Испытание инфляцией: индекс CPI выходит на первый план 10/11/2026
Итоги рынка
Уолл-стрит мощно отыграла потери в понедельник после болезненной распродажи акций технологического сектора на прошлой неделе: падение цен на нефть ослабило опасения по поводу инфляции, и инвесторы вернулись к покупке акций. Восстановление носило широкий характер, несмотря на новое давление на Nvidia, поскольку вопросы, связанные с её генеральным директором, продолжали оказывать давление на акции компании.
Индекс S&P 500 подскочил на 2,35%, до 7 549,94 пункта — это его самый сильный дневной прирост с апреля. Индекс Nasdaq Composite поднялся на 2,74%, до 25 253,14 пункта, а промышленный индекс Dow Jones вырос на 1 104,02 пункта, или на 2,15%, до 52 389,75 пункта. Индекс Russell 2000 прибавил 3,15%, до 2 840,81 пункта.
Все 11 секторов S&P 500 выросли, лидерами стали промышленный сектор и сектор товаров выборочного спроса. Акции полупроводникового сектора резко восстановились: бумаги Advanced Micro Devices (AMD) взлетели на 13,3%, Broadcom (AVGO) прибавили 8,8%, а индекс PHLX Semiconductor вырос на 6,9%.
Nvidia (NVDA) стала заметным исключением: акции просели примерно на 4,3%, поскольку инвесторы оценивали независимое расследование совета директоров относительно того, не стал ли CEO Дженсен Хуанг объектом предполагаемой операции иностранной разведки. Это расследование добавило специфическую для компании неопределённость к и без того хрупкому «ИИ-трейду».
Энергетический сектор стал ещё одним мощным попутным фактором. Нефть марки Brent подешевела примерно на 5,8% на фоне надежд на прогресс в переговорах по Ирану, что снизило опасения по поводу длительных перебоев с поставками. Снижение цен на нефть также помогло смягчить краткосрочные опасения по поводу инфляции.
Рост в понедельник последовал за резкими потерями на прошлой неделе, когда индекс Nasdaq снизился примерно на 3,4%, а S&P 500 потерял 2,7%. Инвесторы пересматривают устойчивость капитальных расходов на ИИ и перспективы более жёсткого контроля над развитием дата-центров после промежуточных выборов.
Внимание теперь переключается на октябрьский индекс потребительских цен, который выйдет во вторник. В календаре также значатся индекс оптимизма малого бизнеса NFIB и еженедельные данные по занятости от ADP. Отчётность TransDigm (TDG), Sea (SE), CoreWeave (CRWV) и Alcon (ALC) станет дополнительным катализатором для отдельных компаний.
За пределами крупных технологических компаний: ротация на рынке набирает обороты
Американский фондовый рынок всё активнее находит поддержку за пределами крупнейших технологических компаний. По данным рыночных обзоров, за последний месяц равновзвешенный индекс S&P 500 опередил традиционный индекс, взвешенный по рыночной капитализации, с самым большим отрывом с 2009 года, что указывает на заметную смену лидерства.
Резкое падение акций производителей чипов и возобновившиеся сомнения в стоимости инфраструктуры для искусственного интеллекта оказали давление на крупнейшие компании рынка. Инвесторы задаются вопросом, как быстро огромные расходы на чипы, дата-центры и вычислительные мощности превратятся в устойчивую прибыль.
Победы демократов на промежуточных выборах на прошлой неделе добавили ещё один слой неопределённости. Трейдеры оценивают, может ли новый состав Конгресса усилить контроль над энергоёмкими дата-центрами и ввести более жёсткие правила для развития ИИ после вступления законодателей в должность в следующем году.
По мере того как акции технологического сектора и сектора коммуникационных услуг теряли импульс, капитал устремился в здравоохранение, товары повседневного спроса, недвижимость и сырьевые материалы. Эта ротация говорит о том, что инвесторы не отказались от акций полностью, а ищут возможности в секторах с иными драйверами прибыли и оценки.
Этот сдвиг может также отражать более широкое изменение в оценке рынком процентных ставок. Более высокая доходность снижает текущую стоимость отдалённой по времени прибыли технологических компаний и повышает стоимость финансирования для компаний, активно занимающих средства для строительства ИИ-инфраструктуры.
Публикация октябрьского индекса потребительских цен во вторник станет следующим серьёзным испытанием. Консенсус-прогноз предполагает рост общей инфляции на 0,3% за месяц и увеличение базовых цен на 0,2%. Более сильные данные в сочетании с «ястребиными» комментариями ФРС могут ускорить отток капитала из дорого оценённых технологических акций.
Пока расширение участия в росте является обнадёживающим признаком того, что положительная динамика не обязательно зависит от горстки акций мегакапитализации. Сможет ли это более широкое лидерство сохраниться, будет зависеть от инфляции, денежно-кредитной политики и доказательств того, что внедрение ИИ приносит рост производительности в масштабах всей экономики.
Акции в движении
- Advanced Micro Devices (AMD): Акции взлетели примерно на 13,3% после повышения рейтинга аналитиками и возобновления оптимизма по поводу перспектив роста дата-центрового направления бизнеса производителя чипов, что помогло возглавить восстановление акций полупроводникового сектора.
- Coherent (COHR): Акции подскочили примерно на 17%, поскольку инвесторы вернулись к поставщикам решений для оптических сетей и ИИ-инфраструктуры после распродажи в технологическом секторе на предыдущей неделе.
- Nvidia (NVDA): Акции упали примерно на 4,3%, не поддержав общее ралли рынка, поскольку инвесторы оценивали расследование совета директоров по обвинениям в том, что CEO Дженсен Хуанг стал объектом операции иностранной разведки.
- First Solar (FSLR): Акции снизились почти на 5% после снижения целевой цены и на фоне опасений по поводу перспектив федеральных налоговых льгот для чистой энергетики.
- Ionis Pharmaceuticals (IONS): Акции обвалились более чем на 21% после того, как биотехнологическая компания резко снизила прогноз выручки по ключевому препарату.
- The Trade Desk (TTD): Акции выросли более чем на 15% в преддверии публикации отчётности, поскольку инвесторы позиционировались в расчёте на возможное улучшение перспектив рынка цифровой рекламы.
Список наблюдения: AMD, AVGO, NVDA, COHR, FSLR, IONS, TTD, MU, MSFT, AAPL, CRWV, TDG, SE, ONON, MU, SNDK, IREN, SPCX
Ключевые экономические события сегодня
Экономические данные (по восточному времени)
- 06:00 AM — USD Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB
- 08:15 AM — USD Еженедельное изменение занятости от ADP
- 08:30 AM — USD CPI м/м, Core CPI м/м, CPI г/г
- 01:01 PM — USD Аукцион 10-летних казначейских облигаций
Отчётность
До открытия рынка: TransDigm Group (TDG), Sea Limited (SE), Venture Global (VG), On Holding (ONON)
После закрытия рынка: CoreWeave (CRWV), Alcon (ALC), Petrobras (PBR), Ecopetrol (EC)
