Рынки готовятся к волатильности PPI 27/02/2026
Горячие новости на сегодня
Итоги торгов:
- Пессимистичная реакция на ключевую технологическую отчётность оказала давление на американские акции в четверг: S&P 500 снизился на 0,5%, а Nasdaq Composite упал на 1,2%. Промышленный индекс Dow Jones пошёл против тенденции, немного подросши на 17 пунктов, или менее чем на 0,1%. Акции Nvidia упали на 5,5% — движение, которое застало многих инвесторов врасплох, учитывая впечатляющие результаты производителя чипов за четвёртый квартал и сильные перспективы товарного цикла. Трейдеры частично указали на сохраняющиеся вопросы по поводу отношений Nvidia с OpenAI. Сессия также отметилась переходом в более циклические сегменты рынка: финансовый и промышленный секторы оказались среди лидеров роста.
- Инвесторы продолжают следить за напряжённостью, связанной с тарифной программой президента Дональда Трампа и отношениями между США и Ираном. Настроения также ослабли: оптимизм по поводу шестимесячных перспектив акций снижался четвёртую неделю подряд, согласно последнему опросу Американской ассоциации индивидуальных инвесторов. Внимание теперь обращено на данные индекса цен производителей за январь, которые выйдут в пятницу — ключевой показатель оптовой инфляции. Сессия также завершит февраль — волатильный месяц, который оставил технологические акции под давлением на фоне устойчивых опасений по поводу разрушительного влияния ИИ. Nasdaq Composite движется к падению примерно на 2,5% за месяц — худшему показателю с марта, тогда как S&P 500 движется к снижению на 0,4%. Dow, напротив, движется к росту на 1,2% за месяц.
Первое настоящее стресс-тестирование частного кредита приближается
- Частный кредит вырос до рынка объёмом около 2 трлн долларов, обещая более высокую доходность в обмен на неликвидность. Но он ещё не был протестирован полноценной рецессией или устойчивым рыночным стрессом без поддержки Федеральной резервной системы, и этот первый настоящий спад может обнажить трещины. Недавние волнения вокруг Blue Owl Capital после погашений в розничном фонде частного кредита выявили ключевое несоответствие отрасли: фундаментально труднопродаваемые кредиты всё чаще предлагаются инвесторам, которым может понадобиться быстрый доступ к наличным. Даже если управляющие способны удовлетворить запросы на вывод средств, «периодическая ликвидность» может дать сбой, когда многие инвесторы выходят одновременно.
- Многослойное использование заёмных средств добавляет риск — как у заёмщиков, так и внутри структур фондов, а иногда и на уровне инвесторов, — в то время как растущие связи со страховщиками и каналами частного капитала могут передавать стресс между рынками. А непрозрачность выступает ускорителем: при ограниченной вторичной торговле и непоследовательной оценке потеря уверенности в оценках может вынудить к продажам со скидкой, которые широко пересматривают цены, запуская цикл погашений, списаний и снижения долговой нагрузки. На данный момент это хвостовой риск, но розничный наплыв может оказаться моментом истины для частного кредита.
Акции в движении:
- Block (SQ): акции подскочили на 24% в расширенной торговой сессии после того, как платёжная компания объявила о сокращении более 4000 рабочих мест — около половины своего персонала.
- Zscaler (ZS): акции компании облачной безопасности упали почти на 10% после того, как отложенная выручка за второй квартал составила 2,36 млрд долларов, не оправдав консенсус-прогноз StreetAccount в 2,45 млрд долларов. Объём заказов также не оправдал ожиданий, составив 819,8 млн долларов против ожидаемых 893,3 млн долларов.
- Monster Beverage (MNST): акции производителя энергетических напитков снизились примерно на 3%, поскольку операционная маржа за четвёртый квартал составила 29%, немного ниже консенсус-прогноза StreetAccount в 29,8%. В остальном результаты превзошли прогнозы: скорректированная прибыль на акцию составила 51 цент при выручке 2,13 млрд долларов против ожиданий в 48 центов при выручке 2,04 млрд долларов.
- Dell Technologies (DELL): акции взлетели на 10% после сильного четвёртого квартала. Скорректированная прибыль составила 3,89 доллара на акцию, превысив консенсус LSEG в 3,53 доллара, а выручка в 33,38 млрд долларов превысила оценки в 31,73 млрд долларов.
- Rocket Lab (RKLB): акции космической компании упали примерно на 4% после того, как компания прогнозировала скорректированный убыток по EBITDA за первый квартал в размере от 21 до 27 млн долларов, что шире ожидаемого убытка в 17 млн долларов, по данным FactSet.
Список наблюдения: DELL, SQ, ZS, INTU, MNST, RKLB, ADSK, CRWV, NVDA
Ключевые экономические события сегодня: время по восточному времени США 08:30: USD PPI, базовый PPI 09:45: индекс деловой активности Чикаго (США) 10:00: расходы на строительство в США Отчёты о прибыли До открытия рынка: Pearson Plc. (PSO), Frontline (FRO), Globalstar (GSAT) Команда аналитиков TEFS желает вам успешного дня!
