Eylül'ün Takip Listesi: İşgücü Piyasası mı Enflasyon mu? 02/09/2025

Bugünün önemli haberleri

ABD piyasa özeti:

• Wall Street hisseler için güçlü bir aydan çıkıyor. Ağustos'ta, 30 üyeli Dow Jones Sanayi Ortalaması %3'ün üzerinde yükseldi. S&P 500 yaklaşık %2 kazandı, teknoloji odaklı Nasdaq ise ayı %1,6 yükselişle tamamladı. S&P 500 için bu, art arda dördüncü yükseliş ayı oldu. Yatırımcılar şimdi Cuma günü açıklanacak Ağustos istihdam raporunu ve bunun ay ortasındaki Federal Rezerv faiz kararına olası etkisini bekliyor.
• S&P 500 ve Dow'un önceki gün yeni zirveler kaydetmesinin ardından, piyasalar Cuma günü düşüşle kapandı. Uzatılmış tatil hafta sonuna girerken, işlemciler Mart'tan bu yana en sert enflasyon okumasının tetiklemesiyle pozisyonlarını azalttı. Bu arada, bir ABD İstinaf Mahkemesi Cuma günü geç saatlerde Trump'ın küresel acil durum tarifelerinin yasadışı olduğuna hükmetti. Trump kararı “son derece taraflı” olarak eleştirdi ve kararı ABD Yüksek Mahkemesi'nde itiraz edeceğine söz verdi.

Eylül'ün Takip Listesi: İşgücü Piyasası mı Enflasyon mu?

• İşçi Bayramı, yazın sonunu ve piyasalar için daha yoğun bir mevsimin başlangıcını işaret ediyor. Yatırımcılar, Fed'in faiz konusunda bir sonraki hamlesini şekillendirebilecek bir istihdam verisi seli için bu hafta hazırlanıyor. Merkez bankası enflasyonla savaşmak için sıkı politikayı sürdürdü, ancak işgücü piyasası soğuyor. Bu, işlemcileri büyümenin çok mu yavaşladığı yoksa faiz indirimini haklı çıkaracak kadar mı yavaşladığına dair herhangi bir işarete karşı aşırı hassas hale getiriyor. Ekonomistler, “Goldilocks” sonucun mütevazı bir istihdam büyümesi ve işsizlikte hafif bir artış olacağını söylüyor: ekonominin durmadığının, ama Fed'e politikayı gevşetmesi için hâlâ alan verdiğinin kanıtı. Kabus senaryosu mu? İstihdamın, işgücüne katılımın ve işsizliğin aynı anda düşmesi; hem zayıf talebi hem de küçülen arzı işaret eden, Fed'in kolayca düzeltemeyeceği bir bileşim.
• Bu arada, siyasi baskı artıyor. Trump, Powell'a saldırıyor ve Fed'e karşı dava açma tehdidinde bile bulunuyor, bu da Eylül toplantısı öncesinde daha fazla belirsizlik yaratıyor. Sonuç olarak: piyasalar, “kötü haberlerin” hisseler için “iyi habere” dönüşüp dönüşmeyeceğini, yoksa yalnızca sorun anlamına gelip gelmediğini izleyecek.

Hareketli hisseler:

• Petco Health & Wellness (WOOF): Evcil hayvan perakendecisi ve veterinerlik hizmetleri operatörü, tam yıl düzeltilmiş FAVÖK görünümünü yükseltmesinin ardından %22 sıçradı. İkinci çeyrek hisse başına kâr, FactSet tarafından derlenen analist tahminlerinin üzerinde geldi.
• Celsius (CELH): Enerji içeceği üreticisinin hisseleri, PepsiCo (PEP) sahiplik payını %11'e yükseltmesinin ardından %4'ün üzerinde yükseldi.
• Alibaba (BABA): Çinli e-ticaret devinin hisseleri, Nvidia'nın (NVDA) Çin'de yarı iletkenlerini satmakta karşılaştığı zorluklardan kaynaklanan sınırlamaları dengelemeyi amaçlayan daha sofistike bir çip tanıtmasının ardından %13'ün üzerinde yükseldi. Nvidia hisseleri %3'ün üzerinde geri çekildi.
• Caterpillar (CAT): Endüstriyel ekipman lideri, tarifelerin şirkete bu yıl 1,5 milyar ile 1,8 milyar dolar arasında maliyet çıkarabileceği uyarısının ardından %4 düştü.
• Dell Technologies (DELL): Hisseler, şirketin önceki çeyrekte gelir ve kârda beklentileri aşmasına rağmen, üçüncü çeyrek için Wall Street tahminlerinin altında hisse başına kâr öngörüsü sunmasının ardından yaklaşık %8 düştü.

