Piyasalar stagflasyon ve tarifelerle sarsıldı 25/02/2025

Bugünün önemli haberleri

ABD piyasa özeti:

• Pazartesi günkü standart işlem seansında, büyük teknoloji şirketlerinin hisseleri S&P 500 ve Nasdaq Composite üzerinde baskı yarattı ve her iki endeksin de kırmızıda kapanmasına yol açtı. Savunma teknolojisi ve yapay zeka şirketi Palantir, geçen haftanın düşüşünü uzatarak %10'un üzerinde çöktü; Microsoft ise şirketin veri merkezi harcamalarını kıstığını belirten bir TD Cowen raporunun ardından %1 geriledi.
• Teknoloji sektöründeki düşüş, Nasdaq Composite'i de yıl için negatif bölgeye sürükledi. Yapay zeka ile ilgili harcamalarda yavaşlama endişeleri, Home Depot'un yaklaşan kâr raporları ve diğer önemli ekonomik göstergelerle birlikte, Şubat ayı sona yaklaşırken yatırımcıları temkinli tutuyor. S&P 500 ısı haritasında on bir sektörden altısı yükselişle kapandı; sağlık sektörü (+%0,81) en iyi performansı gösterirken, teknoloji (-%1,43) geride kaldı.

Piyasalar stagflasyon ve tarifelerle sarsıldı

• Stagflasyon endişeleri —yükselen enflasyon ve yavaşlayan büyüme— geri döndü ve atlatılması daha zor hale geldi. Yıllarca enflasyon kaygıları ABD ekonomisine olan güvenle dengelendi. Trump'ın seçim zaferi, hisse senetlerini ve doları destekleyeceği düşünülen “ABD istisnacılığı” konusunda optimizmi artırdı. Şimdi stagflasyon kaygıları büyüyor. ABD hisseleri Avrupa'nın gerisinde kalıyor, dolar bu yıl %1,7 düştü ve cuma günkü piyasa düşüşü yatırımcı kaygısını gözler önüne serdi.
• Fed'in tercih ettiği gösterge olan cuma günkü PCE enflasyon verilerinin, yıllık oranlarda hafif bir yavaşlamayla birlikte aylık %0,3 artış göstermesi bekleniyor. Ancak enflasyon, Fed'in önceki faiz artırımlarına rağmen %2'nin üzerinde kalmayı sürdürüyor. Enflasyon beklentileri yükseliyor, iş maliyetleri artıyor ve 5 yıllık başabaş oranı iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Analistler, Fed'in politikayı sıkılaştırabileceği ve bunun hisse senedi piyasasında bir düşüş riski oluşturabileceği konusunda uyarıyor. Piyasalar temkinli kalmayı sürdürüyor; pazartesi günü zayıf tüketici güveni ve durgun perakende satışların ardından karışık bir performans gösterildi. Sürpriz olmazsa, pesimizm sürebilir. Ticaret konularındaki kısa bir sakinliğin ardından Başkan Trump tarife gerginliklerini yeniden alevlendirdi ve Kanada ile Meksika'ya askıya alınan tarifelerin gelecek hafta “devreye gireceğini” açıkladı, bu da piyasaya bir belirsizlik katmanı daha ekledi.

Hareketli hisseler:

• HIMS (HIMS): Telesağlık hissesi, dördüncü çeyrekte StreetAccount tarafından anket yapılan analistlerin beklediği %78,4'ün altında %77 brüt kâr marjı bildirmesinin ardından %17'nin üzerinde çöktü. Bu durum, kâr ve gelirdeki beklenti üstü performansını gölgede bıraktı.
• ZM (Zoom): Video konferans şirketinin analist tahminlerini az bir farkla kaçıran gelir beklentisi açıklamasının ardından hisse %1 geriledi.
• CLF (Cleveland-Cliffs): Çelik üreticisi, dördüncü çeyrekte Wall Street beklentilerini karşılayamayarak hisse başına 92 sent zarar ve 4,33 milyar dolar gelir bildirmesinin ardından %2 düştü.
• FANG (Diamondback Energy): Petrol ve gaz hissesi, hisse başına 3,64 dolar düzeltilmiş kâr ve 3,71 milyar dolar gelir bildirerek hisse başına 3,35 dolar ve 3,53 milyar dolarlık beklentileri aşmasının ardından %1 yükseldi.

Bugünün gelişmeleri

• Asya-Pasifik piyasaları salı günü Wall Street'teki çöküşün ardından, Trump'ın tarife tehditlerinin risk iştahını azaltan bir hava yaratmasıyla geriledi. Yatırımcılar aynı zamanda Kore Merkez Bankası'nın faiz kararını da değerlendirdi. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi bölgesel kayıplara önderlik ederek %1'in üzerinde düşerken, Topix %0,32 geriledi. Ancak, Warren Buffett'in Berkshire Hathaway'in bu holdinglerdeki payını artırma planlarını açıklamasının ardından Japonya'nın büyük ticaret şirketleri yükseldi.
• S&P 500 vadeli işlemleri %0,15 yükselirken, Nasdaq-100 vadeli işlemleri düz çizgiye yakın seyretti. Dow Jones vadeli işlemleri, endeksin geçen haftanın düşüşünü üçüncü ardışık kayıp seansına uzatmasının ardından 71 puan (%0,16) kazandı. Yatırımcılar şimdi salı günü ET saatiyle sabah 10:00'da yayınlanacak en son ABD tüketici güveni raporuna odaklanıyor. Bu, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan cuma günkü Ocak PCE fiyat endeksi dahil bir dizi önemli ekonomik güncellemeden önce geliyor.

