Ayılar çevreliyor, boğalar direniyor 08/09/2025

Günün gündemi

ABD piyasa özeti:

• Beklenenden zayıf bir istihdam raporunun ardından piyasalar cuma günü çöktü. Emek Günü, endişe verici işgücü piyasası verilerinin bir sinyaline dönüştü. İşsizlik oranı beklendiği gibi yükseldi, ancak istihdam tahminlerin çok altında kaldı ve haziran ayı kazançları kayba dönüştürülerek revize edildi — 2020'den bu yana aylık bordrolarda ilk düşüş. Ekonomistler, faiz indirimine dair kapsamlı tahminlere hızla yöneldi; 17 Eylül'deki bir indirim artık tamamen fiyatlanmış durumda. Barclays, bu yıl Ekim ve Aralık'ta üç indirim öngörüyor.
• Chicago Fed Başkanı Goolsbee, zayıf işgücü koşullarının gevşemeyi haklı çıkarmayı kolaylaştırdığını belirtti, ancak enflasyonist baskıların da arttığı konusunda uyardı. Bu arada, altın ve bitcoin fırladı ve 30 yıllık mortgage faizleri bir yıldaki en sert günlük düşüşünü yaşadı. Başkan, yaklaşan yarı iletken tarifelerine işaret ettikten sonra teknoloji hisseleri geriledi, ancak Broadcom'un güçlü sonuçları Nasdaq 100'ü desteklemeye yardımcı oldu.

Ayılar çevreliyor, boğalar direniyor

• Zayıf bir istihdam raporu, bordro büyümesini resesyon öncesi seviyelere sürükledi, Nvidia 50 günlük ortalamasının %8 altına indi, Bitcoin Ağustos'tan bu yana %10 düştü ve Figma ve Chime gibi popüler halka arzlar %40-60 gerideyken. Eylül'ün mevsimselliği ve gerilmiş değerlemeler kasvetli havayı artırıyor.
• Yine de boğa piyasası sadece ısınıyor, kırılmıyor. S&P 500 bu yıl %10 yükselerek rekorlara yaklaşıyor. Cuma günü istihdamdaki kayıp, Fed'in gelecek hafta faiz indireceği beklentilerini güçlendirerek Hazine tahvillerinde bir ralliyi ve konut, küçük ölçekli hisseler ve olağanüstü sonuçlar açıklayan Broadcom'a yönelik bir rotasyonu ateşledi. Büyüme kaygıları artıyor; BofA şimdi 2024'te iki indirim görüyor, ancak demografik faktörler işsizliği sabit tutmak için daha az işe alım gerektiğini gösteriyor. Değerlemeler bir sınırlama olmayı sürdürüyor; S&P, 22,5 F/K oranı civarında duraklıyor. Yine de tarih, Fed gevşemeyi yeniden başlattığında hisseleri destekliyor.

Hareketli hisseler:

• Campbell Soup (CPB): Hisse, çarşamba günkü çeyreklik açıklamanın ardından yükselişini sürdürerek %3'ün üzerinde arttı ve haftalık kazancı yaklaşık %6'ya çıkardı. Yine de hisse, tarife kaynaklı maliyet baskılarının kâr görünümünü bulandırmasıyla yıl başından bu yana %19 gerilemiş durumda.
• Caleres (CAL): Dr. Scholl's'un ana şirketi %9 sıçradı. Belirgin bir tetikleyici olmasa da, bu sıçrama karışık ikinci çeyrek sonuçlarının ardından perşembe günü yaşanan yaklaşık %5'lik düşüşü takip etti.
• Broadcom (AVGO): Yarı iletken devi, üçüncü mali çeyrekte hem gelir hem de kâr tahminlerini aşmasının ve yapay zeka ile ilgili satışların %63 arttığını açıklamasının ardından %9 yükseldi.
• Lululemon Athletica (LULU): Atletik giyim perakendecisi, beklentileri karşılamayan tüm yıl görünümü sunmasının ardından %18 çöktü. 12,77 ile 12,97 dolar arasındaki EPS beklentisi, analistlerin 14,45 dolarlık tahmininin gerisinde kaldı ve öngörülen gelir de beklentilerin altında kaldı.
• Tesla (TSLA): Elektrikli araç üreticisi, bir vekalet belgesinin CEO Elon Musk için yeni bir teşvik paketi ortaya çıkarmasının ardından %2,8 yükseldi. Performans hedeflerine ulaşılırsa, Musk 423 milyondan fazla ek hisse elde ederek sahiplik payını daha da genişletebilir.

