Ekonomik Veriler Oynak Bir Haftayı Sonlandırıyor 14/08/2026

Piyasa Özeti

ABD borsaları Perşembe günü yükseldi; toptan enflasyondaki yumuşama ve düşen petrol fiyatları risk iştahını desteklerken S&P 500 endeksi yeni bir tarihi zirveye ulaştı.

S&P 500 endeksi %0.7 yükselerek ilk kez kısa süreliğine 7,800 seviyesinin üzerine çıktı ve rekor 7,798.99 puandan kapandı. Nasdaq Composite endeksi, Meta Platforms (META), Micron Technology (MU) ve Netflix (NFLX) hisselerindeki kazançların desteğiyle %0.8 artışla 26,803.03 puana yükseldi. Dow Jones Sanayi Ortalaması ise 70 puan ya da %0.1 artışla 53,839.99 seviyesine çıktı.

Temmuz ayında üretici fiyatlarının değişmeden kalması ve %0.2 artış beklentisinin altında gelmesi, enflasyon cephesinde bir başka cesaret verici sinyal oldu. Bu haftanın nispeten ılımlı TÜFE verisiyle birleşen bu gelişme, fiyat baskılarına dair kaygıları bir ölçüde hafifletti ve Federal Rezerv'in faiz konusunda sabırlı kalmasına ilişkin görüşleri güçlendirdi.

Enerji piyasaları da destekleyici oldu. Brent petrol varil başına %2'nin üzerinde düşüşle $87.07'ye inerken, West Texas Intermediate petrolü de %2'nin üzerinde değer kaybederek $81.25 seviyesine geriledi; yatırımcılar zayıflayan talep sinyalleriyle ABD-İran çatışmasından kaynaklanan kalıcı arz risklerini bir arada değerlendirdi.

Rekor kıran seansın ardından Cuma sabahı erken saatlerde ABD vadeli işlemleri sınırlı değişim gösterdi; S&P 500 ve Nasdaq üst üste üçüncü haftalık kazancına doğru ilerliyor. Şirket sonuçları da destekleyici olmayı sürdürüyor; S&P 500 şirketlerinin %90'ından fazlası bilançosunu açıklarken, ikinci çeyrek kâr büyümesi geçen yılın aynı dönemine kıyasla yaklaşık %50 seviyesinde seyrediyor.

Cuma günü önemli bir bilanço açıklaması bulunmazken, ilgi saat 8:30 ET'de açıklanacak Temmuz ayı perakende satış verisine kayıyor. Ekonomistler aylık bazda mütevazı bir %0.1 artış bekliyor; yatırımcılar rekor kıran ralinin hafta sonuna kadar sürüp sürmeyeceğini değerlendirirken tüketici gücü ön plana çıkıyor.

Piyasadaki Sakinlik Artan Riskleri Gizliyor Olabilir

Wall Street'teki son ralli hisse senetlerini yeniden rekor seviyelere taşıdı ancak alışılmadık derecede düşük oynaklık, yatırımcıların gereğinden fazla rahatlamış olabileceğine dair kaygıları artırıyor.

VIX endeksi, yatırımcıların Ağustos ayındaki toparlanmaya yönelmesi ve güçlü bilançoların güveni artırmasıyla son dönemde Ocak ayından bu yana en düşük seviye olan 14.39'a kadar geriledi. S&P 500 (SPX) bu ay %4'ün üzerinde yükselirken, Nasdaq teknoloji ve yapay zeka temalı hisselerdeki yeniden güçlenmenin öncülüğünde yaklaşık %5.6 kazanç sağladı.

Bununla birlikte, bu sakin görüntünün altında pozisyonlanma giderek daha defansif bir hale geliyor. Aşağı yönlü korumaya olan talebin artmaya başlaması, kurumsal yatırımcıların hisse alımlarını sürdürürken sessizce olası bir piyasa şokuna karşı sigorta eklediğine işaret ediyor.

Analistler, sürmekte olan İran çatışması, yüksek tahvil getirileri, Fed politikasına dair belirsizlik ve devasa yapay zeka yatırımlarının getirisine ilişkin soru işaretleri gibi ralliyi tehdit edebilecek çeşitli risklere işaret ediyor. Teknik göstergeler de gerçekleşen ve ima edilen oynaklığın sürdürülmesi zor olabilecek seviyelere sıkıştığını gösteriyor.

Bu durum mutlaka yakın bir düzeltmeye işaret etmiyor. Geçmişte VIX'in 15 seviyesinin altına indiği dönemler genellikle birkaç hafta boyunca sakin kalmıştı. Ancak pozisyonlanma gerildiğinde, özellikle yatırımcılar hem yukarı yönlü hareketi kovalarken hem de aşağı yönlü korumayı sürdürmeye çalıştığında oynaklık hızla geri dönebilir.

Şu an için piyasa kararlı bir şekilde risk alma modunda kalmayı sürdürüyor. Ancak hisse senetlerinin rekor seviyelere yakın, oynaklığın da aylardır görülen en düşük noktalara yakın olduğu bu ortamda, bir sonraki büyük katalizör mevcut sakinliğin işaret ettiğinden çok daha büyük bir hareket yaratabilir.

Hareketli Hisseler

• Netflix (NFLX): Hisseler, Bill Ackman'ın Pershing Square'inin yayın hizmeti şirketindeki yeni pozisyonunu açıklamasının ardından %3'ün üzerinde yükseldi; bu hamle, firmanın 2022'de önceki payından çıktıktan sonra Netflix'e dönüşünü işaret ediyor.
• Super Micro Computer (SMCI): Hisseler bir %6 daha kazanarak Çarşamba günü bilanço sonrası yaşanan %19'luk ralliyi genişletti. İlk çeyrek öngörüleri beklentilerin oldukça üzerinde geldi; düzeltilmiş kâr tahmini hisse başına $1.01 ile $1.10 arasında, gelir tahmini ise $14.5 milyar ile $15.5 milyar arasında belirlendi.
• Cisco Systems (CSCO): Hisseler, ilk çeyrek için verilen %65 ile %66 arasındaki düzeltilmiş brüt kâr marjı öngörüsünün beklentilerin hafif altında kalmasının ardından %9 düştü; bu durum daha güçlü olan tüm yıl öngörüsünü gölgede bıraktı.
• Memory Chips (DRAM, SNDK, WDC, MU): Bellek çipleri temalı işlemler rallisini sürdürdü; Roundhill Memory ETF (DRAM) üst üste üçüncü kazancıyla yaklaşık %5 yükseldi. Sandisk (SNDK) %16 sıçrarken, Western Digital (WDC) %8 yükseldi ve Micron Technology (MU) %6'nın üzerinde değer kazandı.

Takip Listesi: CSCO, COHR, NFLX, MU, AAPL, SPCX, AMAT, TSLA, RDDT, XOM, CBRS, SMCI

Bugünün Önemli Ekonomik Verileri

Ekonomik Veriler (EST)

• 08:30 AM — USD Çekirdek Perakende Satışlar, Perakende Satışlar
• 10:00 AM — USD Tüketici Güveni
• 10:00 AM — USD Enflasyon Beklentileri

Bilançolar

Piyasa Açılışından Önce: Aya Gold (AYA), RLX Technology (RLX), Sinda Ltd (SIND), Sigma Lithium Corp. (SGML)