Рынки следят за налоговым планом Трампа 23/05/2025

Горячие новости на сегодня

Итоги торгов в США:

• Уолл-стрит продемонстрировала умеренную слабость в четверг: и S&P 500, и промышленный индекс Dow Jones завершили день с небольшим снижением, отметив третий день падения подряд. В противовес им технологический индекс Nasdaq Composite немного подрос, набрав около 0,3% и отклонившись от общей рыночной тенденции. Настроения инвесторов были сдержаны политическими событиями, поскольку Палата представителей США продвинула масштабную налоговую реформу президента Дональда Трампа.
• Доходность 30-летних казначейских облигаций поднялась до 5,161% — максимума с октября 2023 года, тогда как доходность 10-летних облигаций кратко превысила 4,6%, прежде чем обе немного отступили к закрытию сессии. Между тем солнечный сектор понёс резкие потери после принятия налогового законопроекта, продвигаемого республиканцами, который ускоряет отмену субсидий на возобновляемую энергетику.

Рынки следят за налоговым планом Трампа

• Палата представителей США в четверг одобрила масштабный налоговый и бюджетный пакет президента Дональда Трампа, передав его в Сенат для окончательного рассмотрения. Законопроект предлагает широкие налоговые сокращения наряду со значительным увеличением расходов на оборону, вселяя надежды на скорое ускорение экономики. Однако прогнозируемая стоимость вызвала тревогу у представителей обеих партий.
• Из-за сокращения доходов и увеличения федеральных расходов ожидается, что закон существенно увеличит национальный дефицит. «Это простая математика — меньше доходов, больше расходов», — сказал Джед Эллербрук, портфельный менеджер Argent Capital. Рынки реагировали с осторожностью. Доходность казначейских облигаций, которая резко выросла на фоне опасений по поводу дефицита, немного отступила, тогда как фондовые индексы держались около нулевой отметки, поскольку инвесторы взвешивали экономический стимул против растущего фискального дисбаланса. С учётом того, что дефициты готовы расти, будет ли краткосрочный экономический подъём стоить долгосрочного бремени?

Акции в движении:

• Ross Stores (ROST) — акции обвалились более чем на 11% после того, как дискаунтер отменил свой прогноз на весь год. Ross теперь ожидает прибыль за второй квартал в диапазоне от 1,40 до 1,55 доллара на акцию, что ниже консенсус-прогноза LSEG в 1,65 доллара. Компания также предупредила, что сохраняющиеся высокие тарифы могут дальше снижать маржу прибыли.
• AutoDesk (ADSK) — акции производителя программного обеспечения для проектирования выросли более чем на 2% после публикации прогноза на второй квартал, превысившего ожидания Уолл-стрит.
• Intuit (INTU) — акции взлетели примерно на 8%, поскольку гигант в сфере налогового программного обеспечения повысил прогноз прибыли на весь год. Компания теперь прогнозирует скорректированную прибыль в диапазоне от 20,07 до 20,12 доллара на акцию, по сравнению с прежним прогнозом в 19,16–19,36 доллара, и выше оценки FactSet в 19,40 доллара. Прибыль за третий финансовый квартал также превзошла прогнозы аналитиков.
• Workday (WDAY) — акции HR-технологической компании упали более чем на 6% после публикации прогноза выручки от подписок за второй квартал в размере 2,16 млрд долларов — совпадающего с оценками StreetAccount, но не впечатлившего инвесторов. Выручка и прибыль за первый квартал, однако, превзошли ожидания.

Действия сегодняшнего дня

• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в основном выросли в пятницу: японский Nikkei 225 поднялся на 1,04%, поскольку инвесторы оценивали волну региональных экономических данных. Гонконгский индекс Hang Seng и китайский CSI 300 открылись практически без изменений, отражая осторожный настрой. Дипломатические события добавили поддержки: Пекин и Вашингтон согласились сохранять открытые каналы связи после разговора между заместителем министра иностранных дел Китая Ма Чжаосю и заместителем госсекретаря США Кристофером Ландау, согласно заявлению МИД Китая. В США фьючерсы на акции держались стабильно в четверг вечером.
• Фьючерсы на промышленный индекс Dow Jones подросли на 14 пунктов (0,03%), тогда как фьючерсы на S&P 500 показали аналогичный рост. Фьючерсы на Nasdaq 100 немного снизились. Участники рынка внимательно следят за влиянием повышенной доходности казначейских облигаций на экономическую динамику. Что касается будущего, инвесторы ожидают ключевые данные по жилью в США — разрешения на строительство и продажи новых домов, которые должны выйти позднее в пятницу. Объёмы торгов могут снизиться, поскольку Уолл-стрит вступает в долгие выходные, а рынки будут закрыты в понедельник в связи с Днём памяти.