Takip listesi: NVDA, AMD, AVGO, TSLA, AAPL, META, RBLX

Bugünün hareketleri

• Asya-Pasifik hisseleri, tüccarların Japonya Başbakanı Shigeru Ishiba'nın hafta sonu istifasını değerlendirmesi ve önemli bölgesel ekonomik verileri beklemesiyle pazartesi günü büyük ölçüde yükseldi. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi, Ishiba'nın geçen yılki seçim yenilgisinin ardından süregelen baskı altında istifa etmesinin sonrasında %1,5 sıçrarken, daha geniş kapsamlı Topix endeksi %1 yükselerek rekor bir seviyeye ulaştı. Çin'de, ABD'ye ihracat Ağustos'ta %33 çökerek toplam ihracat büyümesini altı aylık bir dibe sürükledi.
• ABD hisse senedi vadeli işlemleri, yatırımcılar iki yakından takip edilen enflasyon raporunun bulunduğu veri yoğun bir haftaya hazırlanırken pazar günü çok az değişti. Dow Jones Industrial Average vadeli işlemleri 18 puan, ya da %0,04 düştü. S&P 500 vadeli işlemleri %0,09 hafifçe geriledi, Nasdaq 100 vadeli işlemleri de düştü. Tüccarlar, ekonominin dayanıklılığına ve rekor seviyelerdeki hisselerin kazançlarını sürdürüp sürdüremeyeceğine dair ipuçları için verilere bakıyor.

Bitcoin

• Bitcoin balinaları, geçtiğimiz ayda yaklaşık 12,7 milyar dolar değerinde BTC elden çıkardı; analistler bu satış dalgasının fiyatları önümüzdeki haftalarda baskı altında tutabileceği konusunda uyarıyor. CryptoQuant analisti caueconomy, cuma günü şu tespiti yaptı: "Büyük Bitcoin oyuncularının azaltımı hızlanıyor ve bu yılın en büyük token dağıtımını işaret ediyor."
• Son 30 gün içinde, balina varlıkları 100.000 BTC'nin (BTC 110.932 dolar) üzerinde küçüldü; bu, büyük yatırımcılar arasında artan risk kaçınmasını gözler önüne seriyor. Bu süregelen satış dalgası "fiyat yapısı üzerinde ağır bir baskı" oluşturarak Bitcoin'i 108.000 doların altına sürükledi. Takip listesi: Bitcoin: 99.000-125.000, Ethereum: 4000-4980, Solana: 160-214

Forex

• EUR/USD, pazartesi günü geç Asya işlemlerinde 1,1710 civarında sabit kalırken, yatırımcılar günün ilerleyen saatlerinde Fransa'nın güven oylaması öncesinde temkinli davranıyor. Bu haftaki piyasa odağı ayrıca ECB'nin politika kararına yönelirken, ABD'deki zayıf işgücü talebi doları baskılamayı sürdürüyor.
• Bu arada, Japon Yeni (JPY), Başbakan Shigeru Ishiba'nın hafta sonu istifasını açıklamasının ardından yaşanan siyasi çalkantı ortasında haftaya zayıf bir başlangıç yaptı. Bu belirsizlik, BoJ'un politika normalleşme görünümünü zorlaştırabilir. JPY, seans diplerinden hafifçe toparlanmış olsa da, risk alma eğilimi ve artan Fed faiz indirimi bahisleri USD/JPY'nin yükselişini sınırlıyor. Takip listesi: EUR/USD: 1,0700-1,1700, USD/JPY: 140-151

Temel Metaller

• Altın (XAU/USD), cuma günü ulaşılan 3.600 dolarlık rekor seviyenin hemen altında konsolide oluyor ve geçen haftanın güçlü rallisine bir ara veriyor. Zayıf istihdam verileri nedeniyle Temmuz sonundan bu yana en düşük seviyesine gerilemesinin ardından ABD dolarındaki ılımlı toparlanma, daha güçlü hisse senedi duyarlılığıyla birlikte kısa vadeli yükselişi sınırlıyor. Yine de artan Fed faiz indirimi bahisleri getirisiz metali desteklemeyi sürdürüyor.
• WTI ham petrolü (CL), pazartesi günkü Asya seansında yaklaşık 62,15 dolara geri tırmanarak üç günlük düşüş serisini kırdı. Bu toparlanma, OPEC+'ın zayıflayan talep beklentileri ortasında Ekim üretimini mütevazı bir şekilde günlük 137.000 varil artırma kararının ardından geldi. Bu arada, Trump'ın Rusya-Ukrayna çatışmasına duyduğu hoşnutsuzluğu dile getirmesiyle jeopolitik gerginlikler sürüyor. Takip listesi: ALTIN: 2600-3650, ABD Petrolü: 55,60-75,80

Bugünün önemli ekonomik olayları: ABD Doğu Saati 03:00: USD Tüketici Kredisi Bilançolar BMO (Piyasa Açılmadan Önce): Bugün önemli bir bilanço açıklaması yok TEFS Analist Ekibi size başarılı bir gün diler!