İşgücü Piyasası Verileri Piyasanın Tonunu Belirliyor 04/09/2026

Piyasa Özeti

ABD borsaları Perşembe günü hazine tahvili getirilerinin gerilemesiyle yükseldi ve yatırımcılar, Federal Rezerv'in Eylül toplantısında faiz oranlarını değiştirmeden bırakabileceğine dair sinyalleri olumlu karşıladı.

Dow Jones Endüstri Ortalaması 600 puandan fazla, yani %1,2 sıçrayarak 4 Ağustos'tan bu yana en güçlü seansını kaydetti. S&P 500 %1'in üzerinde yükselirken, Nasdaq Composite teknoloji hisselerinin toparlanmaya öncülük etmesiyle %1,4 yükseldi.

Fed Guvernörü Christopher Waller, politika yapıcıların 15-16 Eylül'de bir araya gelmesi durumunda federal fon faiz oranının mevcut %3,5 ile %3,75 aralığında sabit tutulmasını desteklemeye eğilimli olduğunu belirtmesinin ardından hazine tahvili getirileri geriledi. Açıklamalar, son seanslarda hisse senetleri üzerinde baskı oluşturan faiz endişelerinin bir kısmının hafiflemesine yardımcı oldu.

Şirket kazançları da bu ivmeye katkıda bulundu. Snowflake (SNOW), ikinci çeyrek kazanç ve gelir beklentilerini aşması ve güçlü bir görünüm sunmasının ardından %16'nın üzerinde yükseldi. Broadcom (AVGO) ise yatırımcıların beklentilerin altında kalan dördüncü çeyrek gelir tahminine odaklanmasıyla yaklaşık %3 geriledi.

Perşembe günkü yükseliş, üç büyük endeksi de haftalık kazanç yönünde konumlandırdı. S&P 500 hafta için yaklaşık %0,5, Nasdaq %0,7 ve Dow %0,2 yükselişte.

Şimdi dikkatler, haftanın son büyük işgücü piyasası testi olan Cuma günkü Ağustos ayı istihdam raporuna çevrildi. Ekonomistler, ABD ekonomisinin Temmuz'da 23.000 iş kaybının ardından 53.000 istihdam eklemiş olmasını beklerken, işsizlik oranının %4,1'de sabit kalması öngörülüyor.

Fed'in Eylül kararı yaklaşırken, bordro ve işsizlik rakamları faiz oranlarındaki bir sonraki hamleye ilişkin beklentileri şekillendirmede belirleyici olabilir.

Yapay Zeka Finansman Patlaması Tahvil Piyasasını Baskı Altına Alıyor

Wall Street, büyük ölçüde yapay zeka altyapı yatırımlarına bağlı şirket borçlanmasında büyük bir dalgayla karşı karşıya olan hazine tahvili piyasasına istikrar getirmesi için giderek daha fazla Fed Başkanı Kevin Warsh'a bakıyor.

Sadece Eylül ayında yaklaşık 200 milyar dolarlık yeni ABD yatırım yapılabilir dereceli şirket tahvili piyasaya sürülebilir; Deutsche Bank ise net ihracın bu yıl rekor seviyeye ulaşmasını bekliyor. Aynı zamanda, yapay zeka sermaye harcamaları gelecek yıl 1,1 trilyon dolara yaklaşabilir.

Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT) ve Oracle (ORCL) gibi teknoloji devleri yatırım döngüsüne öncülük ediyor ve bu durum, şirket borçlularının ve ABD hükümetinin yatırımcı sermayesi için giderek daha fazla rekabet edeceğine dair endişeleri artırıyor.

Güçlü talep şimdiye kadar yeni tahvil arzının emilmesine yardımcı oldu, ancak borçlanma maliyetleri yüksek seyrini koruyor. 10 yıllık hazine tahvili getirisi, Fed Guvernörü Christopher Waller'ın Eylül'de bir faiz artırımına karşı olduğunu işaret etmesinin ardından hafiflemesine rağmen, 2025'in başından bu yana en yüksek seviyelerine yakın olan yaklaşık %4,75 civarında kalmaya devam ediyor.

Şirket ihraçlarının hızlanması ve hükümetin borçlanma ihtiyaçlarının zaten yüksek olmasıyla, Eylül ve Ekim ayları, tahvil piyasalarının getirileri belirgin şekilde yükseltmeden ek arzı emip emeyeceğinin önemli bir testini sunabilir.

Hareket Halindeki Hisseler

• Lululemon Athletica (LULU): Spor giyim şirketinin hayal kırıklığı yaratan cari çeyrek görünümü açıklamasının ardından hisseler %18 çöktü. Lululemon, hisse başına 93 ila 98 sent kazanç ve 2,29 milyar ile 2,32 milyar dolar arasında gelir beklediğini açıkladı; bu rakamlar Wall Street beklentilerinin oldukça altında kaldı.
• DocuSign (DOCU): İkinci çeyrek kazanç ve geliri beklentileri aşmasının ardından hisseler %4'ün üzerinde yükseldi. Şirket ayrıca tüm yıl gelir tahmininin üst sınırını yükseltti ve düzeltilmiş faaliyet marjı görünümünü iyileştirdi.
• Zscaler (ZS): Hisseler, önceki kazanımlarını geri vermesinin ardından çok az değişti. Dördüncü çeyrekte hisse başına 1,19 dolarlık düzeltilmiş kazanç ve 898 milyon dolarlık gelir beklentileri aşarken, cari çeyrek görünümü de tahminlerin üzerinde geldi.
• Adobe (ADBE): Yazılım şirketinin, görevden ayrılma planlarını daha önce açıklayan Shantanu Narayen'in yerine Anil Chakravarthy'yi bir sonraki CEO olarak atamasının ardından hisseler %1'in üzerinde geriledi.
• Planet Labs (PL): Beklentilerin üzerinde gelen ikinci çeyrek sonuçlarının ardından hisseler %4 yükseldi. Uydu görüntüleme şirketi, zarar ve daha düşük satış beklentilerini aşarak hisse başına 2 sent düzeltilmiş kazanç ve 116,1 milyon dolar gelir bildirdi.
• Asana (ASAN): Üçüncü çeyrek görünümünün yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmasının ardından hisseler yaklaşık %11 geriledi. Şirket, 217 milyon ile 219 milyon dolar arasında gelir ve hisse başına 8 sent düzeltilmiş kazanç bekliyor.
• Guidewire Software (GWRE): Cari çeyrek gelir tahmininin beklentilerin altında kalmasının ardından hisseler %15 düştü. Şirket, 387 milyon dolarlık konsensüs tahmininin altında, 372 milyon ile 378 milyon dolar arasında gelir öngörüyor.

İzleme Listesi: NVDA, AMD, CRM, LULU, ADBE, ZS, DOCU, GWRE, PATH, PL, AAPL, TSLA, MSTR

Bugünün Önemli Ekonomik Olayları

Ekonomik Veriler (EST)

• 08:30 AM — USD İşsizlik Oranı
• 08:30 AM — USD Tarım Dışı İstihdam Değişimi

Kazanç Açıklamaları

Bugün önemli bir kazanç açıklaması bulunmuyor.