Уолл-стрит сталкивается с проверкой реальностью на рынке облигаций 22/05/2025

Горячие новости дня

Итоги торгов в США:

• В ходе торгов во вторник Уолл-стрит пережила широкую распродажу: индекс Dow Jones Industrial Average обвалился более чем на 800 пунктов, или 1.91%, показав худшее снижение за несколько месяцев. S&P 500 потерял 1.6%, а Nasdaq Composite снизился на 1.41% на фоне резкого роста доходности казначейских облигаций, встряхнувшего настрой инвесторов.
• Возобновившиеся фискальные опасения в значительной степени спровоцировали распродажу после того, как последнее бюджетное предложение правительства США усилило страхи по поводу дальнейшего раздувания государственного дефицита. Хотя корпоративная отчетность и технологические инновации в целом остаются конструктивными факторами, недавнее понижение рейтинга агентством Moody's подчеркнуло более глубокий структурный риск: растущая долговая нагрузка Америки начинает беспокоить кредиторов. Когда спрос инвесторов на американский долг ослабевает, цены облигаций падают, доходности растут, а казначейские облигации начинают выглядеть привлекательнее акций — что тянет акции вниз.

Уолл-стрит сталкивается с проверкой реальностью на рынке облигаций

• Доходности долгосрочных американских облигаций снова резко выросли в среду: доходность 30-летних облигаций достигла 5.09% — уровня, который рынки неоднократно старались игнорировать. За этим движением стоят: слабый аукцион по 20-летним казначейским облигациям, недавнее снижение кредитного рейтинга США агентством Moody's и растущая обеспокоенность по поводу предложения продлить налоговые льготы эпохи Трампа, что добавит дополнительную нагрузку на уже напряженный баланс Америки.
• Некоторые инвесторы видят тревожную закономерность. Когда спрос на американский долг ослабевает, цены падают, доходности растут, а акции обычно слабеют. Уолл-стрит теперь наблюдает, приведет ли рост ставок к более серьезным сбоям — или к политическому противодействию. Стратеги BMO предупреждают, что новый скачок может встревожить иностранных покупателей и заставить Вашингтон реагировать. Учитывая, что США необходимо финансировать колоссальные дефициты, а долгосрочные доходности снова сигнализируют об опасности — как долго рынки смогут закрывать на это глаза?

Акции в движении:

• Zoom Video Communications (ZM) — Акции платформы для видеоконференций выросли примерно на 1% на постторговых торгах после того, как компания представила прогноз выручки на весь год.
• Snowflake (SNOW) — Акции облачного хранилища данных подскочили более чем на 6% на постторговых торгах после сильных результатов за первый квартал. Скорректированная прибыль составила 24 цента на акцию, превысив консенсус-прогноз LSEG в 21 цент. Прогноз выручки от продуктов на второй квартал также превзошел ожидания аналитиков.
• Urban Outfitters (URBN) — Акции модного ритейлера взлетели более чем на 9% на расширенных торгах после публикации результатов, превысивших прогнозы. Компания сообщила о прибыли на акцию в размере $1.16 против оценки в 84 цента, при выручке в $1.33 млрд, превысившей прогноз в $1.29 млрд.
• Lumen Technologies (LUMN) — Акции телекоммуникационной компании взлетели на 15% после того, как AT&T (T) объявила о планах приобрести большую часть волоконно-оптического интернет-сегмента Mass Markets компании Lumen в рамках сделки на $5.75 млрд, которая должна закрыться в первой половине 2026 года. Акции AT&T практически не изменились.

События дня

• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона снизились в четверг, повторяя падение Уолл-стрит на фоне растущей тревоги по поводу потенциального влияния масштабного нового бюджетного законопроекта США. Японский индекс Nikkei 225 открылся снижением на 1.06%, гонконгский Hang Seng потерял 0.24%, а китайский CSI 300 снизился на 0.14%.
• Настрой инвесторов остается неустойчивым на фоне возобновившихся опасений по поводу дефицита. Спорный бюджетный законопроект в Палате представителей США натолкнулся на препятствие: республиканцы из «синих» штатов требуют расширения налоговых вычетов на уровне штатов и муниципалитетов (SALT). Это противостояние рискует затормозить ключевое налоговое законодательство, которое президент Трамп и спикер Палаты представителей Майк Джонсон намерены принять до Дня памяти. Фьючерсы на Dow снизились на 44 пункта за ночь, в то время как фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 держались около нуля после резкой распродажи в среду. Рынки будут внимательно следить за данными по заявкам на пособие по безработице в четверг для новых сигналов о состоянии рынка труда.

