Piyasalar Kırılıyor: Daha Az Hata Payıyla 15/09/2025

Bugünün SICAK haberleri

ABD piyasa özeti:

• Ana endeksler güçlü bir haftayı tamamladı. Özellikle Nasdaq Composite, %2 yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve art arda ikinci kazanç haftasını kaydetti. S&P 500, Ağustos başından bu yana en iyi haftalık performansını göstererek %1,6 yükseldi; Dow ise üç haftanın ilk pozitif haftasını güvence altına aldı.
• Bu sağlam ralli, gevşeyen bir işgücü piyasasına ve bastırılmış enflasyona işaret eden yeni ekonomik raporların ardından geldi ve Federal Reserve'in çarşamba günkü toplantısını sonlandırdığında faiz oranlarını düşüreceği beklentilerini körükledi. CME FedWatch Tool'a göre, piyasalar son zamanlarda çeyrek puanlık bir faiz indirimi için %96 olasılık fiyatlıyordu; daha büyük yarım puanlık bir indirim için ise sadece %3,6'lık zayıf bir olasılık vardı. Pazartesi günü Empire State İmalat Endeksi'nin yayınlanması bekleniyor; Dow Jones tarafından ankete katılan ekonomistler, önceki 11,9'dan sert bir düşüşle 4,5'lik bir okuma tahmin ediyor.

Piyasalar Kırılıyor: Daha Az Hata Payıyla

• Hisseler, temkinli bir optimizm dalgasıyla rekor seviyelere yükseldi. ancak bazıları, boğa iştahının aşırılığa yaklaşıp yaklaşmadığını sorguluyor. Ağustos'un zayıf istihdam raporundan bu yana, piyasalar Fed'in yakında faiz oranlarını düşüreceğine bahis oynuyor; bu, ekonomik bir aciliyetten değil, bir “iyi haber” politika hamlesi olarak görülüyor. Bu anlatı, geniş çaplı bir rallyi destekledi: momentum hisseleri soğudu, gerideki sektörler yakalandı, oynaklık düşük kaldı ve S&P 500 önemli bir geri çekilme olmadan yükselişini uzattı. Son enflasyon ve istihdam verileri, daha gevşek bir Fed politikası beklentilerini güçlendirdi. Kredi piyasaları çok az stres gösteriyor, altındaki yükseliş çeşitlendirme olarak görülüyor ve Hazine tahvillerinin beş ayın en düşük getirilerine doğru rallisi haklı görünüyor. Yine de bir stagflasyon karışımı riski —yapışkan enflasyon ile yavaşlayan büyümenin bir arada olması— yatırımcıların radarında kalmayı sürdürüyor.
• S&P 500'ün kırılımı geniş kapsamlıydı ve döngüsel hisseler tarafından yönlendirildi; bu, faiz indirimlerinin zirvelere yakın olduğu ve güçlü getirileri öncelediği 1990'ların yumuşak inişi modellerini yansıtıyor. Ancak değerlemeler yüksek: S&P'nin “diğer 493 hissesi” bile şimdi ileriye dönük kazançların 20 katında işlem görüyor ve boğalar kâr ve bilançoların bunu desteklediğini öne sürse de, yukarı potansiyel sınırlı olabilir. Endeksler zorlanmış durumda ve Fed indirime hazırken, rally şüpheden yararlanıyor; ancak daha az hata payı, hayal kırıklığına yer bırakıyor.

Hareketli hisseler:

• Tesla (TSLA): Elektrikli araç üreticisinin hisseleri, son momentum üzerine inşa ederek %6 yükseldi. Hisse, taze bir şirket güncellemesi olmamasına rağmen son bir haftada yaklaşık %12 yükseldi. Yatırımcılar, düşen faiz oranlarının potansiyel alıcılar için finansman maliyetlerini hafifletebileceği konusunda iyimser görünüyor.
• Joby Aviation (JOBY): eVTOL uçak geliştiricisi, teknolojinin uygulamalarını vurgulayan Beyaz Saray destekli bir pilot programa katılacağını duyurmasının ardından %2 yükseldi.
• IonQ (IONQ): Kuantum bilişim şirketi, Oxford Ionics'i satın almak için İngiltere düzenleyici onayını almasının ardından %15 fırladı. Şirket ayrıca bir analist etkinliğinde M&A stratejisini vurguladı. Haber, benzerlerini de yükseltti; Quantum Computing (QUBT) %5 yükseldi ve Rigetti Computing (RGTI) %12 ilerledi.
• Super Micro Computer (SMCI): Yapay zeka donanım şirketi, Nvidia Blackwell Ultra sistemlerinin dünya çapındaki müşterilere büyük ölçekli sevkiyatına başlamasının ardından %3 yükseldi.

