PPI ve Bilançolar Piyasaları Meşgul Ediyor 15/10/2026

Piyasa Özeti

ABD borsaları çarşamba günü geriledi; beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verisi ve yapay zeka harcamalarına yönelik yeniden alevlenen endişeler teknoloji hisselerini baskı altına aldı ve Nasdaq'ı sert şekilde aşağı çekti.

S&P 500 endeksi 1.11% değer kaybederken Nasdaq Composite 1.88% geriledi. Dow Jones Endüstri Ortalaması ise UnitedHealth Group (UNH) ve Amgen (AMGN) gibi sağlık hisselerindeki yükselişlerin desteğiyle 49 puan, yani 0.09% düşüşle sınırlı bir kayıp yaşadı.

Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi aylık bazda 0.6%, yıllık bazda ise 3.7% arttı; bu durum kalıcı enflasyonun faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceğine dair endişeleri artırdı.

Enerji maliyetleri enflasyon baskısını artırdı; ABD'de galon başına ortalama benzin fiyatı, geçen yılki $3.08 seviyesine kıyasla $4.33'e yükseldi. West Texas Intermediate ham petrolü 1.01% yükselerek varil başına $95.09 seviyesinden kapandı; analistler ise Rusya'nın dizel ihracatına yönelik kısıtlamaların geçici olarak gevşetilmesinin yakıt maliyetlerini anlamlı ölçüde düşürüp düşürmeyeceğini sorguladı.

Yatırımcıların yapay zeka altyapısını finanse etmek için artan borca bağımlılığı mercek altına almasıyla teknoloji hisseleri ağır satış baskısı gördü. CoreWeave (CRWV) 15%'in üzerinde değer kaybederken, Oracle (ORCL) yaklaşık 9% geriledi; bu da finansman maliyetlerine ve agresif sermaye harcamalarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişeleri yansıttı. Yarı iletken hisseleri de son dönemdeki düşüşlerini sürdürdü.

Bankacılık hisseleri baskı altında kaldı; Bank of America (BAC), üçüncü çeyrek gelirlerinin Wall Street beklentilerinin altında kalmasının ardından yaklaşık 5% değer kaybetti.

Gözler şimdi perşembe günü saat 8:30'da (ET) açıklanacak Üretici Fiyat Endeksi, perakende satışlar ve haftalık işsizlik başvurularına çevrildi. Bu veriler Hazine tahvil getirilerini ve Federal Rezerv politikasına ilişkin beklentileri daha da etkileyebilir.

Bilanço sezonu da sürüyor; U.S. Bancorp (USB), PNC Financial Services (PNC) ve Charles Schwab (SCHW) sonuçlarını açıklayacak.

Enflasyonun inatla yüksek seyretmeye devam etmesi ve yapay zekayla ilgili değerlemelerin daha fazla mercek altına alınmasıyla yatırımcılar hisse senedi ve tahvil piyasalarında sürmekte olan oynaklığa hazırlanıyor.

Sıcak Enflasyon Verisinin Ardından Fed'in Faiz Artırım Beklentileri Yükseldi

Beklentilerin üzerinde gelen eylül ayı enflasyon verisi yeni bir faiz artırımına yönelik beklentileri güçlendirdikten sonra, Federal Rezerv bu ay sonunda alınacak faiz kararında sıkı bir rekabetle karşı karşıya.

27-28 Ekim toplantısında çeyrek puanlık bir artış için piyasaların fiyatladığı olasılık, bir önceki güne göre 22%'den yaklaşık 40%'a yükseldi; bu da enflasyonun politika yapıcıların durmasına izin vermeyecek kadar kalıcı olduğuna dair artan endişeleri yansıtıyor.

Eylül ayı enflasyon raporu geniş tabanlı fiyat baskılarına işaret etti; çekirdek mal fiyatları 0.25% artarak Ocak 2025'ten bu yana en büyük aylık yükselişini kaydetti. Jefferies ve Nationwide ekonomistleri, yüksek enflasyonun, dayanıklı ekonomik aktivitenin ve yükselen enerji maliyetlerinin daha fazla sıkılaştırma için gerekçeyi güçlendirdiğini savunuyor.

Ancak diğer bazı analistler, eylül ayındaki 25 baz puanlık artışın ardından Fed'in ekim ayında faizleri sabit tutmasını bekliyor. ING ve Natixis, Fed yetkililerinin yakın zamandaki açıklamalarının faizleri yeniden artırma konusunda bir aciliyet olmadığına işaret ettiğini belirtiyor; ayrıca ek sıkılaştırmanın ekonomik büyümeyi zayıflatabileceğine dair endişelere dikkat çekiyor.

