Piyasalar Bilanço Sezonuna Dalgalı Başlangıcı Geride Bıraktı 16/10/2026

Piyasa Özeti

ABD borsaları perşembe günü yükseldi; yatırımcılar teknoloji hisselerinden diğer sektörlere yönelirken, büyük endeksler art arda üç seanstır süren kayıplarının ardından toparlandı.

S&P 500 endeksi 0.3% değer kazanırken Nasdaq Composite 0.1% yükseldi; her iki endeks de üç günlük düşüş serisini sona erdirdi. Dow Jones Sanayi Ortalaması ise 500 puanın üzerinde, yaklaşık 1.1% artışla daha iyi bir performans sergiledi.

Çin rekabetine ilişkin endişeler, yüksek değerlemeler ve artan altyapı finansman maliyetleri nedeniyle yapay zeka ile ilişkili hisseler baskı altında kalmaya devam etti. Micron Technology (MU) perşembe günü toparlanma gösterse de haftalık bazda 9%'u aşan bir düşüşe doğru ilerlerken, Seagate Technology (STX) ve Western Digital (WDC) de haftayı kayıpla kapatmaya yöneldi.

CoreWeave (CRWV), çarşamba günkü satış dalgasının ardından toparlandı ancak yatırımcıların borçla finanse edilen yapay zeka büyümesini sorgulamasıyla hafta genelinde yaklaşık 15% gerilemiş durumda kaldı. Nvidia (NVDA) ve Broadcom (AVGO) de hafta genelinde negatif bölgede kalmaya devam etti.

Bu arada Anthropic, üçüncü çeyrek gelirinin $16.8 milyara ulaştığını açıklayarak güçlü yapay zeka talebine işaret etti; ancak yatırımcılar büyümenin devasa altyapı yatırımlarını haklı çıkarıp çıkaramayacağını giderek daha fazla sorguluyor.

Teknoloji sektörünün ötesinde, ABD-İran çatışmasının ardından yükselen enerji fiyatları maliyetleri artırarak enflasyon endişelerinin sürmesine neden oldu. Eylül ayı üretici fiyatları 2022'den bu yana en büyük artışını kaydederken, tüketici enflasyonu Fed'in 2% hedefinin üzerinde kalmaya devam etti.

Perşembe günkü toparlanmaya rağmen S&P 500 hafta genelinde yaklaşık 1% gerilerken, Nasdaq 2%'den fazla değer kaybetti. Dow endeksi ise haftayı yaklaşık 1%'lik bir kazançla tamamlamaya hazırlanıyor.

Yatırımcıların gözü şimdi, kalıcı enflasyon ve yüksek borçlanma maliyetleri karşısında şirket performanslarını değerlendirirken, Travelers (TRV) ve Citizens Financial Group (CFG) şirketlerinin cuma günü açıklayacağı bilançolara çevrilmiş durumda.

Bu ayrışma, değerleme, finansman ve enflasyona ilişkin endişelerin piyasa duyarlılığını şekillendirmeye devam etmesiyle birlikte yapay zeka ile ilişkili hisselerden uzaklaşan daha geniş çaplı bir piyasa rotasyonuna işaret ediyor.

Enflasyon Riskleri Sürerken Fed Başkanı Warsh Ekim Ayı Faiz Kararını Askıda Bıraktı

Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh, merkez bankasının bir sonraki faiz kararına ilişkin çok az ipucu vererek, politika yapıcıların 27-28 Ekim toplantısında borçlanma maliyetlerini yeniden artırıp artırmayacağına dair belirsizliği pekiştirdi.

Cuma günü Bangkok'ta düzenlenen IMF ve Dünya Bankası yıllık toplantılarında konuşan Warsh, politika kararlarını önceden sinyallemeye karşı olan tutumunu yineledi ve yetkililerin önceden belirlenmiş bir yola bağlı kalmak yerine gelen ekonomik verileri değerlendireceğini vurguladı.

