Пятница, 13-е: PPI усиливает нервозность рынков 13/11/2026

Итоги рынка

Уолл-стрит завершила четверг небольшим снижением после волатильной сессии, отмеченной резкими колебаниями акций технологических компаний, новым давлением со стороны доходности казначейских облигаций и ростом цен на нефть. Индекс S&P 500 отыграл раннее падение почти на 1%, но не смог закрыться в положительной зоне.

Индекс S&P 500 потерял 0,35%, опустившись до 7 592,40 пункта, индекс Nasdaq Composite снизился на 0,39%, до 25 366,09 пункта, а промышленный индекс Dow Jones Industrial Average упал на 189,40 пункта, или на 0,36%, до 52 297,09 пункта. Индекс Russell 2000 показал худшую динамику, снизившись на 1,66%, до 2 799,06 пункта.

Под поверхностью рынка наблюдался заметный раскол. Акции Advanced Micro Devices (AMD) выросли на 5,86%, а акции Broadcom (AVGO) прибавили 5,54%, в то время как ряд других связанных с ИИ компаний испытывали трудности. Инвесторы проводили различие между компаниями, способными увеличить долю рынка, и теми, кто сталкивается с рисками исполнения или финансирования.

Возобновление работы рынка казначейских облигаций после Дня ветеранов вновь вывело стоимость заимствований в центр внимания. Доходность 10-летних облигаций поднялась выше 5%, продолжив переоценку, начавшуюся после вышедших во вторник данных по потребительской инфляции, оказавшихся выше ожиданий.

Энергетический сектор добавил рынку ещё один источник неопределённости. Цены на нефть выросли после того, как президент Дональд Трамп заявил, что больше не заинтересован в достижении соглашения с Ираном, что возродило опасения по поводу геополитических перебоев в поставках и их возможного влияния на инфляцию.

Экономические данные принесли лишь ограниченное облегчение. Число первичных заявок на пособие по безработице составило 200 000, немного превысив прогнозы, однако этот показатель рынка труда не смог отодвинуть инфляцию и процентные ставки с позиции главных макроэкономических тем.

Несмотря на снижение в четверг, основные индексы по итогам недели остались в плюсе. Индекс S&P 500 вырос примерно на 2,9% с прошлой пятницы, а Nasdaq удерживал прирост около 3,2%, что говорит о том, что покупатели не полностью отказались от идеи восстановления.

Главным катализатором пятницы станет октябрьский индекс цен производителей (PPI), который выйдет в 08:30 по восточному времени. Консенсус-прогноз предполагает рост общего PPI на 0,4% за месяц и рост базового PPI на 0,3%. Неожиданный результат может изменить доходность казначейских облигаций, ожидания по ставкам и лидерство секторов накануне выходных.

Кто может заменить Дженсена Хуанга в Nvidia?

Nvidia (NVDA) переживает ключевой переходный период в руководстве после того, как соучредитель компании Дженсен Хуанг в четверг ушёл в отставку, проработав более трёх десятилетий на посту генерального директора. Финансовый директор Колетт Кресс была назначена временным генеральным директором, пока совет директоров ищет постоянного преемника.

Его уход оставляет серьёзную вакансию. Хуанг способствовал превращению Nvidia из специализированного производителя игровых видеочипов в вычислительную платформу, оказавшуюся в центре бума искусственного интеллекта. Теперь перед инвесторами стоит вопрос, сможет ли компания сохранить набранный темп без своего многолетнего стратега и заключателя сделок.

Кресс, занимающая должность финансового директора с 2013 года, обладает опытом управления стремительным расширением Nvidia, финансового планирования и выстраивания отношений с институциональными инвесторами. Её назначение обеспечивает преемственность, пока совет директоров оценивает кандидатов как внутри компании, так и за её пределами.

Иэн Бак, руководитель, курирующий направление гипермасштабируемых и высокопроизводительных вычислений, — ещё один возможный внутренний кандидат. Он участвовал в создании программной платформы Nvidia CUDA, которая позволяет разработчикам использовать GPU для широкого спектра вычислительных задач и является одним из главных источников конкурентного преимущества компании.

Бак также поддерживает прямые отношения с крупными облачными заказчиками и хорошо знаком с дорожной картой продуктов и цепочкой поставок. Аналитики утверждают, что эти связи могли бы помочь сохранить доверие к технической стратегии Nvidia и будущим обязательствам по производственным мощностям.

Среди внешних кандидатов аналитики называют генерального директора Arm Holdings (ARM) Рене Хааса, бывшего руководителя Nvidia, который разбирается в рынках полупроводников и архитектуре процессоров на базе Arm. Также упоминается основатель Groq Джонатан Росс благодаря его опыту в разработке специализированных ИИ-чипов.

Выбор совета директоров должен сочетать техническое видение с коммуникацией с инвесторами и коммерческим исполнением. Действующие контракты на поставки сохраняются в силе, однако аналитики видят повышенный риск в отношении будущего распределения чипов, стратегических инвестиций и соглашений с клиентами. Конкуренты, включая Advanced Micro Devices (AMD) и Broadcom (AVGO), могут выиграть, если переходный период в Nvidia создаст неопределённость.

Акции в движении

• Applied Materials (AMAT): Акции упали на 3,58% в четверг, закрывшись на уровне $380,95, потеряв $14,13. Производитель оборудования для производства полупроводников опубликовал квартальные результаты после закрытия торгов, и инвесторы следили за спросом на оборудование для производства чипов и инвестициями, связанными с ИИ.
• Nebius Group (NBIS): Акции упали на 16,84% на фоне мощного давления продавцов на эту компанию из сферы ИИ-инфраструктуры. Снижение резко контрастировало с ростом ряда акций устоявшихся полупроводниковых компаний.
• Cisco Systems (CSCO): Акции выросли на 1,24% в четверг, закрывшись на уровне $102,01, прибавив $1,25. Сетевая компания опубликовала квартальные результаты после закрытия торгов, привлекая внимание к своим прогнозам и спросу на ИИ-инфраструктуру.
• Lucid Group (LCID): Акции упали на 11,31%, усилив давление на производителя электромобилей и подчеркнув слабость более спекулятивных акций роста.
• HubSpot (HUBS): Акции выросли на 6,39%, опередив динамику широкого рынка в ходе смешанной сессии четверга.
• Valero Energy (VLO): Акции выросли на 3,09%, чему способствовала относительная сила акций энергетического сектора на фоне сохраняющихся опасений по поводу нефти.

Список наблюдения: PSFE, NBIS, GPN, LCID, HUBS, VLO, AMD, AVGO, NVDA, ARM, AMAT, CSCO, XOM, MU, SNDK, MSTR, SPCX, TSLA

Ключевые экономические события сегодня

Экономические данные (по восточному времени)

• 08:30 AM — USD: индекс цен производителей (PPI), базовый PPI
• 10:50 AM — USD: выступление члена FOMC Бауман
• 12:00 PM — USD: выступление члена FOMC Дейли

Отчётность

До открытия рынка: На эту дату не запланировано публикаций отчётности крупных компаний США.