Takip listesi: BABA, NVDA, NIO, SIG, AAPL, DELL, CAT, RBLX, RDDT

Bugünün gelişmeleri

• Asya-Pasifik hisseleri, yatırımcıların Tianjin'deki Şanghay İşbirliği Örgütü zirvesini değerlendirmesiyle karışık seyretti; süregelen tarife belirsizliği duyarlılığı bastırdı. Bu arka plan, bir ABD federal istinaf mahkemesinin Cuma günü eski Başkan Donald Trump'ın küresel tarifelerinin büyük bölümünün yasadışı olduğuna hükmetmesinin ardından geldi. Trump'ın ülkenin ABD ithalatına yönelik tarifeleri sıfıra indirmeyi teklif ettiğini iddia etmesinin ardından Hindistan yakından izlenecek.
• ABD hisse senedi vadeli işlemleri, işlemcilerin hisseler için tipik olarak zayıf bir ay olan bu ayın başında en son ticaret manşetlerini değerlendirmesiyle Pazartesi gecesi çok az değişti. Dow Jones Sanayi Ortalaması vadeli işlemleri 41 puan, yani %0,09 yükseldi. S&P 500 vadeli işlemleri %0,12 kazandı, Nasdaq 100 vadeli işlemleri ise %0,13 yükseldi. Ekonomik takvimde ABD imalat verileri bekleniyor ve Trump'ın öğleden sonra saat 2'de konuşması planlanıyor.

Bitcoin

• Bitcoin (BTC 110.243 dolar), tarihsel olarak en zayıf ayı olan Eylül'e çok haftalık düşük seviyelere kayarak başladı. Öncü kripto para birimi, haftalık açılışın ardından artan oynaklık ortasında toparlanmadan önce 107.270 dolara düştü. ABD piyasalarının İşçi Bayramı nedeniyle kapalı olması ve yeni tarife belirsizliğinin duyarlılığı bulutlandırmasıyla işlemciler temkinli kalmayı sürdürüyor.
• Bu arada altın yeniden yükseliyor; açık sözlü altın destekçisi Peter Schiff, kripto için görünümü “yükselişten başka her şey” olarak tanımlıyor. Kurumsal talep de soğuyor gibi görünüyor; Ağustos ayında Bitcoin ETF'lerinden yaklaşık 750 milyon dolarlık çıkış kaydedildi. Eylül genellikle Bitcoin boğaları için zorlayıcı çıktığından, temel soru 2025'in aynı senaryoyu izleyip izlemeyeceği. Takip listesi: Bitcoin: 99.000-125.000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• USD/JPY: Yen, Salı günü üçüncü ardışık günde düştü; BoJ'un faiz artışına ilişkin belirsizlik ve olumlu Asya hisseleri baskısıyla ağırlaştı. Daha güçlü bir dolar pariteyi 147,85'e yakın bir haftalık zirveye taşıdı, ancak Fed-BoJ politika farklılaşması kazançları sınırlayabilir.
• EUR/USD: Euro, jeopolitik riskler ve Fransız siyasetine ilişkin kaygıların duyarlılığı bastırmasıyla üç günlük yükselişini sonlandırarak 1,1695'e geriledi. Yaklaşan Euro Bölgesi enflasyon verileri ve ABD ISM verileri odak noktasında. Takip listesi: EUR/USD: 1,0700-1,1700, USD/JPY: 140-151

Temel Emtialar

• WTI Ham Petrol (CL): Petrol, ABD'nin Hint mallarına yönelik tarifelerinin talep kaygılarını körüklemesiyle Salı günü erken Asya işlemlerinde yaklaşık 64,35 dolara geriledi. Fed faiz indirimi umutları ve süregelen Rusya-Ukrayna gerginlikleri kayıpları yumuşatabilir. İşlemciler şimdi API'nin haftalık ham petrol stokları raporunu bekliyor.
• Altın (XAU/USD): Kıymetli metal, altıncı seansta yükselişini sürdürerek yeni bir rekor zirveye ulaştı. Eylül'de Fed faiz indirimi beklentileri, tarife belirsizliği ve jeopolitik riskler güvenli liman talebini beslemeyi sürdürüyor; mütevazı bir dolar toparlanması ise yükselişi yavaşlatmakta pek etkili olmuyor. Takip listesi: ALTIN: 2600-3550, ABD Petrolü: 55,60-75,80

Bugünün önemli ekonomik olayları: EST saati 10:00: USD ISM İmalat PMI, Fiyatlar 10:00: USD İnşaat Harcamaları 14:00: USD Başkan Trump'ın Konuşması

Kazançlar BMO (Piyasa açılmadan önce): NIO NIO Inc. SIG Signet Jewelers Limited ASO Academy Sports and Outdoors Piyasa kapandıktan sonra (AMC): ZS, HQY TEFS Analist ekibi size başarılı bir gün diler!