Список наблюдения: NVDA, ROSS, ADSK, INTU, WDAY, RGTI, FSLR

Биткоин

• Биткоин (BTCUSD) взлетел до нового исторического максимума в 111 000 долларов в ходе ночных торгов четверга, увеличив рост с начала 2025 года более чем до 18%. Хотя это всё ещё отстаёт от 26%-ного роста золота в этом году, динамика криптовалюты значительно превзошла S&P 500 и подтвердила её статус созревающего класса активов. Её рыночная капитализация теперь превысила 2 трлн долларов. Импульс ралли обусловлен сочетанием институционального интереса и энтузиазма розничных инвесторов.
• Хотя крупные игроки вышли на этот рынок после одобрения Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) спот-биткоин-ETF в январе 2024 года, объёмы торгов по-прежнему в значительной степени формируются розничными инвесторами. Этот розничный импульс подпитывает параболический ценовой тренд: только в мае приток средств в биткоин-ETF составил рекордные 3,6 млрд долларов. Хотя более радикальные заявления евангелиста биткоина Майкла Сэйлора могут не выдержать пристального анализа, восходящая траектория криптовалюты продолжает привлекать внимание инвесторов и меняет дискуссии о распределении активов. Список наблюдения: биткоин: 74 000-111 500, эфириум: 1500-2800, солана: 80-183

Форекс

• Японская иена (JPY) укрепилась в ходе азиатской сессии пятницы, толкнув USD/JPY ниже уровня 143,00, поскольку более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции усилили ожидания дальнейших повышений ставки Банком Японии. Рост потребительских цен подтвердил ястребиный настрой Банка Японии, спровоцировав новые покупки иены на фоне общей слабости доллара США. Надежды на скорое торговое соглашение между США и Японией и отступающий доллар оказали дополнительное давление на пару.
• Между тем EUR/USD выросла до около 1,1310, восстановив потери предыдущей сессии. Восстановление евро было поддержано снижением доходности казначейских облигаций США: доходность 30-летних облигаций ослабла после того, как в четверг достигла 19-месячного максимума в 5,15%. Доллар также столкнулся с трудностями из-за возобновившейся геополитической напряжённости: по сообщениям, бывший президент Трамп настаивал на снижении тарифов Евросоюзом, угрожая новыми пошлинами. Список наблюдения: EUR/USD: 1,0700-1,1600, USD/JPY: 140-151

Базовые материалы

• Нефть West Texas Intermediate (WTI) немного снизилась в ходе ранних азиатских торгов в пятницу, держась около 60,75 доллара за баррель. Снижение последовало за более значительным, чем ожидалось, ростом запасов нефти в США на 1,328 млн баррелей за неделю, завершившуюся 16 мая, по данным EIA. Дополнительное давление создают ожидания возобновления ирано-американских ядерных переговоров в пятницу, что может открыть путь к увеличению иранского экспорта нефти. Настроение на рынке остаётся осторожным на фоне опасений, что глобальное предложение может начать опережать рост спроса.
• Между тем золото (XAU/USD) торгуется в узком диапазоне около 3 300 долларов, консолидируясь после отступления от двухнедельного максимума. Хотя у драгоценного металла отсутствует чёткий внутридневной тренд, его поддерживают продолжающаяся фискальная неопределённость в США, тлеющие торговые напряжения между США и Китаем и более широкие геополитические риски. Устойчивые ставки на потенциальное снижение ставки ФРС и более слабый доллар США дополнительно усиливают привлекательность золота как защитного актива. Список наблюдения: ЗОЛОТО 2600-3500, нефть США: 55,60-70,00 Ключевые экономические события сегодня: время по восточному времени США 09:35: выступление члена FOMC Мусалема 09:35: выступление члена FOMC Шмида 10:00: продажи новых домов в США 12:00: выступление члена FOMC Кук Отчёты о прибыли До открытия рынка США MNSO Miniso Group FRO Frontline Plc. BKE Buckle Inc. После закрытия рынка США: приятных вам долгих выходных!

Команда аналитиков TEFS желает вам успешного дня!