Takip listesi: PLTR, HIMS, ZM, CLF, FANG, HD, AMT, META

Bitcoin

• Bitcoin, Başkan Trump'ın 4 Mart 2025'ten itibaren Kanada ve Meksika ithalatına %25 tarife uygulamayı planladığı haberinin ardından pazartesi akşamı ET saatiyle 18:00 sıralarında çöktü. Açıklama, yatırımcıların Nvidia'nın kâr raporuyla ilgili endişelere de tepki vermesiyle daha geniş bir piyasa düşüşüyle örtüştü.
• Kripto piyasasıyla birlikte, Nvidia hisseleri serbest düşüşteydi; beş günde %12 ve son bir ayda %16,5 düşerken, altı ayda hâlâ %105 yükselişte. Hisse şimdi 300 doların hemen altında seyrediyor. Bitcoin de destek bulmakta zorlandı; gün içinde daha erken 96.000 dolar altına inerek geçen haftanın çöküşünden bu yana ilk kez 95.000 dolara yaklaştı. ET saatiyle 18:58 itibarıyla BTC, 24 saatte %4,8 ve son bir ayda %12,7 düşüşle 91.362 dolara çökmüştü, bu da istikrarsız piyasa duyarlılığını yansıtıyor.Takip listesi: Bitcoin: 89.000-109.500, Ethereum: 2200-3000, Solana: 180-276

Forex

• EUR/USD, Almanya'daki CDU-CSU ittifakının seçim zaferinin ardından euroya yönelik yenilenen güvenle desteklenerek salı günkü Asya seansında 1,0470 civarında ivme kazanıyor. Parite, 100 periyotluk EMA'nın altında işlem görerek düşüş eğilimini sürdürüyor; RSI göstergesi daha fazla düşüş riskine işaret ediyor. İlk destek 1,0400'de görülürken, direnç 1,0525-1,0530 bölgesinde bulunuyor.
• Bu arada, Japon yeni erken seanstaki düşüşün ardından düşüşte alım yapanları cezbediyor ve USD/JPY'yi 149,00 ortasının altına çekiyor. Bank of Japan'ın faiz oranlarını artırmayı sürdüreceği beklentisi, güçlü tüketici enflasyonu ve işletmelerin daha yüksek işçilik maliyetlerini yansıttığını gösteren Japonya Hizmet Üretici Fiyat Endeksi (PPI) ile güçlendirilerek yen için önemli bir destek unsuru olmayı sürdürüyor. Ancak, gerileyen JGB getirileri yenin daha fazla kazanç sağlamasını sınırlayabilir ve USD/JPY paritesine bir ölçüde destek sağlayabilir. Takip listesi: EUR/USD: 1,0200-1,0550, USD/JPY: 153,6-158,80

Temel Emtialar

• WTI ham petrolü, kısa vadeli arz kısıtlamalarına ilişkin endişeler ortasında toparlanmasını sürdürerek salı günkü erken Asya seansında 70,80 dolar civarında pozitif bölgede işlem görüyor. ABD'nin pazartesi günü Hazine ve Dışişleri bakanlıkları tarafından açıklanan İran'a yönelik son yaptırımları, İran'ın ulusal petrol şirketinin başkanı da dahil olmak üzere önemli kişi ve şirketleri hedef aldı, bu da arz kaygılarını artırdı ve petrol fiyatlarını destekledi. Bu arada, Trump'ın tarife planları ve Ukrayna'daki devam eden savaş odak noktası olmayı sürdürüyor ve piyasa belirsizliğine katkıda bulunuyor.
• Yatırımcılar kâr realizasyonu yaparken altın, rekor seviyesinden geri çekiliyor ancak tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın kalıyor. Hafif aşırı alım koşulları bir kısım satışı tetiklerken, Trump'ın tarife planlarına yönelik endişeler bu güvenli liman varlığını destekliyor. Ayrıca, Fed'in daha fazla faiz indirimi beklentileri altın için destekleyici bir unsur olabilir ve düşüş baskısını sınırlayabilir. Takip listesi: ALTIN 2600-2945, ABD Petrolü: 70,00-79,00

Bugünün önemli ekonomik olayları: EST saati 10:00: USD CB Tüketici Güveni 10:00: USD Richmond İmalat Endeksi 11:45: USD FOMC Üyesi Barr Konuşuyor 13:00: USD FOMC Üyesi Barkin Konuşuyor

Bilanço

BMO (ABD piyasası açılmadan önce)

HD Home Depot Inc. AMT American Tower Corp. BMO Bank of Montreal SRE Sempra AMC (ABD piyasası kapandıktan sonra): INTU, WDAY, CPNG, AXON

TEFS Analist ekibi size başarılı bir gün diler!