Piyasalar ÜFE Oynaklığına Hazırlanıyor 27/02/2026

Bugünün gündemi

Piyasa özeti:

• Önemli teknoloji şirketlerinin kârlarına yönelik olumsuz tepkiler perşembe günü ABD hisselerine ağırlık yaptı; S&P 500 %0,5 gerilerken Nasdaq Composite %1,2 düştü. Dow Jones Industrial Average eğilime karşı durarak 17 puan, yani %0,1'den az yükseldi. Nvidia hisseleri, çip üreticisinin muhteşem dördüncü çeyrek sonuçları ve güçlü ürün döngüsü görünümü göz önüne alındığında birçok yatırımcıyı hazırlıksız yakalayan bir hamleyle %5,5 düştü. Yatırımcılar bunu kısmen Nvidia'nın OpenAI ile ilişkisine dair sürmekte olan sorulara bağladı. Seans aynı zamanda piyasanın daha döngüsel bölümlerine bir rotasyona da sahne oldu; finans ve sanayi sektörleri en iyi performans gösteren sektörler arasında yer aldı.
• Yatırımcılar, Başkan Donald Trump'ın tarife gündemi ve ABD-İran ilişkilerine bağlı gerginlikleri izlemeyi sürdürüyor. Duyarlılık da yumuşadı: Amerikan Bireysel Yatırımcılar Derneği'nin en son anketinde hisseler için altı aylık görünüme dair iyimserlik dördüncü hafta üst üste düştü. Dikkat şimdi, toptan enflasyon için kilit bir gösterge olan ve cuma günü açıklanacak Ocak ayı üretici fiyat endeksi verilerine çevriliyor. Seans aynı zamanda, yapay zekâ kesintisine dair süregelen kaygılar ortasında teknoloji hisselerini baskı altında bırakan oynak bir ay olan Şubat'ı da kapatacak. Nasdaq Composite, Mart'tan bu yana en kötü performansı olan yaklaşık %2,5'lik bir aylık düşüş yönünde giderken, S&P 500 %0,4'lük bir düşüş izliyor. Buna karşın Dow, ay boyunca %1,2'lik bir kazanca yöneliyor.

Özel Kredinin İlk Gerçek Stres Testi Yaklaşıyor

• Özel kredi, likidite eksikliğine karşılık daha yüksek getiriler vaat ederek yaklaşık 2 trilyon dolarlık bir piyasaya yükseldi. Ancak Federal Rezerv desteği olmadan tam bir durgunluk veya sürdürülen piyasa stresiyle test edilmedi ve bu ilk gerçek düşüş çatlakları ortaya çıkarabilir. Perakendeye yönelik bir özel kredi aracındaki geri çekmelerin ardından Blue Owl Capital etrafındaki son gerginlik, sektörün temel uyumsuzluğunu vurguladı: temelde satılması zor krediler, hızlı nakit isteyebilecek yatırımcılara giderek daha fazla sunuluyor. Yöneticiler para çekme taleplerini karşılayabilse bile, çok sayıda yatırımcı aynı anda çıktığında "periyodik likidite" çökebilir.
• Katmanlı kaldıraç, borçlularda, fon yapıları içinde ve bazen yatırımcı seviyesinde risk eklerken, sigortacılar ve özel varlık kanallarıyla büyüyen bağlar stresi piyasalar arasında iletebilir. Ve şeffaflık eksikliği hızlandırıcı unsurdur: sınırlı ikincil işlem ve tutarsız değerlemelerle, değerlemelere olan güvenin kaybı, fiyatlandırmayı geniş ölçüde sıfırlayan indirimli satışları zorlayabilir ve bu da geri çekmeler, değer düşürmeler ve kaldıraç azaltma döngüsünü tetikleyebilir. Şimdilik bu bir kuyruk riski, ancak perakende baskısı özel kredinin gerçek sınav anı olduğunu kanıtlayabilir.

Hareketli hisseler:

• Block (SQ): Ödeme şirketi, iş gücünün yaklaşık yarısını oluşturan 4.000'den fazla işi keseceğini söyleyince hisseler uzatılmış işlemlerde %24 sıçradı.
• Zscaler (ZS): İkinci çeyrek ertelenmiş geliri, StreetAccount konsensüsü olan 2,45 milyar doları karşılayamayarak 2,36 milyar dolar olarak gelince, bulut güvenliği hissesi yaklaşık %10 düştü. Faturalandırma da 893,3 milyon dolarlık beklentiye karşı 819,8 milyon dolarla beklentilerin altında kaldı.
• Monster Beverage (MNST): Dördüncü çeyrek faaliyet marjı %29,8'lik StreetAccount konsensüsünün hafif altında %29 olarak gelince, enerji içeceği üreticisinin hissesi yaklaşık %3 düştü. Sonuçlar diğer yönlerden tahminleri aştı; düzeltilmiş hisse başına kâr, 2,04 milyar dolarlık gelirde 48 sentlik beklentiye karşı 2,13 milyar dolarlık gelirde 51 sent oldu.
• Dell Technologies (DELL): Güçlü bir dördüncü çeyreğin ardından hisseler %10 yükseldi. Düzeltilmiş kâr hisse başına 3,89 dolar olarak LSEG'in 3,53 dolarlık konsensüsünü aşarken, 33,38 milyar dolarlık gelir 31,73 milyar dolarlık tahminleri aştı.
• Rocket Lab (RKLB): Şirket, FactSet'e göre beklenen 17 milyon dolarlık zarardan daha geniş olan, birinci çeyrek için 21 milyon ile 27 milyon dolar arasında düzeltilmiş FAVÖK zararı öngörünce, uzay hissesi yaklaşık %4 düştü.

Takip listesi: DELL, SQ, ZS, INTU, MNST, RKLB, ADSK, CRWV, NVDA

Bugünün Önemli Ekonomik Olayları: ABD doğu saati Sabah 08:30: ABD ÜFE, Çekirdek ÜFE Sabah 09:45: ABD Chicago PMI Sabah 10:00: ABD İnşaat Harcamaları Kazançlar BMO (Piyasa Açılmadan Önce): Pearson Plc. (PSO), Frontline (FRO), Globalstar (GSAT) TEFS Analist ekibi size başarılı bir gün diler!