Fed, eylül ayında gösterge faiz oranını 25 baz puan artırarak 3.75% ile 4% aralığına çekti; bu, 2023'ten bu yana ilk faiz artışı oldu. CME FedWatch verilerine göre, piyasa katılımcıları şu anda ekim ayında faizlerin sabit tutulma olasılığına 72.3% ihtimal veriyor; çoğunluk ise aralık ayında çeyrek puanlık bir artış daha bekliyor.

Warsh ayrıca, merkez bankalarının kalıcı enflasyon baskılarıyla karşı karşıya kalmasıyla birlikte küresel çapta daha sıkı para politikasına doğru daha geniş bir yönelime dikkat çekti. İran çatışmasıyla bağlantılı yükselen enerji maliyetleri ve önemli ölçüde yapay zeka altyapı yatırımları, büyük ekonomilerde fiyat baskılarını ve borçlanma maliyetlerini artırdı.

Kısa vadeli belirsizliğe rağmen Warsh, yapay zekanın verimliliği ve ekonomik büyümeyi artırma potansiyeline ilişkin iyimserliğini dile getirdi. Ancak bu geçişin dengesiz olabileceği ve istihdama etkilerinin henüz belirsizliğini koruduğu konusunda uyardı.

Açıklamaları, küresel kamu borcunun ekonomik üretimin 100%'üne yaklaştığı ve yüksek faiz oranları altında mali sürdürülebilirliğe ilişkin endişelerin arttığı bir dönemde geldi.

Piyasa tepkisi görece sınırlı kaldı; konuşmanın ardından S&P 500 ve Nasdaq vadeli işlemleri hafif yükselirken, Asya hisse senetleri ve tahvil getirileri genel olarak istikrarlı seyretti.

Yatırımcılar açısından Warsh'ın ileriye dönük yönlendirme sağlamayı reddetmesi, 2026'nın geri kalan politika toplantılarına ilişkin beklentilerin merkezine enflasyon verilerini, ekonomik dayanıklılığı ve gelecek Fed açıklamalarını yerleştirmiş durumda.

Öne Çıkan Hisseler

• Interactive Brokers (IBKR): Hisseler, elektronik aracı kurumun üçüncü çeyrek düzeltilmiş kârını hisse başına $0.67 olarak açıklamasının ardından 1% geriledi; bu rakam analistlerin $0.68'lik beklentisinin hafif altında kaldı. Gelir ise tahminleri aşarak $1.91 milyara ulaştı; piyasa beklentisi $1.87 milyardı.
• J.B. Hunt Transport Services (JBHT): Karışık çeyrek sonuçlarının ardından hisseler 2%'den fazla değer kaybetti. Hisse başına $1.82 olan kâr, $1.89'luk beklentinin altında kalırken, $3.68 milyarlık gelir $3.57 milyarlık beklentiyi aştı.
• Varonis Systems (VRNS): Siber güvenlik şirketi Proofpoint'in, yapay zeka güvenliği şirketini yaklaşık $6.3 milyar değerinde tamamı nakit bir işlemle satın alma planını açıklamasının ardından hisseler 2%'den fazla değer kazandı. İşlemin 2027'nin ilk yarısında tamamlanması bekleniyor.
• Alcoa (AA): Alüminyum üreticisinin beklentilerin üzerinde üçüncü çeyrek kârı açıklamasının ardından hisseler 2% yükseldi. Düzeltilmiş kâr, $1.47'lik beklentiyi aşarak hisse başına $1.82'ye ulaşırken, $3.70 milyarlık gelir $3.79 milyarlık beklentinin altında kaldı.

İzleme Listesi: RKLB, MU, DELL, TSM, IBKR, JBHT, AA, CRWV, AMD, AVGO, MSTR, XOM, UNH, TRV

Bugünün Önemli Ekonomik Verileri

Ekonomik Veriler (EST)

• 08:30 AM — ABD İthalat Fiyatları
• 08:15 AM — ABD Sanayi Üretimi

Bilançolar

Piyasa Açılışından Önce: Travelers (TRV), Truist Financial Corp. (TFC), Citizens Financial Group (CFG)