Список наблюдения: NVDA, URBN, LUMN, ZM, SNOW, NFLX, TSLA

Биткойн

• Биткойн (BTC) в среду взлетел до нового исторического максимума в $109,497, превысив предыдущий рекорд, установленный в день инаугурации Трампа в январе. Несмотря на это достижение, рост не поднял более широкий криптовалютный рынок. Эфириум (ETH), вторая по капитализации криптовалюта, остается на 64% ниже своего пика в ноябре 2021 года на уровне $4,105 — хотя за последний месяц вырос на 45%.
• В качестве позитивного фактора для сектора на этой неделе в Сенате продвинулся законопроект о регулировании стейблкоинов, создающий условия для потенциального итогового голосования. Если он будет принят, это может ускорить внедрение стейблкоинов и принести пользу блокчейнам, таким как Ethereum, на которых многие из них выпускаются. Список наблюдения: Bitcoin: 74,000-109,500, Ethereum: 1500- 2800, Solana: 80-180

Форекс

• EUR/USD торгуется около 1.1340, приближаясь к двухнедельному максимуму в ходе азиатской сессии четверга. Евро продолжает четырехдневную полосу роста, поскольку рынки ожидают публикации майских данных PMI от HCOB, которые, как ожидается, покажут рост деловой активности в еврозоне по сравнению с апрелем. Между тем PMI США от S&P Global также, как ожидается, подтвердит устойчивый экономический рост.
• В Вашингтоне комитет по регламенту Палаты представителей США одобрил масштабное предложение президента Трампа о снижении налогов, продвигая законопроект к итоговому голосованию. Японская иена укрепилась после более сильных, чем ожидалось, данных по заказам на оборудование, усилив ожидания повышения ставки Банком Японии в 2025 году. Возобновившийся спрос на защитные активы и устойчивая слабость доллара США также оказывают давление на USD/JPY, которая торгуется около двухнедельного минимума. Список наблюдения: EUR/USD: 1.0700-1.1600, USD/JPY: 140-151

Сырьевые товары

• Нефть WTI снизилась до отметки около $61.10 в ходе азиатской сессии четверга на фоне сообщений о том, что США и Иран возобновят переговоры по ядерной программе позднее на этой неделе. Переговоры повышают перспективы увеличения поставок из Ирана, что оказывает давление на цены. Кроме того, данные EIA показали, что запасы нефти в США выросли на 1.328 млн баррелей за неделю, завершившуюся 16 мая, что добавило медвежьих настроений.
• (XAU/USD) вырос четвертую сессию подряд, достигнув почти двухнедельного максимума. Ралли обусловлено устойчивой слабостью доллара США на фоне опасений по поводу фискальной ситуации в США и растущих ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системой. Понижение кредитного рейтинга США агентством Moody's и возобновление торговых напряжений между США и Китаем дополнительно повысили спрос на защитные активы. Список наблюдения: GOLD 2600-3500, US Oil: 55.60-70.00

Ключевые экономические события дня: По времени EST 08:30 am Заявки на пособие по безработице (USD) 09:45 am Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе (USD) 09:45 am Предварительный индекс деловой активности в секторе услуг (USD) 10:00 am Продажи на вторичном рынке жилья (USD) 10:30 am: Запасы природного газа (USD) 02:00 pm: Выступление члена FOMC Уильямса (USD) Отчетность До открытия рынка США TD Toronto Dominion Bank ADI Analog Devices WSM Williams-Sonoma Inc. После закрытия рынка США: INTU, WDAY, ADSK, ROST

Команда аналитиков TEFS желает вам успешного дня!