INTU и ZM после закрытия торгов: возвращает ли себе лидерство сектор софта? 25/08/2026

Обзор рынка

Американские фондовые индексы закрыли понедельник разнонаправленно: слабость акций полупроводникового и других технологических секторов нивелировала снижение давления со стороны рынка казначейских облигаций в преддверии насыщенной событиями недели.

Индекс S&P 500 снизился на 0.3%, а Nasdaq Composite потерял 0.8% на фоне сокращения инвесторами позиций в технологических и полупроводниковых акциях. Dow Jones Industrial Average пошёл против тренда, прибавив 140 пунктов, или 0.3%.

Доходности казначейских облигаций снизились после сообщений о том, что Treasury Department может задействовать средства своего General Account объёмом около $1 трлн для финансирования расширения программы выкупа государственных облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций упала более чем на 3 базисных пункта, до около 4.70%, что принесло некоторое облегчение после недавнего резкого роста стоимости долгосрочных заимствований.

Аппетит к риску оставался сдержанным: инвесторы продолжали переваривать снижение рынка на прошлой неделе, одновременно готовясь к нескольким потенциально значимым катализаторам. Nvidia (NVDA) отчитается после закрытия торгов в среду, и её результаты, вероятно, станут важной проверкой настроений вокруг ИИ-тематики и технологического сектора в целом.

В среду в центре внимания также окажется инфляция — будет опубликован индекс цен расходов на личное потребление за июль. Эти данные могут повлиять на ожидания относительно следующего шага Federal Reserve в области монетарной политики после того, как устойчивая инфляция и высокие цены на энергоносители сместили рыночные ожидания в сторону более «ястребиного» сценария по ставкам.

Затем внимание рынков переключится на симпозиум в Джексон-Хоуле в пятницу, где на ежегодном мероприятии центробанка выступит глава Federal Reserve Kevin Warsh. Его комментарии будут внимательно изучаться на предмет сигналов по инфляции, процентным ставкам и недавней волатильности на рынке казначейских облигаций, особенно после того, как власти представили меры, направленные на сдерживание доходностей по длинным бумагам.

Вторник обещает менее насыщенный, но всё же активный день. Bank of Montreal (BMO) и Dick's Sporting Goods (DKS) отчитаются перед открытием торгов, а после закрытия отчитаются Intuit (INTU), Box (BOX) и Zoom Communications (ZM).

На макроэкономическом фронте данные по потребительской уверенности, которые выйдут в 10:00 по восточному времени, дадут очередной срез устойчивости домохозяйств. Инвесторы будут искать признаки того, что рост стоимости заимствований и устойчивое ценовое давление начинают сильнее сказываться на потребителях, и что это может означать для экономического роста и дальнейшей траектории политики ФРС.

Bitcoin пробивает отметку $80,000 на фоне ускорения ралли на крипторынке

Bitcoin (BTC) во вторник взлетел выше $80,000: возобновившийся институциональный спрос и рост аппетита к риску продлили одно из самых сильных ралли криптовалюты за последние годы.

Токен прибавил более 2%, поднявшись примерно до $80,500, продолжив рост после трёхдневного скачка более чем на 20% на прошлой неделе — крупнейшего подобного роста с 2023 года. Первоначальный импульс был частично вызван мощным шорт-сквизом, который уничтожил более $4 млрд медвежьих позиций на криптовалюту.

Дополнительную поддержку сейчас оказывает свежий спрос со стороны ETF. Американские спотовые биткоин-фонды привлекли на прошлой неделе около $1.9 млрд чистого притока средств — максимум за неделю с октября, при этом продукты, ориентированные на ether, также зафиксировали возобновление покупок.

Ралли также получило поддержку от снижения доходностей казначейских облигаций после расширения госзакупок долгосрочных бумаг, а также на фоне опасений по поводу инфляции и роста госдолга США, которые повысили интерес к дефицитным активам, таким как bitcoin.

К движению присоединились и другие криптовалюты: Ether (ETH) торговался около $2,500, а XRP (XRP) продолжил недельный рост примерно на 50%.

Аналитики предупреждают, что bitcoin ранее с трудом удерживал резкие отскоки, однако усиление притоков в ETF, рост торговой активности и всё более «бычье» позиционирование в долгосрочных опционах говорят о том, что нынешнее движение может оказаться более устойчивым, чем простое ралли на закрытии коротких позиций.

Акции в фокусе

• Alibaba (BABA): Акции, торгующиеся на американских биржах, упали на 2% после того, как компания объявила о планах разместить новые акции на $10.2 млрд среди инвесторов за пределами США. Alibaba заявила, что вырученные средства будут направлены на проекты в области искусственного интеллекта, с особым акцентом на ИИ-инфраструктуру.
• Производители чипов — iShares Semiconductor ETF (SOXX), Marvell Technology (MRVL), Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC): Акции полупроводникового сектора начали неделю под давлением после падения сектора на 5.5% на прошлой неделе. SOXX снизился почти на 2%, Marvell упал примерно на 3.5%, а AMD и Intel потеряли примерно по 2% каждая.
• Акции производителей памяти — Sandisk (SNDK), Western Digital (WDC), Seagate Technology (STX), Micron Technology (MU): Акции производителей памяти также торговались в минусе: Sandisk потерял более 5%, Western Digital и Seagate снизились почти на 4%, а Micron упал примерно на 3.5%.
• Nucor (NUE), Steel Dynamics (STLD): Акции сталелитейных компаний выросли после срыва торговых переговоров между США и Канадой. Nucor прибавил более 4%, а Steel Dynamics вырос на 3.5% в преддверии введения ответных канадских пошлин, которые должны вступить в силу 8 сентября.
• Robinhood (HOOD), Coinbase (COIN): Акции снизились примерно на 1%, поскольку bitcoin приостановил рост в районе $77,000 после ралли на 22% на прошлой неделе. Обе акции показали резкий рост во время трёхдневного всплеска на криптовалютном рынке.

Список наблюдения: COIN, MSTR, MARA, WDC, SNDK, MU, AMD, NVDA, INTU, BOX, DKS, ZM

Ключевые экономические события дня

Экономические данные (по времени EST)

• 9:00 — USD Индекс цен на жильё (HPI)
• 10:00 — USD Индекс потребительской уверенности
• 10:00 — USD Продажи новых домов
• 10:00 — USD Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда

Отчётности

До открытия рынка: Bank of Montreal (BMO), Dick's Sporting Goods (DKS), Vipshop Holdings (VIPS)

После закрытия рынка: Intuit (INTU), Zoom Communications (ZM), Semtech Corp (SMTC), Box Inc. (BOX)