Fed'in kararının ABD ara seçimlerinden yalnızca altı gün önce açıklanacak olması siyasi bir boyut daha ekliyor. Bazı ekonomistler, politika yapıcıların ek ekonomik veriler için aralık ayına kadar beklemeyi tercih edebileceğine inanıyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh, kararları önceden sinyallemek yerine politika toplantılarını tartışmaya açık tutmanın önemini vurguladı; bu da yatırımcıları bir sonraki adıma ilişkin daha büyük bir belirsizlikle baş başa bırakıyor.

Gözler şimdi, Fed'in cumartesi günü başlayacak iletişim sessizliği döneminden önce Warsh'ın IMF ve Dünya Bankası toplantılarında yapacağı açıklamalara çevrildi.

Piyasalar açısından ekim ayı kararı hassas bir dengede kalmaya devam ediyor; yatırımcılar faiz patikasını yeniden değerlendirirken enflasyon eğilimleri, Hazine tahvil getirileri ve Fed'in yönlendirmesi oynaklığı artırabilir.

Öne Çıkan Hisseler

• Dell Technologies (DELL) ve Hewlett Packard Enterprise (HPE): Barclays'in her iki hisseyi de 'overweight'ten 'equal weight'e indirmesinin ardından hisseler sırasıyla 8%'in üzerinde ve yaklaşık 5% değer kaybetti. Analistler, Dell için 350%'yi, HPE için ise 185%'i aşan güçlü 2026 rallisinin sürdürülüp sürdürülemeyeceğini sorguladı.
• Morgan Stanley (MS): Yatırım bankasının üçüncü çeyrek yatırım bankacılığı gelirlerinin Wall Street beklentilerinin altında kalmasının ardından hisseler 3% geriledi.
• IonQ (IONQ): Kuantum bilişim şirketinin $2 milyarlık bir hisse senedi arzı duyurmasının ardından hisseler 8% düştü. Bu adım, şirketin siber güvenlik firması Elisity'yi değeri $1.3 milyara varan, tamamı hisse senedi bazlı bir işlemle satın alma anlaşmasının ardından geldi.
• Bending Spoons (BSP): Berkshire Hathaway'in ek $330 milyonluk bir yatırım duyurarak sahiplik payını 4%'e çıkarmasının ardından hisseler 40% fırladı. Bu yatırım, İtalyan teknoloji şirketine daha önce taahhüt edilen $600 milyonun ardından geldi.
• CoreWeave (CRWV): Şirketin tahvillerinde yaşanan sert satış dalgasının ardından yapay zeka altyapısı finansmanına ilişkin endişelerin artmasıyla hisseler 15% çöktü. 2032 vadeli teminatsız borç, doların 80 sentinin altında işlem gördü; ilgili yapay zeka hisseleri de geriledi, Nebius (NBIS) 9%, Lumentum (LITE) ise 7% değer kaybetti.
• Bank of America (BAC): Bankanın, kara para aklama ihlalleriyle ilgili $1.2 milyarlık bir ABD Hazinesi cezasının baskısıyla üçüncü çeyrek kârında sert bir düşüş bildirmesinin ardından hisseler 7% geriledi.

İzleme Listesi: RKLB, MU, DELL, TSM, SCHW, USB, GOOGL, META, SPCX, MSTR, CVX, UNH

Bugünün Önemli Ekonomik Verileri

Ekonomik Veriler (EST)

• 08:30 AM — ABD Çekirdek ÜFE, ÜFE
• 08:30 AM — ABD Perakende Satışlar
• 08:30 AM — ABD Philadelphia Fed İmalat Endeksi
• 08:30 AM — ABD İşsizlik Başvuruları
• 08:30 AM — ABD Empire State İmalat Endeksi
• 10:00 AM — ABD İşletme Stokları
• 12:00 PM — ABD Ham Petrol Stokları
• 04:30 PM — ABD FOMC Üyesi Hammack Konuşuyor

Bilançolar

Piyasa Açılışından Önce: Taiwan Semiconductor (TSM), Charles Schwab (SCHW), Prologis (PLD), U.S. Bancorp (USB), PNC Financial (PNC), Ericsson (ERIC)

Piyasa Kapanışından Sonra: Interactive Brokers (IBKR), J.B. Hunt Transport, Alcoa Corp. (AA)