı çeker.

Wall Street Tahvil Gerçeklik Sınavıyla Karşı Karşıya

• Uzun vadeli ABD tahvil getirileri Çarşamba günü yeniden sert bir şekilde yükseldi; 30 yıllık tahvil, piyasaların tekrar tekrar göz ardı etmekte zorlandığı bir seviye olan %5.09'a ulaştı. Bu hareketin arkasında: zayıf bir 20 yıllık Hazine tahvili ihalesi, Moody's'in son ABD kredi derecelendirmesi indirimi ve Trump döneminden kalan vergi indirimlerinin uzatılmasına yönelik bir öneriye ilişkin artan kaygı yer alıyor; bu da Amerika'nın zaten gerilmiş olan bilançosuna ek bir yük getirecek.
• Bazı yatırımcılar rahatsız edici bir örüntü görüyor. ABD borcuna olan iştah zayıfladığında, fiyatlar düşer, getiriler yükselir ve hisse senetleri genellikle zayıflama eğilimi gösterir. Wall Street şimdi yükselen faizlerin daha ciddi bozulmalara — ya da siyasi bir tepkiye — yol açıp açmayacağını izliyor. BMO stratejistleri, yeni bir sıçramanın yabancı alıcıları tedirgin edebileceğini ve Washington'u tepki vermeye zorlayabileceğini uyarıyor. ABD'nin devasa açıkları finanse etmesi gerekirken ve uzun vadeli getiriler yeniden alarm verirken — piyasalar bunu ne kadar süre daha görmezden gelebilir?

Hareketli hisseler:

• Zoom Video Communications (ZM) — Video konferans platformunun hisseleri, şirketin tam yıl gelir görünümünü yayınlamasının ardından işlem saatleri sonrasında yaklaşık %1 yükseldi.
• Snowflake (SNOW) — Bulut veri ambarı şirketinin hisseleri, güçlü bir birinci çeyrek performansının ardından işlem saatleri sonrasında %6'nın üzerinde fırladı. Düzeltilmiş kâr, LSEG konsensüs tahmini olan 21 senti aşarak hisse başına 24 sent oldu. İkinci çeyrek ürün geliri rehberliği de analist beklentilerini aştı.
• Urban Outfitters (URBN) — Moda perakendecisinin hisseleri, tahminlerin üzerinde kâr açıklamasının ardından uzatılmış işlemlerde %9'un üzerinde fırladı. Şirket, 84 sentlik tahmine karşı hisse başına $1.16 kâr açıklarken, gelir öngörülen $1.29 milyarın üzerinde $1.33 milyara ulaştı.
• Lumen Technologies (LUMN) — Telekom sağlayıcısının hisseleri, AT&T'nin (T) Lumen'in Mass Markets fiber internet segmentinin büyük bölümünü $5.75 milyarlık bir anlaşmayla satın almayı planladığını açıklamasının ardından %15 fırladı; anlaşmanın 2026'nın ilk yarısında tamamlanması bekleniyor. AT&T hisseleri büyük ölçüde değişmedi.

Bugünün gelişmeleri

• Asya-Pasifik piyasaları Perşembe günü, devasa yeni bir ABD bütçe yasa tasarısının potansiyel etkisine ilişkin artan endişe ortasında Wall Street'in çöküşünü yansıtarak düştü. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi %1.06 düşüşle açılırken, Hong Kong'un Hang Seng endeksi %0.24 kayıp yaşadı ve Çin'in CSI 300 endeksi %0.14 geriledi.
• Açık kaygıları yeniden yüzeye çıkarken yatırımcı duyarlılığı kırılgan kalmayı sürdürüyor. ABD Temsilciler Meclisi'ndeki tartışmalı bir bütçe yasa tasarısı, mavi eyaletlerden Cumhuriyetçilerin genişletilmiş eyalet ve yerel vergi kesintileri (SALT) talep etmesiyle bir engele takıldı. Bu çıkmaz, Başkan Trump ve Meclis Başkanı Mike Johnson'ın Memorial Day'den önce geçirmeyi hedeflediği önemli vergi yasasını rayından çıkarma riski taşıyor. Dow vadeli işlemleri gecede 44 puan düşerken, S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri Çarşamba'nın sert satış dalgasının ardından büyük ölçüde durgun kaldı. Piyasalar, işgücü piyasasının sağlığına dair yeni sinyaller için Perşembe günkü işsizlik başvurularını izleyecek.

