FOMC Tutanakları Fed Politikasını Odağa Taşıdı 19/08/2026

Piyasa Özeti

ABD hisse senetleri, devlet tahvili getirilerindeki sıçrama, süregelen enflasyon endişeleri ve yüksek seyreden petrol fiyatlarının risk iştahını baskılamasıyla Salı günü üst üste üçüncü seansta da düştü.

S&P 500 %0.7 düşüşle 7,691.76 seviyesine geriledi, Nasdaq Composite ise %1.3 kayıpla 26,289.71'e indi. Dow Jones Industrial Average ise daha dayanıklı bir görüntü çizdi ve 116 puan, yani %0.2 gerileyerek 53,343.40 seviyesine indi.

Yarı iletken hisseleri piyasadaki en büyük baskı unsurları arasında yer aldı. Western Digital (WDC) %7, Sandisk (SNDK) %9 değer kaybederken, Marvell Technology (MRVL) ve Seagate Technology (STX) sırasıyla yaklaşık %8 ve %9 geriledi.

Baskı tahvil piyasasından da geldi; 30 yıllık Hazine tahvili getirisi yeni bir 19 yıllık zirveye ulaştı. Yatırımcılar, özellikle petrol fiyatlarının yüksek seyretmesiyle birlikte süregelen enflasyon ihtimaliyle karşı karşıya kaldıkça getiriler yükseldi. WTI ham petrolü Salı günü %0.5 daha yükselerek varil başına 84.94 dolar civarında kapandı.

Jeopolitik gerilimler de temkinli havayı artırdı. Başkan Donald Trump'ın, Tahran ile şu anda planlanmış herhangi bir görüşme bulunmadığını ve ABD deniz ablukasının tam olarak yürürlükte kalmaya devam ettiğini söylemesinin ardından ABD-İran çatışmasında ilerleme umutları söndü.

Dikkatler şimdi Çarşamba günü açıklanacak son Federal Reserve toplantı tutanaklarına çevrildi. Yatırımcılar, Temmuz toplantısında üç yetkilinin faiz artırımı yönünde oy kullanmasının ardından giderek daha bölünen politika görünümüne dair daha fazla ayrıntı arayacak.

Bilanço açıklamaları da bir diğer katalizör olacak; Target (TGT), TJX Companies (TJX), Lowe's (LOW) ve Analog Devices (ADI), Çarşamba günü piyasa açılışından önce sonuçlarını açıklayacak.

Warsh Döneminde Fed Tutanakları Daha da Önem Kazanıyor

Çarşamba günü ABD doğu saatiyle 14:00'te açıklanacak olan Federal Reserve'in Temmuz toplantı tutanakları, yatırımcılar merkez bankasının giderek bölünen faiz görünümünde netlik ararken alışılmadık bir önem taşıyabilir.

Temmuz toplantısında politika yapıcılar, faiz oranlarını %3.5-%3.75 aralığında sabit tutmak için 9-3 oy kullandı; üç yetkili çeyrek puanlık bir artırımdan yana oy kullandı. Bazı ekonomistler, bu muhalif oyların daha geniş çaplı bir şahin yönelimin sadece bir parçası olabileceğine ve enflasyonun süregelen bir sorun olması halinde daha fazla yetkilinin sıkılaştırmaya açık hale gelebileceğine inanıyor.

Tutanaklar, daha kısa politika açıklamaları ve sınırlı ileriye dönük yönlendirmesiyle piyasalara yetkililerin gelen verileri nasıl yorumladığına dair daha az ipucu bırakan Fed Başkanı Kevin Warsh döneminde daha da önem kazandı. Bu nedenle yatırımcılar, Fed'in bir sonraki adımını neyin tetikleyebileceğine dair işaretler için tartışmayı yakından inceleyecek.

Temel tartışma konusu enflasyon olmaya devam ediyor. Politika yapıcılar aslında iki yol haritası ortaya koydu: daha yumuşak fiyat baskıları faiz oranlarının sabit kalmasına ve ileride potansiyel olarak düşmesine izin verebilirken, enerji fiyatları, tarifeler ve güçlü yapay zeka ile ilişkili yatırımların beslediği süregelen enflasyon ek sıkılaştırma gerektirebilir.

Son dönemdeki ılımlı TÜFE ve ÜFE verileri, yakın vadede bir faiz artırımı beklentisini azalttı. Piyasalar şu anda Eylül ayında bir artırım olasılığını yaklaşık %59 olarak fiyatlıyor; bu oran Temmuz toplantısının hemen ardından %82 seviyesindeydi.

Çarşamba günü açıklanacak tutanaklar, özellikle Temmuz oylamasının işaret ettiğinden daha geniş bir daha yüksek faiz desteğini ortaya koyarsa, bu beklentileri yeniden değiştirebilir. Fed, 15-16 Eylül toplantısından önce yine de Ağustos ayı istihdam ve enflasyon verilerini alacak; Warsh'ın önümüzdeki hafta Jackson Hole'daki konuşması ise politika sinyalleri açısından bir başka önemli fırsat sunacak.

Öne Çıkan Hisseler

• Home Depot (HD): Perakendecinin mali ikinci çeyrek kâr ve gelir beklentilerini aşması ve tüm yıl görünümünü teyit etmesinin ardından hisseler hafif yükseldi. Karşılaştırılabilir satışlar, tahminlerin oldukça üzerinde %1.7 artarak 2022'nin üçüncü çeyreğinden bu yana en güçlü büyümeyi kaydetti.
• Toll Brothers (TOL): Lüks konut inşaatçısının üçüncü çeyrek kâr ve gelirlerinin beklentilerden hafif daha iyi gelmesinin ardından hisseler %0.3 geriledi. Dördüncü çeyrek teslimat beklentisi, genel olarak Wall Street tahminleriyle uyumluydu.
• Keysight Technologies (KEYS): Üçüncü çeyrek kâr ve gelirlerinin tahminleri rahatlıkla aşmasının ardından hisseler %2 değer kazandı. Düzeltilmiş kâr, 1.85 milyar dolarlık gelir üzerinden hisse başına 3.07 dolar olarak gerçekleşti.
• La-Z-Boy (LZB): İlk çeyrek kârının zayıflaması ve mevcut çeyrek gelir beklentisinin tahminlerin oldukça altında kalmasının ardından hisseler %17 çakıldı. Düzeltilmiş faaliyet kârı, bir önceki yıla göre %20 düştü.

İzleme Listesi: HD, TJX, LZB, SNDK, MU, XOM, TOL, LOW, TGT, EL, BILL, VIK, ZIM

Bugünün Önemli Ekonomik Olayları

Ekonomik Veriler (EST)

• 10:30 — USD Ham Petrol Stokları
• 14:00 — USD FOMC Toplantı Tutanakları

Bilançolar

Piyasa Açılışından Önce: Analog Devices (ADI), TJX Companies (TJX), Lowe's Companies (LOW), Target (TGT), Estee Lauder (EL), Viking Holdings (VIK)

Piyasa Kapanışından Sonra: Bill Holdings (BILL), Webull Corporation (BULL), Wolfspeed (WOLF)