İzleme listesi: TSLA, SMCI, IONQ, RGTI, NVDA, RBLX

Bugünün gelişmeleri

• Çin'in ekonomik yavaşlaması Ağustos'ta kötüleşti; bir dizi önemli veri noktası tahminlerin altında kaldı ve durgun iç talep ile Pekin'in endüstriyel fazla kapasiteye yönelik sıkı önlemleri üretimi ağırlaştırdı. Asya'da, Güney Kore'nin Kospi endeksi erken işlemlerde rekor seviyeye tırmandı, Hong Kong'un Hang Seng Endeksi ise %0,16 yükseldi. Japonya ve Malezya'daki piyasalar tatil nedeniyle kapalıydı.
• ABD'de, Nasdaq Composite bir başka tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, hisse senedi vadeli işlemleri pazar akşamı sabit kaldı; yatırımcılar bu haftaki kritik Federal Reserve toplantısını bekliyor. Dow Jones Sanayi Ortalaması vadeli işlemleri 25 puan, ya da %0,05 yükseldi; S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri her biri %0,05 arttı. Pazartesi günü Empire State İmalat Endeksi'nin yayınlanması bekleniyor.

Bitcoin

• Native Markets, USDH stabilcoin ticker'ını güvence altına aldı, Pakistan ise PVARA kapsamında küresel kripto şirketleri için lisanslamayı açtı. Geçen ay 4 milyar dolarlık Ether'e geçiş yapan bir Bitcoin (BTC 115.500 dolar) balinası, BTC kısa süreliğine 116 bin doları geçtiğinde satışlarına yeniden başladı. Uzun süre hareketsiz kalan iki cüzdan da 1.176 BTC'yi (136 milyon dolar) bir borsaya taşıdı.
• Bitcoin son bir gün boyunca sabit kaldı, 115,5 bin dolar civarında işlem gördü ve 116 bin dolar üzerine çıkmakta zorlandı. Geçen ay 4 milyar doları Ether'e çeviren bir Bitcoin (BTC 115.500 dolar) balinası, BTC kısa süreliğine 116.000 doları geçtiğinde satışlarına yeniden başladı. Uzun süre hareketsiz kalan iki cüzdan da 1.176 BTC'yi (136 milyon dolar) bir borsaya taşıdı; Bitcoin son bir gün boyunca değişmeden kaldı, 115,5 bin dolar civarında işlem gördü ve 116 bin dolar üzerine çıkmakta zorlandı. İzleme listesi: Bitcoin: 99 000-125 000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• Japon Yeni, daha zayıf bir ABD Doları karşısında sabit kalıyor, ancak Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımlarına ilişkin belirsizlik ve güçlü risk iştahının güvenli liman talebini sınırlamasıyla, aylardır süren bir aralıkta kilitli kalıyor. Japonya'daki siyasi gelişmeler sıkılaşmayı daha da geciktirebilirken, Fed faiz indirimi bahisleri doları baskı altında tutuyor ve USD/JPY üzerinde ağırlık oluşturuyor.
• Euro, Fitch'in siyasi gerginlikler ortasında Fransa'nın kredi notunu düşürmesinin ardından 1,1730'a yakın bir seviyeye kaydı. Yatırımcılar şimdi ECB Başkanı Christine Lagarde'ın konuşmasına ve çarşamba günkü Fed politika kararına bakıyor; piyasalar Aralık'tan bu yana ilk ABD faiz indirimini bekliyor. İzleme listesi: EUR/USD: 1.0700-1.1700, USD/JPY: 140-151

Temel Malzemeler

• Altın (XAU/USD), Asya seansının erken kayıplarını 3.626 dolar civarında tersine çevirdi ve son aralığının üst ucunda işlem görüyor; Fed faiz indirimi beklentileri ve jeopolitik risklerden kaynaklanan güvenli liman talebiyle destekleniyor. Yatırımcılar, USD hareketleri ve altının bir sonraki yönü için kilit önemde olacak bu haftaki FOMC kararı öncesinde temkinli kalmayı sürdürüyor.
• WTI ham petrolü Asya'da %0,5 yükselerek 62,65-62,70 dolar civarına çıktı, ancak geçen haftanın üç aylık düşüğünün hemen üzerinde bir haftalık aralıkta sıkışmış durumda kalıyor. Jeopolitik gerginlikler bir miktar destek sağlıyor, ancak talep kaygıları ve arz fazlası korkuları kazançları sınırlamayı sürdürüyor. İzleme listesi: ALTIN: 2600-3700, ABD Petrolü: 55.60-75.80

Bugünün önemli ekonomik olayları: EST saati 08:30: ABD Empire State İmalat Endeksi Kâr Açıklamaları BMO (Piyasa Açılmadan Önce): HAIN The Hain Celestial Group AMC (Piyasa Kapandıktan Sonra): RLGT, PLAY TEFS Analist ekibi size başarılı bir gün diler!