Takip listesi: NVDA, URBN, LUMN, ZM, SNOW, NFLX, TSLA

Bitcoin

• Bitcoin (BTC), Çarşamba günü Başkan Trump'ın Ocak ayındaki göreve başlama gününde belirlenen önceki rekorunu aşarak $109,497'lik yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine fırladı. Bu dönüm noktasına rağmen, yükseliş daha geniş kripto piyasasını yukarı çekmedi. İkinci en büyük kripto para birimi olan Ethereum (ETH), Kasım 2021'deki $4,105'lik zirvesinin %64 altında kalmayı sürdürüyor — ancak son bir ayda %45 yükseldi.
• Sektör için olumlu bir gelişme olarak, bir stabilcoin düzenleme yasa tasarısı bu hafta Senato'da ilerledi ve olası bir nihai oylama için sahne hazırladı. Kabul edilmesi halinde, stabilcoin benimsenmesini hızlandırabilir ve çoğu stabilcoinin ihraç edildiği Ethereum gibi blok zincirlere fayda sağlayabilir. Takip listesi: Bitcoin: 74,000-109,500, Ethereum: 1500- 2800, Solana: 80-180

Forex

• EUR/USD, Perşembe günü Asya seansında iki haftanın en yükseğine yaklaşarak 1.1340 civarında işlem görüyor. Euro, HCOB'un Mayıs PMI verilerinin yayınlanmasını bekleyen piyasalarla dört günlük yükseliş serisini sürdürüyor; verilerin Euro Bölgesi iş faaliyetinde Nisan'a kıyasla bir artış göstermesi bekleniyor. Bu arada, S&P Global'in ABD PMI'ının da istikrarlı bir ekonomik büyümeyi doğrulaması bekleniyor.
• Washington'da, ABD Temsilciler Meclisi Kurallar Komitesi, Başkan Trump'ın kapsamlı vergi indirimi önerisini onaylayarak yasa tasarısını nihai oylamaya bir adım daha yaklaştırdı. Japon Yeni, beklentilerin üzerinde gelen Makine Siparişleri verilerinin ardından değer kazandı ve bu da Japonya Merkez Bankası'nın 2025'te faiz artışı yapacağına dair beklentileri güçlendirdi. Yeniden canlanan güvenli liman talebi ve ABD Doları'ndaki kalıcı zayıflık da USD/JPY üzerinde baskı oluşturuyor; parite iki haftanın en düşük seviyesine yakın işlem görüyor. Takip listesi: EUR/USD: 1.0700-1.1600, USD/JPY: 140-151

Temel Emtialar

• WTI ham petrol, ABD ve İran'ın bu hafta ilerleyen saatlerde nükleer müzakerelere yeniden başlayacağına dair haberler eşliğinde Perşembe günü Asya seansında yaklaşık $61.10'a düştü. Görüşmeler, İran arzının artması ihtimalini güçlendirerek fiyatlara baskı yapıyor. Ayrıca, EIA verileri, 16 Mayıs'ta sona eren hafta için ABD ham petrol stoklarının 1.328 milyon varil arttığını gösterdi, bu da düşüş eğilimini artırdı.
• (XAU/USD), üst üste dördüncü seansta yükselerek yaklaşık iki haftanın en yükseğine ulaştı. Yükseliş, ABD mali görünümüne ilişkin kaygılar ve Federal Rezerv'in faiz indirimlerine yönelik artan beklentilerle beslenen ABD Doları'ndaki kalıcı zayıflıkla destekleniyor. Moody's'in ABD kredi derecelendirmesini indirmesi ve ABD-Çin arasında yeniden alevlenen ticaret gerginlikleri, güvenli liman talebini daha da artırdı. Takip listesi: GOLD 2600-3500, US Oil: 55.60-70.00

Bugünün önemli ekonomik olayları: EST saati 08:30: İşsizlik Başvuruları (USD) 09:45: Öncü İmalat PMI (USD) 09:45: Öncü Hizmetler PMI (USD) 10:00: Mevcut Konut Satışları (USD) 10:30: Doğal Gaz Stokları (USD) 14:00: FOMC Üyesi Williams'ın Konuşması (USD) Bilanço ABD Piyasası Açılmadan Önce TD Toronto Dominion Bank ADI Analog Devices WSM Williams-Sonoma Inc. ABD Piyasası Kapandıktan Sonra: INTU, WDAY, ADSK, ROST

TEFS Analist ekibi size başarılı bir gün diler!